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Tesourarias Corporativas de Bitcoin Podem Aumentar Riscos de Crédito, Afirma Morningstar DBRS
A incerteza regulatória, a volatilidade e os desafios de liquidez podem elevar o perfil de risco de crédito das empresas que adotam uma estratégia de tesouraria em criptomoedas, afirmou o relatório.
21 de ago. de 2025, 3:10 p.m. Traduzido por IA
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O que saber:
- A Morningstar DBRS alertou que a incerteza regulatória, volatilidade, desafios de liquidez, exposição a contrapartes e questões de custódia podem todos elevar o perfil de risco de crédito das empresas que adotam uma estratégia de tesouraria em criptoativos.
- A agência de classificação de crédito afirmou que as participações de empresas públicas continuam dominadas por um pequeno grupo de corporações, sendo a Strategy a mais notável, controlando quase dois terços das reservas corporativas de bitcoin.
O uso corporativo de criptomoedas está evoluindo além dos pagamentos, com diversas empresas adotando bitcoin e outros ativos digitais como reservas centrais de tesouraria. Um relatório divulgado na quinta-feira pela agência de classificação Morningstar DBRS alerta que essa estratégia pode aumentar os perfis de risco de crédito.
De acordo com BitcoinTreasuries.net, aproximadamente 3,68 milhões de BTC (no valor de cerca de US$ 428 bilhões em 19 de agosto) estão detidos por empresas, fundos negociados em bolsa (ETFs), governos, protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e custodiante. Isso representa cerca de 18% da oferta circulante de bitcoin.
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Fundos dominam com 40% das participações, seguidos por empresas públicas com 27%. Essa exposição permanece altamente concentrada. Uma empresa, Strategy (MSTR), controla mais de 629.000 BTC, representando 64% de todas as reservas em tesouraria das empresas públicas, observou o relatório.
A Morningstar DBRS destacou uma série de vulnerabilidades nas estratégias corporativas de tesouraria em criptomoedas, incluindo incertezas regulatórias, desafios de liquidez durante períodos de volatilidade e exposição a contrapartes de exchanges.
A forte dependência das reservas em bitcoin pode pressionar a gestão da liquidez, enquanto as fortes flutuações de preço do ativo adicionam riscos adicionais.
A empresa também observou que diferentes tokens apresentam questões tecnológicas e de governança distintas, e a custódia, seja realizada internamente ou por terceiros, continua sendo uma preocupação crítica de segurança.
A adoção corporativa de estratégias de tesouraria em criptomoedas deve crescer, liderada por empresas como Strategy e MARA Holdings (MARA). A Morningstar DBRS alertou que a concentração, volatilidade e complexidade regulatória significam que tais estratégias podem remodelar significativamente a forma como os mercados de crédito avaliam o risco corporativo.
Isenção de responsabilidade sobre IA: Partes deste artigo foram geradas com a ajuda de ferramentas de IA e revisadas por nossa equipe editorial para garantir a precisão e a conformidade com nossos padrões. Para obter mais informações, consulte Política de IA completa da CoinDesk.
