Grandes comerciantes de Ether se posicionam para pico de volatilidade à medida que a fusão se NEAR

Fazer apostas direcionais com ou sem hedge no preço de um ativo é visto por alguns como a estratégia de negociação mais emocionante nos Mercados financeiros. E os comerciantes de ether ETH$2 397,48 tenho feito exatamente issoantes da atualização iminente, conhecida comoMesclar, da blockchain mãe da criptomoeda, Ethereum.

As instituições parecem estar adotando uma estratégia de negociação de opções chamada long strangle, que é indiferente à direção em que a Criptomoeda se move e, em vez disso, visa lucrar com o grau de turbulência ou volatilidade dos preços.

"Os traders de bloco também começaram a apostar em um pico de volatilidade no ether", disse Griffin Ardern, um trader de volatilidade da empresa de gestão de Cripto Blofin, chamando a atenção para grandes negociações de estrangulamento que cruzaram a fita na principal bolsa de opções de Cripto , Deribit, nas últimas 24 horas.

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Um long strangle envolve comprar opções de compra e venda com vencimentos semelhantes. Comprar uma opção de compra – ou o direito de comprar o ativo subjacente a um preço predefinido – é semelhante a comprar seguro contra movimentos de alta pagando um prêmio adiantado para quem estiver vendendo a opção. Comprar uma opção de venda – ou o direito de vender o ativo a um preço predeterminado – é análogo a comprar proteção contra quedas de preço. Comprar ambas protege contra volatilidade.

A estratégia faz dinheiro quando o preço do ativo oscila o suficiente em qualquer direção para tornar a call ou put mais valiosa do que o prêmio total pago para comprar ambas as opções. A estratégia sangra dinheiro quando o ativo é pouco alterado, reduzindo a demanda e os preços das opções.

De acordo com Ardern, as últimas negociações em bloco — ou grandes — sinalizam um interesse crescente em estrangulamentos longos de ether, apontando para a confiança entre traders sofisticados de que a volatilidade está prestes a explodir.

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O interesse crescente em trading de volatilidade também aponta para a maturidade do mercado e um influxo de traders sofisticados na indústria. Block trades são grandes negociações feitas por instituições que geralmente são divididas em ordens menores e executadas por meio de diferentes corretoras ou no balcão para garantir o mínimo impacto nos preços.

"Eles estão dispostos a pagar custos relativamente mais altos para obter possíveis retornos altos", disse Ardern.

Os comerciantes de bloco criaram strangles em opções com vencimentos em 9 de setembro, 30 de setembro e 28 de outubro. As opções com vencimento em 30 de setembro e 28 de outubro capturarão a atividade de mercado pré e pós-fusão.

O ONE na tabela tem o trader comprando 4.000 contratos com preço de exercício de US$ 3.000 na opção de compra e comprando 4.000 contratos com preço de exercício de US$ 800 na opção de venda, ambos com vencimento em 28 de outubro.

A estratégia dará lucro se o ether se estabilizar bem além da faixa de US$ 800 a US$ 3.000 em 28 de outubro, tornando a call ou put mais valiosa do que o custo inicial por contrato de US$ 62,98. Esse valor é alcançado adicionando o prêmio pago por um contrato de opção de compra, US$ 40,52, e um contrato de opção de venda, US$ 22,46. O prêmio total pago pela compra dos 4.000 contratos de compra e venda é de US$ 251.920. O cálculo é baseado nos valores mencionados no gráfico acima.

Todo o prêmio pago será perdido se o ether se estabilizar dentro dessa faixa em 28 de outubro, assumindo que o comprador mantenha a posição até a data de liquidação. No entanto, os traders geralmente liquidam posições antes do vencimento, dependendo das condições de mercado.

Por exemplo, suponha que antes ou imediatamente após a Fusão haja uma explosão de volatilidade grande o suficiente para tornar a compra ou a venda mais valiosas do que o custo total. Nesse caso, o trader pode liquidar posições e embolsar a diferença. Se a Fusão acabar sendo um não-evento, os preços das opções cairão e o trader pode reduzir as perdas imediatamente encerrando o longo strangle.

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É bem claro, a negociação de volatilidade é complicada, embora LOOKS mais fácil do que a negociação direcional à primeira vista. Ela requer gerenciamento ativo de posições e profundo conhecimento dos chamados gregos – delta, gama, THETA, vega e rho – fatores que afetam os preços das opções.

É por isso que a negociação não direcional é mais adequada para traders sofisticados ou instituições com amplo suprimento de conhecimento especializado e capital.