O Jogo do Tolo das Previsões Anuais de Preços de Cripto

A volatilidade de preço das criptomoedas tem sido um problema com o qual os investidores têm lidado nos últimos 14 meses, e T parece que vai desaparecer tão cedo. Isso significa que clientes ativos ou curiosos sobre criptomoedas provavelmente já encontraram o mundo selvagem das previsões anuais de Criptomoeda .

Talvez nenhuma manchete encapsule melhor a imprevisibilidade dos preços dos tokens do que ONE da CNBC na segunda-feira: "As previsões mais ousadas sobre o Bitcoin para 2023 foram divulgadas — e uma Rally de 1.400% ou uma queda de 70% podem estar nos planos".

Você está lendoCripto para consultores, uma análise semanal sobre ativos digitais e o futuro das Finanças para consultores financeiros. Inscreva-se aquipara receber a correspondência toda quinta-feira.

A previsão mais otimista, US$ 250.000 até o final de 2023, foi feita pelo capitalista de risco digital Tim Draper, de acordo com orelatório, enquanto a previsão mais pessimista, US$ 5.000, foi feita pelo Standard Chartered. Em estimativas aproximadas, essa é a diferença entre o Bitcoin ter uma capitalização de mercado de US$ 4,75 trilhões ou US$ 95 bilhões.

As previsões para o desempenho do preço do ano passado não foram muito melhores, com muitos céticos supondo que os preços do Bitcoin cairiam abaixo de US$ 10.000, enquanto otimistas como Draper e o fundador da Morgan Creek, Anthony Pompliano, estimaram que eles ultrapassariam a marca de US$ 250.000 em 2022. Em comparação, Cathie Wood da Ark Investment parecia relativamente razoável prever que o Bitcoin ultrapassaria a marca de US$ 100.000 no ano passado.

Claro, nada disso aconteceu. Os preços caíram firmemente enquanto os bancos centrais continuaram o aperto monetário e uma série de manchetes ruins abalaram o sentimento do investidor, mas eles nunca atingiram as profundezas previstas pelos ursos mais terríveis.

Leia Mais: Peter Brandt: BTC atingirá máximas históricas em 3 anos – mas primeiro, US$ 13 mil

Por que os preços são tão difíceis de prever

Como escrevemos antes, as criptomoedas operam em fundamentos diferentes dos investimentos tradicionais, e o sentimento do investidor desempenha um papel muito maior na determinação dos preços. O sentimento Human é notoriamente imprevisível e pode ser significativamente impactado por Eventos imprevistos.

Isso é verdade em todas as classes de ativos, não apenas em Cripto. É por isso que os analistas geralmente são péssimos em fazer previsões do mercado de ações de um ano também. No final de 2021, quando Wall Street estava fazendo suas previsões do índice de ações de 2022, todos os principais analistas estavam prevendo pelo menos um aumento modesto no S&P 500 para o ano. Obviamente, simplesmente T era para ser.

Leia Mais: FTX e Cripto Bust mostram os limites do capitalismo

Essa é parte da razão pela qual a previsão de investimentos de longo prazo raramente é levada a sério. Chamadas excessivamente pessimistas e otimistas – como aumentos de 1.400% no valor ou declínios de 70% – rendem boas manchetes, mas raramente acabam sendo certas.

Por que a Cripto é muito mais incerta

Acho que os investidores estão esperando por clareza. As criptomoedas ainda são vistas como investimentos especulativos pela maioria dos investidores interessados ​​na classe de ativos. Quando os bancos centrais apertam a torneira do dinheiro fácil, um dos primeiros lugares em que os investidores recuam é em ativos especulativos – eles correm para a segurança.

Há também muito do que o ex-secretário de Defesa dos EUA, Donald Rumsfeld, chamaria de “desconhecidos conhecidos” em torno da Cripto agora. Eles variam de simples questões existenciais – como “esse token entrará em colapso em 2023?” e “serei capaz de acessar liquidez” – a questões sobre regulamentação, acesso e custódia que os formuladores de políticas ainda precisam responder.

Podemos adicionar às incógnitas conhecidas todos os problemas enfrentados pelos Mercados financeiros atualmente: inflação, aumento das taxas de juros e, potencialmente, uma recessão no próximo ano.

Depois, há a miríade de “desconhecidos desconhecidos”, no jargão de Rumsfeld. Esses são os problemas do tipo cisne negro que T podemos ver chegando, como o colapso da FTXT podemos saber se e quando outro projeto de Finanças descentralizadas ou stablecoinfalha ou outra bolsa digital desmorona em 2023. Dado o estado ainda jovem e selvagem do espaço de ativos digitais, acho que é justo adivinhar que haverá mais solavancos no caminho daqui para frente.

O que os consultores podem dizer

Não sou consultor nem analista financeiro. Mas, como jornalista que cobre o espaço, recebo perguntas de amigos e familiares o tempo todo: O que o mercado de ações fará? O que está acontecendo com a economia? O que vai acontecer com a Cripto?

Minha resposta sobre os Mercados e preços de ativos é que eles flutuarão. Isso não apenas reflete como me sinto sobre a volatilidade de ativos de risco como ações e Criptomoeda, mas também dá uma previsão razoável do que acontecerá nos próximos 12 meses. Os preços acabarão mais altos ou mais baixos? T acho que alguém seja capaz de adivinhar isso com precisão.

No entanto, as respostas mais importantes que os consultores podem dar aos seus clientes giram em torno disto: por que as criptomoedas estão sendo investidas e para que elas estão sendo usadas no contexto de uma estratégia geral de investimento ou portfólio. Os consultores que usam criptomoedas como parte de uma estratégia de investimento coerente estão pensando sobre esses ativos em termos mais longos do que meros 12 meses.

Leia Mais: 10 previsões para o futuro das Cripto em 2023

Da mesma forma, se as criptomoedas estão sendo usadas como parte de uma estratégia de riqueza de longo prazo, o desempenho anual não deve ser o foco. Em vez disso, o cliente final e o consultor precisam se perguntar como eles acham que o Bitcoin ou o ether ou qualquer outra altcoin que eles estejam considerando parecerão no momento em que a liquidez for necessária.

Esses tokens sobreviverão até, ou através de, um horizonte financeiro como a aposentadoria? Haverá oportunidades de liquidar ou adicionar posições? Essas são as perguntas importantes.

À medida que 2023 começa, vamos resolver não nos distrair com previsões inúteis tornadas inúteis pela volatilidade de curto prazo.