Corrida do Ouro das GPUs: Por Que os Mineradores de Bitcoin Estão Impulsionando a Expansão da IA

Quando a Core Scientific assinou um contrato de US$ 3,5 bilhões para hospedar centros de dados de inteligência artificial (IA) no início deste ano, não estava buscando o próximo token de criptomoeda — estava em busca de uma fonte de receita mais estável. Antes conhecida por suas vastas frotas de equipamentos de mineração de bitcoin, a empresa agora faz parte de uma tendência crescente: a conversão de operações de mineração intensivas em energia em instalações de IA de alto desempenho.

Mineradores de Bitcoin como Core, Hut 8 (HUT) e TeraWulf (WULF) estão trocando máquinas ASIC — os computadores dedicados à mineração de bitcoin — por clusters de GPU, impulsionados pela atração do crescimento explosivo da IA e pela dura economia da mineração de criptomoedas.

Jogo de poder

Não é segredo que a mineração de bitcoin requer uma quantidade extensa de energia, que é o maior custo na cunhagem de um novo ativo digital.

Na alta de 2021, quando a taxa de hash e a dificuldade da rede Bitcoin estavam baixas, os mineradores estavam lucrando como nunca, com margens de até 90%. Então veio o brutal inverno das criptomoedas e o evento de halving, que reduziu pela metade a recompensa da mineração. Em 2025, com a taxa de hash e os preços da energia em alta, os mineradores agora lutam para sobreviver com margens extremamente reduzidas.

No entanto, a necessidade de energia — o maior custo de insumo — tornou-se uma bênção disfarçada para esses mineradores, que precisaram de uma estratégia diferente para diversificar suas fontes de receita.

Devido à crescente concorrência na mineração, os mineradores continuaram a adquirir mais máquinas para se manterem competitivos, e com isso surgiu a necessidade de mais megawatts de eletricidade a um preço mais barato. Os mineradores investiram fortemente na obtenção dessas fontes de energia de baixo custo, como hidrelétricas ou locais de gás natural encalhado, e desenvolveram expertise na gestão de sistemas de resfriamento e elétricos de alta densidade — habilidades aprimoradas durante o boom das criptomoedas no início dos anos 2020.

Este é o que chamou a atenção das empresas de IA e computação em nuvem. Enquanto o bitcoin depende de ASICs especializados, a IA prospera em GPUs versáteis como a série H100 da Nvidia, que requerem ambientes de alta potência similares, mas para tarefas de processamento paralelo em aprendizado de máquina. Em vez de construir data centers do zero, assumir a infraestrutura de mineração, que já possui energia disponível, tornou-se uma maneira mais rápida de atender ao apetite crescente por infraestrutura relacionada à IA.

Essencialmente, esses mineradores não estão apenas pivotando—eles estão reformando.

Os sistemas de refrigeração, contratos de energia de baixo custo e infraestrutura de alta densidade energética que eles construíram durante o auge das criptomoedas agora têm um novo propósito: alimentar os modelos de IA de empresas como OpenAI e Google.

Empresas como Crusoe Energy vendeu ativos de mineração para focar exclusivamente em IA, implantando clusters de GPU em locais remotos ricos em energia que refletem o espírito descentralizado do cripto, mas que agora alimentam os hiperescaladores centralizados de IA.

Terraforming AI

A mineração de Bitcoin efetivamente "terraformou" o terreno para o processamento de IA ao construir uma infraestrutura escalável e energeticamente eficiente que a IA necessita desesperadamente.

Como observou Nicholas Gregory, Diretor do Conselho na Fragrant Prosperity, "Pode-se argumentar que o bitcoin abriu caminho para os pagamentos em dólar digital, como pode ser visto com o USDT/Tether. Também parece que o bitcoin transformou os data centers para computação AI/GPU."

Esta "terraformação" pré-existente permite que os mineradores adaptem instalações rapidamente, frequentemente em menos de um ano, em comparação com os prazos de vários anos para construções tradicionais de centros de dados. Empresas como a Crusoe Energy venderam ativos de mineração para focar exclusivamente em IA, implantando clusters de GPU em locais remotos e ricos em energia que refletem o ethos descentralizado das criptomoedas, mas que agora alimentam hiperescaladores de IA centralizados.

Retornos mais elevados

Na prática, isso significa que os mineradores podem reverter uma instalação em menos de um ano—muito mais rápido do que o prazo de vários anos de um novo centro de dados.

Mas a IA não é uma atualização barata.

As instalações de mineração de Bitcoin são relativamente modestas, com custos variando de $300.000 a $800.000 por megawatt (MW) excluindo ASICs, permitindo uma rápida escalabilidade em resposta aos ciclos de mercado. Enquanto isso, a infraestrutura de IA exige um capex significativamente maior devido à necessidade de sistemas avançados de resfriamento líquido, sistemas de energia redundantes e as próprias GPUs, que podem custar dezenas de milhares por unidade e enfrentam escassez global de oferta. Apesar dos custos iniciais mais elevados, a IA oferece aos mineradores até 25 vezes mais receita por quilowatt-hora do que a mineração de bitcoin, tornando a mudança economicamente atraente em meio ao aumento dos preços da energia e à queda da rentabilidade das criptomoedas.

Um setor de nicho que vale bilhões

À medida que a IA continua a avançar e os lucros com criptomoedas se estreitam, a mineração de bitcoin pode se tornar um jogo de nicho—reservado para regiões ricas em energia ou para operadores altamente eficientes, especialmente considerando que a próxima atualização em 2028 pode tornar muitas operações não lucrativas sem avanços em eficiência ou nos custos energéticos.

Enquanto as projeções mostram o mercado global de mineração de criptomoedas crescendo para US$ 3,3 bilhões até 2030, com um CAGR modesto de 6,9%, os bilhões seriam ofuscados pela expansão exponencial da IA. De acordo com KBV Research, o mercado global de IA na mineração está projetado para alcançar US$ 435,94 bilhões até 2032, expandindo-se a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 40,6%.

Com investidores já visualizando lucros neste movimento, a tendência mais ampla sugere que o futuro será ou um modelo híbrido ou uma conversão completa para IA, onde contratos estáveis com hyperscalers prometem longevidade em comparação com os ciclos de alta e baixa das criptomoedas.

Esta evolução não apenas reutiliza ativos ociosos, mas também destaca como as fronteiras cripto de ontem estão forjando os impérios de IA de amanhã.