Fed pode se concentrar no enfraquecimento do mercado de trabalho em vez da inflação enquanto considera cortes de taxas: economistas

• O relatório do IPC de quinta-feira mostrou mais sinais de queda nos preços, embora a inflação esteja longe da meta de 2% do Fed.
• No entanto, o Fed pode estar mais focado no mercado de trabalho, o que pode se tornar uma ameaça se desacelerar significativamente mais.
• As chances de um corte nas taxas em setembro aumentaram para quase 95%.

Os Mercados, incluindo Cripto, subiram brevemente após o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de quinta-feira, que mostrou que os preços caíram mais do que o esperado em junho, gerando esperança entre os traders de que o Federal Reserve poderia de fato cortar as taxas de juros este ano.

Embora os dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI) de sexta-feira, menos observados, tenham sido mais quentes do que o esperado, os traders permaneceram confiantes de que o banco central cortará as taxas em setembro. As chances para isso estão atualmente um pouco abaixo de 95%, de acordo comFerramenta Fed Watch do CME.

O Fed tem um mandato duplo – KEEP os preços estáveis ​​e, ao mesmo tempo, promover o máximo de emprego. Um mercado de trabalho enfraquecido pode, portanto, forçar o Fed a começar a flexibilizar a Política monetária bem antes que a inflação retorne à sua meta de 2% (os dados do IPC de junho mostraram que a inflação estava subindo a um ritmo de 3% ano a ano).

A taxa de desemprego nos EUA aumentou por três meses consecutivos, de 3,8% em março para 4,1% em junho.

“Eu acredito que o mercado de trabalho será o maior risco para a economia daqui para frente”, disse John Leer, chefe de inteligência econômica da Morning Consult. “Embora mostre sinais de arrefecimento, continua muito forte pelos padrões históricos”, ele acrescentou. “Seria uma anomalia histórica se o Fed conseguisse arquitetar com sucesso um pouso suave, ou seja, domar a inflação sem desencadear uma recessão.”

O presidente do Fed, Jerome Powell, reconheceu a desaceleração no mercado de trabalho em uma aparição no Capitólio no início desta semana, dizendo que ela não é mais "uma fonte de amplas pressões inflacionárias para a economia".

“O Fed estará preocupado que a tendência negativa possa ser um ponto de virada para fraqueza adicional no mercado de trabalho no futuro”, disse Olu Sonola, chefe de pesquisa econômica dos EUA da Fitch Ratings. “O presidente Powell sinalizou no início desta semana que o equilíbrio de risco entre a taxa de desemprego e a inflação agora é bilateral e o mercado de trabalho está de volta ao equilíbrio. Isso lhes dá um incentivo para começar a cortar as taxas mais cedo do que tarde, agora que a inflação parece estar de volta naquele caminho para 2%.”

Mesmo que o Fed comece a cortar as taxas, issopode não ser um sinal tão otimista quanto alguns traders pensam, disse Markus Thielen, da 10x Research, dado que os investidores em uma economia enfraquecida podem optar por retirar dinheiro de ativos de risco – Cripto incluídas – para alocá-lo em investimentos mais seguros.