Este jogo de opções de Ether por instituições tem potencial de bilhete de loteria

É um bilhete de loteria na lua do ether ETH$3.111,36? Ou apenas uma pequena parte de um comércio super sofisticado?

Um par de especulações selvagensnegociações de opções esta semana na rede de negociação de Criptomoeda institucionais de balcão Paradigm tem deixado os analistas boquiabertos. Se a opção "bet" estiver correta, o lucro pode ser enorme se o preço do ether subir.

De acordo com a fita, em 14 de março, duas negociações em bloco se cruzaram para um total de 1.644 contratos de opções de compra em ether, com um preço de exercício de US$ 25.000 e uma data de expiração de 31 de dezembro. Em inglês simples, isso significa que o comprador das opções pode colher um lucro enorme se o preço do ether saltar em uma porcentagem de quatro dígitos até o final deste ano. As negociações da Paradigm foram registradas na Deribit, a maior bolsa de cripto-opções do mundo.

As negociações, que tiveram um custo total estimado de cerca de US$ 82.200, têm probabilidades tão absurdas que a Skew, uma das principais fornecedoras de dados sobre o mercado de opções de Cripto , T mesmo as calcula para um preço de exercício tão alto. De acordo com os gráficos da empresa, as chances de terminar este ano em meros US$ 2.500 são de aproximadamente uma em cinco.

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No entanto, se a posição for mantida aberta até o vencimento e a Criptomoeda se estabilizar abaixo de US$ 25.000 em 31 de dezembro, o comprador não recebe nada, o prêmio é zero.

Comprar essas opções de compra profundamente fora do dinheiro é semelhante a comprar bilhetes de loteria. A perda máxima é limitada ao prêmio pago. Mas os lucros podem ser enormes em relação ao custo.

Em dezembro,CoinDesk relatou sobre um trader de opções no mercado de Bitcoin que ganhou milhões comprando vários milhares de contratos com um preço de exercício de $ 36.000. Na época em que as negociações foram inicialmente colocadas em outubro, a Criptomoeda estava sendo negociada NEAR de $ 15.000.

A Paradigm, uma plataforma de comunicação de nível institucional, automatiza os fluxos de trabalho de negociação e liquidação de preços para traders de ativos digitais OTC.

"Duas contrapartes, que têm interesses opostos, podem se encontrar e negociar. Todo acordo de preço é feito por meio de um processo bilateral de Request de cotação incorporado à plataforma Paradigm", disse o cofundador da Paradigm, Anand Gomes, à CoinDesk.

A Paradigm T comenta sobre fluxos de negociação, então não está claro o que estava na mente do trader, ou traders, que compraram o contrato de opções profundamente fora do dinheiro.

Uma possibilidade é a expectativa de que a segunda maior Criptomoeda suba acima de US$ 25.000 até o final do ano.

Outra possibilidade é que o investidor esteja apenas apostando que o preço do ether vai subir cada vez mais nos próximos meses, fazendo com que o preço de exercício de US$ 25.000 pareça, bem, não tão absurdo. Se isso acontecesse, a pessoa provavelmente poderia vender o contrato de opções no mercado, provavelmente com lucro.

"O comprador pode estar apostando que a probabilidade do ether subir acima de US$ 25.000 até o final de dezembro será muito maior do que seu nível atual, em vez de apostar que o ETH realmente ultrapassará esse nível", disse Samneet Chepal, analista quantitativo da empresa de investimentos em ativos digitais quantitativos e sistemáticos Ledger PRIME, ao CoinDesk.

Quem vendeu a opção de compra de US$ 25.000?

Depois, há a questão do motivo do vendedor do contrato de opções. O cálculo de risco é muito diferente: enquanto um comprador de opções obtém um potencial de alta enorme com probabilidades muito pequenas ao custo do prêmio pago, o vendedor obtém um pagamento garantido – esse prêmio – mas com uma perda potencial enorme na negociação geral.

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É difícil imaginar que um trader sofisticado venderia uma posição nua em grandes quantidades nessas calls OTM profundas", disse Chepal à CoinDesk. "Embora um trader coletasse prêmio pela venda das calls, essas opções muito fora do dinheiro têm o potencial de perdas significativas de marcação a mercado, especialmente se houver uma mudança no sentimento."

O vendedor pode ser outra instituição vendendo a opção de compra muito fora do dinheiro contra uma posição longa no mercado à vista ou um Maker de mercado – um indivíduo ou uma empresa que garante que o mercado funcione sem problemas, permitindo que os negociadores comprem e vendam opções, mesmo que não haja ordens públicas para corresponder à negociação necessária.