Desconto de Ether apostado após colapso da Terra é sinal de crise de liquidez em Cripto

Éter apostado(stETH), um token do protocolo Lido que deve ser negociado a um preço próximo ao do ether (ETH), tem mudado de mãos com um desconto sustentado desde ocolapso da rede Terra – possivelmente um sinal de que a liquidez secou nos Mercados de Cripto .

Dados mostra que o ether apostado e o ether foram negociados em paridade até 7 de maio, quando a stablecoin da Terra, UST, começou a oscilar de sua paridade de US$ 1. Desde então, o stETH não conseguiu se recuperar para o preço total do ETH . Em 12 de maio, quando USTcaiu para 7 centavos, a relação de troca stETH-ETH caiu para 0,955 e, desde então, o ether apostado tem sido negociado com um desconto de 2-3%.

O desconto é resultado de um "frenesi de iliquidez" que a implosão da UST desencadeou em um ambiente macro já restritivo, quando os entusiastas do Terra perceberam que estavam superexpostos e começaram a vender outras moedas em pânico, disse o analista da Fundstrat, Walter Teng, ao CoinDesk em um bate-papo no Telegram.

“Neste momento, não há dinheiro novo entrando no Cripto”, disse Teng.

Após a queda da UST, "todo mundo está testando, todo mundo quer pegar outro imperador sem roupas. No caso da stETH, os shorters estão apostando contra o sucesso da ETH Merge, um evento de liquidez para a stETH", ele disse.

A transição do Ethereum paraprova de participação, também chamado de “the Merge”, está programado para agosto após muitos atrasos. Se for adiado novamente ou T for bem-sucedido, os detentores de stETH ficariam presos com seu investimento, e então faz sentido que eles possam exigir compensação agora por arcar com esse risco.

Crise de liquidez

Uma boa indicação de que a liquidez está se tornando escassa no mercado de Cripto é a capitalização geral de mercado de stablecoins – a principal fonte de liquidez para traders de Cripto e considerada um porto seguro contra a volatilidade – afundandoquando as pessoas entraram em pânico e retiraram dinheiro das criptomoedas em maio.

Além disso, o Federal Reserve está aumentando as taxas de juros e reduzindo seu balanço patrimonial, apertando as condições nos Mercados monetários e de empréstimos, enquanto os investidores vendem ativos de risco, como ações e Cripto, em uma tentativa de segurança.

O Ethereum está fazendo uma transição para um mecanismo de consenso onde os participantes validam transações e propõem novos blocos a partir da prova de trabalho, onde os chamados mineradores operam máquinas usando eletricidade.

Lido é umFinanças descentralizadas aplicação que permite que detentores de ETH coloquem tokens para validar transações para ganhar um rendimento. Os investidores recebem o token ether apostado em um proporção de um para ume pode usá-lo como garantia de empréstimo ou em pools de negociação suportados.

A ressalva é que os detentores não podem “desapostar” – resgatar e vender – seus ether apostados até que a fusão aconteça.

Como resultado, os preços mais baixos do ether apostado são resultado de um “desconto de iliquidez” durante um período de turbulência, quando os comerciantes valorizam os investimentos que podem ser facilmente vendidos.

Dustin Teander, analista da plataforma de dados blockchain Messari, disse que “T há TON incentivos naturais no momento para voltar à paridade de preços”. Ele acrescentou que o Lido votoupara emitir novas recompensas ao pool Curve para dar suporte à paridade de preços, e parece estar funcionando, já que o desconto se aproxima de 2%.

Lidoé crucial para o éter porquesegura91% de todo o éter líquido apostado em seus pools de apostas egerenciacerca de US$ 7,8 bilhões em ether no total, de acordo com a plataforma de dados DefiLlama.

Danny Ryan, pesquisador da Fundação Ethereum , escreveu Quarta-feira que plataformas de derivativos de staking líquido como Lido representam riscos únicos para Ethereum se crescerem muito e podem levar à "cartelização" do mercado de staking de ether.

Um Goldman Sachsrelatório disse no início de maio que o desconto no preço do ether apostado após o colapso do Terra pode indicar que as interconexões nas Finanças descentralizadas aumentam o risco sistêmico.

Éter (ETH) foram trocados por US$ 1.815 no momento da impressão, enquanto Lido apostou em ether (stETH) estava sendo negociado a US$ 1.785, de acordo com o rastreador de preços de Cripto CoinGecko. O stETH-ETH taxa de conversãoficou em 0,977.