Atividade On-Chain Sugere que a Volatilidade do Preço do Bitcoin Continuará, Graças às 'Baleias'

Bitcoins ( A volatilidade do preço do BTC aumentou em janeiro e pode aumentar ainda mais no NEAR prazo porque as “baleias” surgiram.

A volatilidade anualizada da criptomoeda cresceu cerca de oito pontos percentuais em janeiro, atingindo uma alta de três meses de 58,2 por cento,de acordo comRelatório mensal do Kraken.

A volatilidade aumentou à medida que o preço do bitcoin se recuperou de baixas NEAR a US$ 6.850 em 3 de janeiro para uma alta de três meses de US$ 9.570 em 31 de janeiro. A Criptomoeda fechou janeiro com ganhos de 30%, registrando seu melhor desempenho em janeiro desde 2013.

Com o Rally de preços, as baleias - aquelas compradoras de grandes quantidades de moedas - parecem ter acordado de seu longo sono. O número de endereços de baleias - aquelas com saldos variando de 1K BTC a 10k BTC - aumentou na segunda metade de janeiro, conforme observado pelos pesquisadores da Kraken.

O número de endereços de baleias aumentou de 2.000 para 2.030, marcando uma transição da fase de “esperar para ver” observada nos últimos quatro meses de 2019 para uma fase de “acumulação”.

Historicamente, essa transição injetou volatilidade no mercado de Bitcoin . Por exemplo, as baleias começaram a acumular moedas em setembro de 2018 e entraram no modo de espera e observação no início de 2019. Enquanto isso, a volatilidade anualizada atingiu o fundo do poço abaixo de 20 por cento em meados de novembro e disparou para 100 por cento no final de dezembro.

Na mesma linha, o pico na volatilidade dos preços no segundo trimestre de 2019 foi precedido pelo acúmulo de grandes carteiras.

O comportamento peculiar pode estar associado ao fato de as baleias terem recursos para afetar o mercado com grandes pedidos.

“Durante a fase de acumulação, as baleias comem a liquidez do mercado”, disse Ashish Singhal, cofundador e CEO da CRUXPay e CoinSwitch.co, à CoinDesk. “Isso afeta a relação oferta-demanda e faz com que a volatilidade entre novamente no mercado.”

Oscilações repentinas de preço foram observadas durante o período de acumulação das baleias. A forte alta da criptomoeda de US$ 4.100 para US$ 5.100, vista em 2 de abril de 2019, foi relatadacausado porum pedido avaliado em cerca de US$ 100 milhões distribuídos em três bolsas.

A ação das baleias também levou a grandes liquidações de preços no passado; uma queda repentina do Bitcoin de US$ 12.600 para US$ 12.100 em menos de 15 minutos em 9 de julho de 2019 foi desencadeado por uma ordem de venda massiva de 6.500 BTC na bolsa de Criptomoeda Binance.

Singhal acrescentou que HODLers – endereços com saldos variando de 10 BTC a 100 BTC – também influenciam a liquidez e a volatilidade. De acordo com dados históricos, a volatilidade tende a aumentar quando a coorte de 10 a 100 BTC conclui a acumulação.

À medida que o crescimento no número de endereços com 10 a 100 BTC atingiu o pico em novembro de 2018, a volatilidade entrou em ação e aumentou acentuadamente de 20% para 100%. Uma divergência semelhante entre as duas métricas foi vista durante os quatro meses até meados de julho de 2019.

Atualmente, a coorte de 10 a 100 BTC está na fase de acumulação, tendo atingido o fundo em novembro. O número de endereços aumentou de 135.000 para 137.500 nos últimos três meses.

"Family offices, indivíduos de alto patrimônio líquido e contas de negociação proprietárias têm construído posições de BTC continuamente na faixa de 10 a 100. É um sinal de adoção crescente do Bitcoin como um investimento", Gabor Gurbacs,estrategista/diretor de ativos digitais da VanEck/MVIS, disse ao CoinDesk.

Se os HODLers saírem da fase de acumulação e as baleias continuarem a comprar moedas nas próximas semanas, o desequilíbrio entre oferta e demanda poderá piorar, resultando em um grande aumento na volatilidade.

“O problema, no entanto, é que é difícil prever quanto tempo esses períodos de acumulação para HODLers durarão”, disse Connor Abendschein, analista de pesquisa de Cripto da Digital Assets Data.

O acúmulo contínuo de HODLers pode durar pelo menos mais algumas semanas, com a Criptomoeda programada para passar por um halving na recompensa de mineração em três meses.

As recompensas por bloco minerado na blockchain do bitcoin serão reduzidas de 12,5 BTC para 6,25 BTC em algum momento de maio. Essencialmente, os mineradores teriam menos bitcoins para vender depois de maio, e isso poderia levar a um déficit de oferta.

No passado, os Mercados precificaramo iminente corte de oferta ao atingir um novo pico de ciclo de mercado (o ponto mais alto da mínima anterior do mercado em baixa) no ano civil de redução pela metade da recompensa, mas em uma data anterior ao evento.

Assim, se a história se repetisse, o Bitcoin poderia subir acima da alta de junho de 2019 de US$ 13.880 antes de maio. Com expectativas tão fortes de alta dominando o sentimento do mercado, é improvável que os HODLers acabem com a acumulação tão cedo.

No entanto, isso não significa necessariamente que a volatilidade cairá, pois as baleias provavelmente continuarão acumulando moedas antes da redução pela metade das recompensas.

“Se as baleias mudarem para acumular Bitcoin enquanto os HODLers ainda estiverem em sua fase atual, isso sugeriria um aumento adicional na demanda por BTC NEAR no mesmo nível que o fornecimento de mineração que está programado para ser cortado pela metade no início de maio”, disse Abendschein ao CoinDesk. “Esse desequilíbrio tem o potencial de não apenas ver um pico na volatilidade, mas também no preço.”