Onderhandelingen tussen Amerikaanse wetgevers over wetgeving inzake marktstructuur lijken voort te duren, maar blijven controversieel.

Je leest State of Crypto, een nieuwsbrief van CoinDesk die zich richt op de kruising tussen cryptocurrency en overheid. Klik hier om u aan te melden voor toekomstige edities.

Shutdown gaat door

Het narratief

Beleidswerk rond digitale activa lijkt zich in een soort limbo te bevinden nu de sluiting van de Amerikaanse overheid haar tweede week ingaat. Er zijn tekenen dat wetgevers doorgaan met het uitwerken van details over wetgeving rond marktstructuur, waar de industrie wanhopig op hoopt omdat dit de rol van de Securities and Exchange Commission, Commodity Futures Trading Commission zou kunnen vastleggen en duidelijkheid zou kunnen geven over hoe de crypto-industrie wordt behandeld door de Amerikaanse regelgeving. In dat kader hebben Democraten bepaalde regels voorgesteld rond gedecentraliseerde financiën (DeFi) waar leden van de crypto-industrie zich snel en luidruchtig tegen hebben verzet.

Waarom het ertoe doet

De industrie wacht nog steeds af welk type marktstructuurwetgeving uiteindelijk uit het Congres zal komen. De onderhandelingen tussen senatoren lijken, althans openbaar, hard te zijn geworden op basis van deze week gerapporteerde berichten.

Het analyseren ervan

Sommige Democraten in de Senaat hebben een voorstel opgesteld voor de regulering van gedecentraliseerde financiën (DeFi), waarbij elk project dat aan de voorkant met klanten werkt, zich zou moeten registreren bij een federale toezichthouder en als makelaar behandeld zou moeten worden. Elk DeFi-project dat niet is gericht op het genereren van inkomsten, zou als "voldoende gedecentraliseerd" worden beschouwd en daardoor niet onderworpen zijn aan toezicht door de regelgeving.

Het bevat ook een bepaling die stelt dat ontwikkelaars geen wettelijke aansprakelijkheid dragen voor hoe hun open-source projecten worden gebruikt, mits zij niet profiteren van de technologie.

De cryptosector was niet enthousiast over dit voorstel. Bestuurders, juristen en lobbyisten waren het er allen over eens stelde dat het voorstel schadelijk zou zijn voor het DeFi-segment van de crypto-industrie, en reageert daar onmiddellijk op.

De voorgestelde DeFi-regelgeving, die voor het eerst werd gerapporteerd door Punchbowl News en Politico, lijkt opnieuw een twistpunt te vormen tussen Republikeinen en Democraten die aan het wetsvoorstel werken. Volgens Politico, lijken de partijen ver uit elkaar te liggen, waarbij voorzitter van de Senaatscommissie voor Bankwezen Tim Scott aandringt op een akkoord van de Democraten voor een markup-hoorzitting voordat de onderhandelingen over de tekst worden voortgezet, terwijl de Democraten meer inspraak willen in de daadwerkelijke tekst van de wetgeving.

Ter herinnering: elk wetsvoorstel over marktstructuur zal de steun van beide partijen in de Senaat nodig hebben om te worden aangenomen, en vorige maand heeft een groep van 12 Democraten die waarschijnlijk op het wetsvoorstel zullen stemmen, een lijst met prioriteiten opgesteld die ze willen zien voordat ze de wetgeving zouden steunen.

Het is mogelijk dat het DeFi-voorstel krachtiger is dan nodig is als onderhandelingstactiek, en kan worden verwaterd.

Een markering was oorspronkelijk voorlopig gepland voor 30 september, en werd eind vorige maand verschoven naar 20 oktober, maar het lijkt erop dat ook deze datum onzeker is.

Verschillende personen met wie ik deze week sprak, geven aan dat zij pessimistischer zijn over de kans dat wetgeving inzake marktstructuur vóór de lente wordt ingevoerd, verwijzend naar zowel de aanhoudende sluiting van de overheid als het gebrek aan zichtbare voortgang van wetgevers die de wet voorbereiden.

Zoals CoinDesk vorige week meldde, hoewel de sluiting geen goed teken is voor de onderhandelingen over de marktstructuur, is er nog tijd voordat de industrie zich echt zorgen hoeft te maken over de vraag of deze wetgeving in 2025 zal worden ingevoerd of niet.

Deze week

Woensdag

• DC Fintech Week Dag 1

Donderdag

• DC Fintech Week Dag 2 (Ik zal een panel leiden; zeg hallo als je er bent!)
• PGP's DC Privacy Summit

Als u ideeën of vragen heeft over wat ik volgende week moet bespreken of andere opmerkingen die u wilt delen, neem dan gerust contact met mij op via [email protected] of vind mij op Bluesky @nikhileshde.bsky.social.

U kunt ook deelnemen aan het groepsgesprek op Telegram.

Tot volgende week allemaal!