Quais são os próximos passos para o token HYPE da Hyperliquid? O que Wall Street e os analistas estão dizendo

A controversa estratégia de tesouraria em bitcoin de Michael Saylor não é mais marginal — está sendo imitado por toda a América corporativa. De acordo com um recente Wall Street Journal relatório, as empresas levantaram mais de US$ 85 bilhões em 2025 para comprar criptomoedas para seus tesouros corporativos — mais do que o dobro do montante arrecadado em ofertas públicas iniciais (IPOs) nos EUA neste ano.

Ao contrário de 2020, quando Saylor, da MicroStrategy, estava sozinho na venda de ações para comprar bitcoin, uma nova onda de empresas — desde fabricantes de brinquedos até empresas de semicondutores — está executando estratégias semelhantes com apoio institucional. Capital Group, Galaxy Digital e D1 Capital estão entre as firmas que estão investindo recursos em empresas que captam fundos para acumular ativos digitais diretamente. O surto se estendeu além do bitcoin para incluir tokens menos conhecidos, muitas vezes com perfis de risco-retorno mais elevados.

Um dos exemplos mais proeminentes é a Hyperliquid Strategies Inc. (HSI), uma empresa pública de tesouraria cripto que está sendo formada para manter grandes reservas de HYPE, o token nativo do Hyperliquid blockchain.

Como o HSI Foi Criado: Atlas e Sonnet Unem Forças

A iniciativa HSI foi divulgada em 14 de julho, quando a Sonnet BioTherapeutics (NASDAQ: SONN) anunciado uma fusão reversa com a Rorschach I LLC, uma entidade recém-formada apoiada pela Atlas Merchant Capital, Paradigm e outros investidores de destaque. A transação transformará a Sonnet em um veículo para uma estratégia corporativa de tesouraria em cripto focada na HYPE.

Após o fechamento, a entidade combinada será renomeada para Hyperliquid Strategies Inc. (HSI) e continuará negociando no Nasdaq Capital Market. A HSI inicialmente detém 12,6 milhões de tokens HYPE, avaliados em US$ 583 milhões no momento da assinatura. Também alocará pelo menos US$ 305 milhões em capital adicional para adquirir mais HYPE no mercado aberto, criando uma das maiores tesourarias conhecidas focadas em altcoins.

A Sonnet permanecerá como uma subsidiária integral da HSI, mantendo seu P&D em biotecnologia em paralelo. Os investidores receberão direitos de valor contingente (CVRs) vinculados ao desempenho do pipeline terapêutico da Sonnet.

O conselho da HSI será presidido por Bob Diamond, ex-CEO do Barclays e cofundador da Atlas Merchant Capital. Eric Rosengren, ex-presidente do Federal Reserve de Boston, deverá ingressar como diretor. O acordo conta com o apoio da Galaxy Digital, Pantera Capital, D1 Capital, Republic Digital e 683 Capital, e está previsto para ser concluído na segunda metade de 2025.

O que é a Hyperliquid e como funciona o token HYPE?

Hyperliquid é o nome de uma exchange descentralizada (DEX) e de uma blockchain layer-1 de alto desempenho lançada em 2023. Foi projetada para oferecer a velocidade e a experiência de negociação das exchanges centralizadas, com a transparência e o acesso sem permissão das finanças descentralizadas (DeFi).

Sua infraestrutura inclui dois níveis principais:

• HyperCore, que oferece negociações à vista e futuros perpétuos de alta velocidade com livros de ordens on-chain — suportando mais de 200.000 ordens por segundo.
• HyperEVM, uma camada de contratos inteligentes de uso geral compatível com Ethereum, permitindo que desenvolvedores construam aplicações DeFi que possam interagir com a liquidez do HyperCore.

HYPE é o token nativo do ecossistema Hyperliquid. Ele é utilizado para staking, governança, incentivos de negociação e como o ativo central para captura de valor em toda a rede. No momento da redação, HYPE é a décima quinta maior criptomoeda em capitalização de mercado e a Hyperliquid processou mais de US$ 1 trilhão em volume acumulado de negociações.

Comentário do Analista: Fundamentos Sólidos, Visões Divergentes

O aumento da atenção institucional não resolveu o debate em torno da avaliação do HYPE — apesar do forte rali registrado no início deste trimestre, saindo de um mínimo de $37,41 para quase $50 (atingido em 14 de julho).

No momento da redação, segundo dados do CoinDesk, o HYPE está sendo negociado a US$ 42,77, com queda de 3,69% nas últimas 24 horas.

Analista de criptomoedas "McKenna" sugerido no sábado que o HYPE ainda pode estar subvalorizado com base em métricas de receita. Ele estimou que, se o token estivesse sendo negociado no mesmo múltiplo de avaliação (conhecido como SWPE, ou preço sobre ganhos ponderado por vendas) que atingiu durante seu último pico de mercado, sua receita média atual de 30 dias de US$ 3,2 milhões implicaria um preço justo de US$ 77. Sua análise utiliza uma razão que compara o valor de mercado com a receita recorrente da plataforma — um método comum tanto na análise de ações quanto de tokens.

Em contrapartida, "Altcoin Sherpa" sinalizou cautela mais cedo hoje. Embora tenha elogiado os fundamentos da HYPE — incluindo alta atividade dos usuários, tokenomics confiável e execução forte da equipe — ele declarou que o movimento de $9 para mais de $40 provavelmente esgotou o potencial de alta de curto prazo. Ele disse que estava mantendo uma pequena posição em staking para exposição de longo prazo, mas não estava acumulando mais ativamente nos preços atuais. Sugeriu que aguardaria uma retração mais substancial antes de aumentar sua alocação.

As duas visões ilustram uma tensão crucial: mesmo com receitas elevadas e suporte institucional, tokens como o HYPE podem se tornar excessivamente valorizados no curto prazo — especialmente quando impulsionados pelo momentum narrativo e pelo capital especulativo.

As Apostas Institucionais em Altcoins Estão Apenas Começando

Quer a HYPE continue subindo ou desacelere a partir daqui, a criação da Hyperliquid Strategies Inc (HSI) marca um ponto de virada na forma como as estratégias corporativas de tesouraria em criptomoedas estão sendo executadas. Diferentemente dos modelos anteriores que se concentravam no bitcoin como um ativo digital de reserva, a HSI está sendo construída em torno de um único altcoin que não existia há um ano. Com mais de US$ 888 milhões em compromissos combinados de tokens e dinheiro, a estrutura se assemelha a um fundo temático de criptomoedas — mas com listagem pública e liderança institucional.

Se essa abordagem se mostrar bem-sucedida, mais empresas poderão seguir o mesmo caminho — levantando capital não apenas para manter criptomoedas, mas para assumir posições concentradas em tokens que acreditam que definirão a próxima fase das finanças digitais.