Valor de mercado de ativos tokenizados do mundo real (excluindo stablecoins) atinge mais de US$ 12 bilhões: Binance Research

• Os RWAs continuam a experimentar crescimento liderado pelos títulos do Tesouro dos EUA tokenizados.
• A BlackRock possui um valor de mercado de mais de US$ 500 milhões.

O valor de mercado dos ativos do mundo real (RWAs) na cadeia, excluindo stablecoins, continua aumentando, representando o interesse contínuo dos investidores na tokenização baseada em blockchain de ativos tradicionais.

Atualmente, o total de RWAs vale mais do que um recorde de US$ 12 bilhões, de acordo com um relatório publicado pelaPesquisa Binancena sexta-feira. Esse valor exclui o mercado de stablecoins de US$ 175 bilhões.

A tokenização de RWAs como imóveis, títulos do governo, ações e ativos intangíveis como créditos de carbono torna Mercados tradicionalmente ilíquidos mais fáceis de negociar, permitindo que investidores comprem ativos em frações, ao mesmo tempo em que facilita registros claros e agiliza o processo de liquidação.

Por mais de um ano, a tokenização foi anunciada como uma oportunidade de trilhões de dólares, acelerando a transição das finanças tradicionais para os trilhos do blockchain. Grandes nomes de Wall Street, como BlackRock (BLK) e Fidelity, entraram com sucesso em RWAs ao lado de vários projetos cripto-nativos, como Securitize e Polymath.

Fundos de tesouro tokenizados, representações digitais das notas do Tesouro dos EUA, ultrapassaram US$ 2,2 bilhões em valor de mercado, com o BUILD da BlackRock ostentando quase US$ 520 milhões. Com uma capitalização de mercado de US$ 434 milhões, o FBOXX da Franklin Templeton é o segundo maior produto de Tesouro tokenizado.

As altas taxas de juros nos EUA catalisaram o rápido crescimento e a liderança do mercado de títulos do Tesouro tokenizados, de acordo com a Binance Research.

"Esse crescimento provavelmente foi impactado pelas taxas de juros dos EUA, que estavam em uma alta de 23 anos, com a taxa-alvo dos fundos federais mantida estável em 5,25%-5,5% desde julho de 2023. Isso tornou o rendimento dos títulos do Tesouro apoiado pelo governo dos EUA um veículo de investimento atraente para muitos investidores", disseram analistas da Binance Research no relatório.

O Federal Reserve, no entanto, deve cortar as taxas nos próximos meses, potencialmente prejudicando o apelo de instrumentos de rendimento, incluindo Treasuries tokenizados. O banco central provavelmente anunciará o primeiro corte de taxa na semana que vem.

De acordo com a Binance Research, reduções consideráveis nas taxas podem ser necessárias para enfraquecer materialmente a demanda por títulos do Tesouro tokenizados.

"Com taxas tão altas no momento, o tamanho e a regularidade de quaisquer cortes serão cruciais. Do jeito que as coisas estão, os principais produtos tokenizados do Tesouro rendem entre 4,5%-5,5%, portanto, serão necessários alguns cortes antes que esses rendimentos se tornem não competitivos", observaram analistas.

A Binance Research também fez um balanço do crédito privado on-chain, commodities tokenizadas e imóveis. O relatório disse que o mercado de crédito on-chain vale US$ 9 bilhões ou apenas 0,4% do mercado de crédito privado tradicional, dimensionado em US$ 2,1 trilhões em 2023.

Além disso, a Figure, uma empresa fintech que fornece linhas de crédito garantidas por home equity, foi responsável pela maior parte do valor de mercado do mercado de crédito privado on-chain. No entanto, excluindo a Figure, o subsetor ainda experimentou crescimento em termos de empréstimos ativos, liderados pela Centrifuge, Maple e Goldfinch.