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Esta Única Métrica Sugere que o Bitcoin Ainda Tem Muito Espaço para Crescer
Apesar dos novos recordes históricos, os dados on-chain indicam que a alta pode estar longe de terminar.
10 de jul. de 2025, 9:22 a.m. Traduzido por IA
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O que saber:
- O Índice MVRV Z-Score, atualmente em 2,4, permanece bem abaixo dos níveis observados em topos de mercado anteriores [tipicamente acima de 7], sugerindo potencial de alta adicional para o bitcoin.
- Tendências históricas mostram que, quando o valor de mercado do bitcoin está significativamente acima do seu valor realizado, ocorrem picos importantes, mas os dados atuais sugerem que o mercado ainda não atingiu tais extremos.
O Bitcoin atingiu novos máximos históricos pouco acima de US$ 112.000 na quarta-feira, embora o aumento tenha sido apenas marginal em comparação com o pico anterior. Apesar da onda de adoção corporativa otimista, com empresas públicas adicionando bitcoin ao seu balanços patrimoniais.
Dados on-chain sugerem que o bitcoin tem mais espaço para crescer quando comparado aos máximos dos ciclos anteriores. Uma métrica útil nesta análise é o MVRV Z-Score, que auxilia na avaliação de se o bitcoin está sobrevalorizado ou subvalorizado em relação ao que poderia ser considerado seu valor justo.
A História Continua abaixo
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Ao contrário de um z-score tradicional, o MVRV Z-Score compara de forma única o valor de mercado ao valor realizado. Quando o valor de mercado, calculado como a avaliação da rede com base no preço à vista multiplicado pela oferta, está significativamente acima do valor realizado, que reflete o fluxo cumulativo de capital no ativo, isso historicamente sinalizou topos de mercado [zona vermelha]. Por outro lado, quando o valor de mercado está bem abaixo do valor realizado, isso frequentemente indicou fundos de mercado [zona verde].
O MVRV Z-Score é definido como a razão entre a diferença do valor de mercado e o valor realizado, e o desvio padrão do valor de mercado, expresso como [valor de mercado menos valor realizado] dividido pelo desvio padrão do valor de mercado. O desvio padrão é calculado de forma cumulativa desde o primeiro ponto de dados disponível até o dia atual, tornando-se uma medida de longo prazo.
Atualmente, o MVRV Z-Score está em 2,4. Em baixas anteriores de mercados em baixa, o bitcoin registrou pontuações abaixo de zero, como ocorreu em 2015, 2019 e 2022. Enquanto isso, os picos de ciclo historicamente ocorreram quando a pontuação atingia 7 ou mais, como foi o caso em 2017 e 2021, segundo dados da Glassnode.
Embora este seja apenas um ponto de dado, indica que o bitcoin ainda possui um potencial significativo para valorização adicional em comparação com ciclos anteriores.
Leia mais: Este Gráfico Indica um Aumento de 30% no Preço do Bitcoin: Análise Técnica
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Os registros incluem um ETF de bitcoin e ether e um fundo Cronos focado em staking, aprofundando as ambições da marca Truth Social em investimentos em ativos digitais.
O que saber:
- A Yorkville America Equities, a empresa por trás dos ETFs com a marca Truth Social, protocolou junto à SEC o lançamento de um ETF Truth Social Bitcoin e Ether e um ETF Truth Social Cronos Yield Maximizer.
- O ETF proposto, focado em Cronos, investiria e faria staking de tokens Cronos (CRO), com o objetivo de gerar rendimento por meio das recompensas de staking, além da exposição ao preço.
- Se aprovado, os fundos seriam lançados em parceria com a Crypto.com, que forneceria serviços de custódia, liquidez e staking, e seriam distribuídos por meio de sua afiliada Foris Capital US LLC.
