Analisten reageren terwijl Robinhood met 10% daalt, waarbij de vertraging in cryptohandel druk zet op de resultaten

De aandelen van Robinhood (HOOD) daalden woensdag vroegtijdig met 10% na teleurstellende inkomsten in het vierde kwartaal, waarbij een afname in cryptohandel de resultaten negatief beïnvloedde.

De populaire handelsapp gerapporteerde resultaten over het vierde kwartaal per aandeel van $0,66, hoger dan de verwachting van $0,63. De omzet bedroeg echter $1,28 miljard, lager dan de $1,33 miljard die analisten hadden voorspeld.

Een neergang in de cryptohandel drukte zwaar op de resultaten, waarbij de cryptowinst met 38% jaar-op-jaar daalde tot $221 miljoen.

Wall Street-bank JPMorgan heeft zijn koersdoel voor Robinhood verlaagd van $130 naar $113 na een zwakkere dan verwachte vierde kwartaalcijfers, terwijl het een neutrale beoordeling handhaaft en waarschuwt dat moeilijkere vergelijkingscijfers voor 2025 de lat hoger leggen voor 2026.

Die nieuwe koersdoelstelling vertegenwoordigt nog steeds een potentiële stijging van meer dan 50% ten opzichte van de huidige prijs van $76,50.

Transactierevenue van $776 miljoen bleef achter bij de verwachtingen, gedreven door een daling van de crypto-inkomsten tot $221 miljoen te midden van een laatstejaarsdaling in de markten voor digitale activa. Netto rente-inkomsten van $411 miljoen vielen eveneens tegen ten opzichte van de schattingen van de bank, onder druk door zwakkere effectenleningen en lagere opbrengsten.

Hoewel de handelsvolumes in januari jaar op jaar zijn verbeterd, geven de analisten van de bank, onder leiding van Kenneth Worthington, aan dat de groei in belangrijke kerncijfers afzwakt, wat de bank ertoe heeft gebracht haar omzetverwachtingen naar beneden bij te stellen en haar koersdoel te verlagen.

Ed Engel van Compass Point nam een meer constructieve kijk aan, hoewel hij ook zijn koersdoel verlaagde van $170 naar $127, terwijl hij een koopadvies handhaafde. Hij merkte op dat de kernprestatie-indicatoren van Robinhood in januari een solide momentum toonden in alle segmenten — inclusief beter dan gevreesde cryptovolumes — ondanks het zwakke vierde kwartaal. Een EBITDA-marge die 9% lager uitviel, gedreven door lagere effectenleningen en afnemende tarieven in crypto- en optietrading, drukte echter op de resultaten.

Het meest verrassende detail, aldus Engel, was de richtlijn van Robinhood voor de operationele kosten in 2026 met een groei van 18%. Hij verwacht dat de uitgaven zullen worden besteed aan productuitbreiding op gebieden zoals crypto, DeFi en voorspellingsmarkten, die in de tweede helft van 2026 vruchten zouden kunnen afwerpen. Tot die tijd kunnen beleggers hun EBITDA-verwachtingen echter verlagen.

Hij wees op de internalisering van voorspellingsmarkten, een mogelijke gebruikersstijging gerelateerd aan Trump, en mogelijke mega-beurgenota's van SpaceX, Anthropic of OpenAI als langetermijn-achterwinden.

Hij gaf ook aan dat de crypto take rate van Robinhood in het vierde kwartaal met 3 basispunten kwartaal-op-kwartaal is gedaald en tot nu toe in 2026 met nog eens 5 basispunten is afgenomen, aangezien handelaren met een hoger volume een groter deel van de mix uitmaken.

Engel: “Op korte termijn zouden beleggers HOOD kunnen bestraffen vanwege de hogere uitgaven, maar het sentiment zou tegen medio 2026 kunnen verbeteren naarmate de rendementen op investeringen zich beginnen te manifesteren."

Lees meer: Robinhood mist de omzetramingen voor Q4 nu de resultaten van het vierde kwartaal worden gedrukt door de cryptodaling