Bitcoin permanece abaixo de $112 mil após relatório de empregos desfavorável e expectativas de corte do Fed. E agora?

Más notícias têm sido simplesmente más notícias nas últimas 24 horas. O fraco relatório de empregos dos EUA de sexta-feira fortaleceu as apostas em cortes mais profundos do Fed, mas o bitcoin BTC$89.615,20 não acompanhou essa tendência.

A principal criptomoeda em valor de mercado permanece fortemente abaixo de $112.000, em vez de subir com a perspectiva de uma política monetária mais flexível, como muitos haviam antecipado. A incapacidade de encontrar alta sugere potencial para uma desvalorização mais profunda pela frente.

Choque do NFP

Os candidatos a emprego enfrentaram dificuldades em agosto, pois a folha de pagamento não agrícola revelou apenas 22.000 adições de empregos, significativamente abaixo da projeção do Dow Jones de 75.000. O relatório também revisou a criação combinada de empregos em junho e julho em 21.000. Notavelmente, o número revisado de junho mostrou uma perda líquida de 13.000.

Nove setores, incluindo manufatura, construção, comércio atacadista e serviços profissionais, registraram perdas de empregos, enquanto os serviços de saúde e lazer e hospitalidade foram pontos positivos.

O Carta Kobessi chamada o relatório de empregos "absolutamente insano." O serviço de newsletter descreveu as revisões para baixo dos meses anteriores como um sinal de um sistema quebrado e do mercado de trabalho entrando em território de recessão.

Após os dados de emprego, a probabilidade de um corte na taxa de juros pelo Fed na reunião de 17 de setembro disparou para 100%, e as chances de um corte de 50 pontos-base subiram para 12%. A probabilidade de cortes adicionais nas taxas em novembro e dezembro também aumentou, levando os rendimentos dos Treasuries para baixo.

As próximas revisões dos relatórios de emprego anteriores devem aumentar as apostas em cortes de juros. "O BLS anunciará revisões anuais de referência na terça-feira, e espera-se que apontem para um crescimento do emprego ainda mais fraco anteriormente. Algumas pesquisas sugerem que entre 500 mil e 1 milhão de empregos podem ser revistos para baixo", disse Marc Chandler, Diretor Executivo e Estrategista-Chefe de Mercado da Bannockburn Global Forex, em uma atualização do mercado.

O topo duplo do BTC permanece intacto; a volatilidade nos rendimentos do Tesouro pode aumentar

O Bitcoin teve uma breve valorização com expectativas de uma redução na taxa do Fed e rendimentos mais suaves, atingindo uma máxima de mais de $113.300. Contudo, a alta rapidamente se dissipou, com os preços caindo novamente abaixo de $111.982 — o nível de suporte do topo duplo.

A falha em retomar esse nível reforçou a quebra do topo duplo ocorrida no final de agosto e valida a configuração de baixa, mantendo os riscos de queda em foco. A passagem dos preços abaixo da nuvem Ichimoku valida ainda mais a perspectiva pessimista, conforme observou Brent Donnelly, presidente da Spectra Markets, em uma atualização de mercado.

A primeira linha de suporte está localizada em torno de $101.700, que corresponde à média móvel simples (SMA) de 200 dias. A recente quebra do padrão de topo duplo no bitcoin espelha de perto a ocorrida em fevereiro deste ano, que levou a uma significativa venda de várias semanas, pressionando os preços para cerca de $75.000.

O topo duplo é uma formação gráfica de reversão de baixa que ocorre após um ativo ter experimentado uma tendência de alta. Ela se forma quando o preço atinge um ponto alto (o primeiro pico), depois recua para um nível de suporte chamado linha do pescoço. Em seguida, o preço sobe novamente, mas não consegue superar o primeiro pico, criando um segundo pico em aproximadamente o mesmo nível. O padrão é confirmado quando o preço rompe abaixo da linha do pescoço, sinalizando que a tendência de alta anterior perdeu força e uma tendência de baixa pode seguir.

Os rendimentos do Tesouro podem se tornar voláteis

A perspectiva técnica de baixa, apresentada pelo recente rompimento do topo duplo, é reforçada pela possibilidade de um aumento na volatilidade dos rendimentos dos Treasuries, o que frequentemente leva ao aperto financeiro.

A volatilidade pode aumentar nos próximos dias, à medida que os cortes nas taxas do Fed, que se aproximam, podem inicialmente reduzir o rendimento do título de 10 anos em um desenvolvimento positivo para o BTC e ativos de risco. Dito isso, a desvalorização parece limitada e pode ser revertida rapidamente, muito parecido com o que aconteceu no final de 2024.

No ano passado, de setembro a dezembro, o rendimento do título de 10 anos na verdade subiu, mesmo com o Fed começando a cortar as taxas, revertendo as quedas anteriores que ocorreram antes de setembro. O rendimento do título de 10 anos atingiu o ponto mais baixo de 3,6% em meados de setembro de 2024 e depois subiu para 4,80% em meados de janeiro.

Embora o mercado de trabalho hoje pareça significativamente mais fraco do que no ano passado, a inflação está relativamente mais alta e os gastos fiscais continuam sem interrupção, o que significa que o rendimento pode disparar após o corte da taxa em setembro.

"Por que o rendimento do título de 10 anos subiu de setembro a dezembro de 2024 é aberto à interpretação, mas havia uma base de resiliência macro, inflação persistentemente alta e muita conversa sobre generosidade fiscal como um risco de médio prazo. Desta vez, é verdade, as preocupações com a economia são mais intensas. Mas, em contrapartida, há preocupações fiscais em andamento e uma dinâmica de inflação bastante diferente," disseram analistas do ING em nota aos clientes.

Dados do IPC de agosto previstos para a próxima semana

Quando o Fed reduziu as taxas em setembro passado, o índice de preços ao consumidor dos EUA estava bem abaixo de 3%. Desde então, ele voltou a subir para 3%. Mais importante ainda, os dados do CPI de agosto, esperados para a próxima semana, provavelmente fornecerão mais evidências da persistência da inflação.

De acordo com o Wells Fargo, o núcleo do IPC provavelmente terá aumentado 0,3%, mantendo a taxa anual em 3,1%. Enquanto isso, prevê-se que o IPC geral tenha subido 0,3% na comparação mensal e 2,9% na comparação anual.