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Michael Saylor Apresenta Estratégia para Mercado em Baixa na Bitcoin Vegas.
Flexibilidade e opcionalidade no centro da estratégia de capital da MSTR.
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O que saber:
- Se o mNAV cair abaixo de 1, a Estratégia venderia instrumentos preferenciais (STRK, STRF) e recompraria ações ordinárias para restaurar o valor e a confiança.
- A flexibilidade operacional por meio de alavancagem, ferramentas de recapitalização e ATMs em vários mercados é central para a resiliência da empresa.
Aviso Legal: O analista que escreveu esta matéria possui ações da Strategy (MSTR)
Na conferência de Bitcoin em Las Vegas, o Presidente Executivo da Strategy (MSTR), Michael Saylor, foi questionado sobre como a empresa responderia se seu múltiplo ao valor líquido do ativo (mNAV) caísse abaixo de 1, como ocorreu durante o último mercado baixista.
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Em resposta, Saylor fez uma analogia ao Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), afirmando: “GBTC é um trust fechado... uma entidade corporativa que não tem flexibilidade operacional para gerenciar sua estrutura de capital.”
Ele enfatizou que, ao contrário do GBTC, a Strategy é um negócio em operação com a capacidade de contrair dívidas e gerenciar seu capital de forma dinâmica. Saylor argumentou que “para qualquer empresa cair para abaixo de 1 mNAV, os acionistas perderam a confiança na estrutura de gestão do negócio.”
Se a ação da Strategy “caísse para $1 amanhã”, ele disse, a empresa responderia vendendo suas ações preferenciais ou instrumentos de renda fixa STRK e STRF e usaria os recursos para recomprar ações ordinárias, recapitalizando assim a companhia.
Destacando a importância da flexibilidade, Saylor declarou: “Para criar valor, você precisa criar valor em opções para gerar o máximo de optionalidade possível. Quanto mais opções, maior o valor.”
Ele concluiu afirmando: “O que torna nossa empresa uma potência é possuir múltiplas ofertas ao mercado (ATMs) em múltiplos mercados de capitais,” ressaltando o acesso multicanal da Strategy à liquidez e resiliência financeira.
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