DeFi encolhe para o menor nível de vários anos enquanto o futuro das Finanças alimentado por criptomoedas vacila

O suposto futuro das Finanças está indo para trás.

A quantidade de dinheiro armazenada em protocolos de Finanças descentralizadas, ou DeFi, caiu para o nível mais baixo desde fevereiro de 2021, de acordo com dados compilados pela DefiLlama. Especificamente, o valor total bloqueado, ou TVL, caiu para US$ 37,5 bilhões, ficando abaixo do ponto mais baixo do mercado de alta de US$ 38 bilhões, definido em dezembro.

Os proponentes dizem que o DeFi inaugurará uma maneira totalmente nova de fazer Finanças, mudando as formas convencionais de mover e negociar ativos para blockchains. O hype em torno dessa ideia levou o TVL a um pico de US$ 177 bilhões no final de 2021. Então veio a queda dramática no ano passado, quando os Preços de Cripto caíram e os escândalos afastaram as pessoas do espaço. Este ano, a repressão do governo dos EUA às Cripto deixou os participantes das Finanças tradicionais nervosos sobre o DeFi, com medo de que eles pudessem entrar em conflito com as regulamentações.

Vários protocolos perderam mais da metade de seu valor bloqueado somente no mês passado. A exchange descentralizada baseada em otimismo, ou DEX, Velodrome, teve um declínio de 58% no TVL. O Balancer, um dos maiores protocolos de liquidez, viu seu TVL cair 35% para US$ 641 milhões.

Por que o DeFi está decaindo?

Os últimos dias foram difíceis para as Cripto como um todo, com o Bitcoin (BTC) e o éter do Ethereum (ETH) – que sustenta grande parte do mercado DeFi – embarcando em declínios percentuais de dois dígitos.

Normalmente, quando os maiores Cripto caem, os traders retiram liquidez de ativos mais especulativos, como aqueles dentro do DeFi, para mitigar o risco. Isso certamente aconteceu no ano passado, quando o Bitcoin caiu 77% de sua alta histórica, enquanto várias altcoins despencaram mais de 95% de seus recordes.

No entanto, o DeFi teve um desempenho pior que o ETH este ano. O ETH subiu cerca de 40% desde dezembro, mesmo com a queda do TVL do DeFi, o que sugere que os problemas do DeFi são específicos dele, não de seu token principal.

Alguns fizeram alusão à sensibilidade do DeFi aos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA.

"Fundamentalmente, é devido aos rendimentos do Tesouro dos EUA estarem em alta e os rendimentos do DeFi, que são de maior risco, dando recompensas menores", disse Doo, cofundador do StableLab e Asia Lead na MakerDAO, ao CoinDesk. "Quando os rendimentos foram aumentados para 8%, vimos os depósitos DSR [DAI Savings Rate] aumentarem em quatro vezes."

"Há um problema mais amplo com liquidez também e isso pode ser verificado ao olhar para os volumes gerais das principais bolsas descentralizadas", acrescentou Doo. "Tanto a Curve quanto a Uniswap veem volumes de negociação menores, o que também se traduz em menos liquidez e também interesse no mercado. Isso também leva a rendimentos menores, o que reforça isso."