Deel dit artikel
Hyperliquid steekt met kop en schouders uit in de race om gedecentraliseerde futures terwijl concurrenten wegzakken
Hyperliquid verstevigt zijn leidende positie in on-chain derivaten, zelfs nu dalende volume elders de grenzen van door prikkels gedreven groei benadrukken.
Maak ons favoriet op Google
Wat u moet weten:
- Hyperliquid heeft zijn leidende positie ten opzichte van concurrerende gedecentraliseerde perpetual exchanges Aster en Lighter verstevigd en verwerkt ongeveer $40,7 miljard aan wekelijkse handelsvolumes.
- Hyperliquid houdt nu ongeveer $9,57 miljard aan open interest vast, meer dan het gecombineerde totaal van verschillende grote perp DEX-concurrenten, wat erop wijst dat handelaren steeds vaker daar hefboomrisico parkeren in plaats van alleen maar de incentives na te jagen.
- Hoewel door prikkels gedreven activiteit is afgenomen bij beurzen zoals Lighter en de HYPE-token van Hyperliquid verzwakt is, blijven handelaren de voorkeur geven aan Hyperliquid, waardoor het onduidelijk blijft of de marktdominantie van dit platform blijvende waarde zal opleveren voor tokenhouders.
Handelaren die zowel hefboomwerking als decentralisatie waarderen, blijven zich aangetrokken voelen tot Hyperliquid. De op perpetuals gerichte gedecentraliseerde beurs heeft verder afstand genomen van concurrenten zoals Aster en Lighter, die moeite hebben om kortetermijnactiviteit om te zetten in duurzame handelsvolumes.
In de afgelopen zeven dagen heeft Hyperliquid ongeveer $40,7 miljard aan perpetual trading volume verwerkt, volgens gegevens van CryptoRank en DefiLlama, waarmee het Aster met $31,7 miljard en Lighter met $25,3 miljard overtreft.
Verhaal gaat verder
Mis geen enkel verhaal.Abonneer je vandaag nog op de Crypto Daybook Americas Nieuwsbrief. Bekijk Alle Nieuwsbrieven
Het verschil is zelfs nog groter in open interest, een maatstaf voor waar handelaren bereid zijn hefboomposities aan te houden in plaats van simpelweg de flow te rouleren. In de afgelopen 24 uur hield Hyperliquid ongeveer $9,57 miljard aan open interest vast, terwijl andere grote perp DEX's gecombineerd, waaronder Aster, Lighter, Variational, edgeX en Paradex, goed waren voor ongeveer $7,34 miljard.
Die onevenwichtigheid suggereert dat Hyperliquid de belangrijkste plaats wordt waar handelaren risico parkeren, en niet alleen volume nastreven.
De divergentie is verscherpt naarmate de op prikkels gebaseerde activiteit elders afneemt. Lighter, dat een sterke stijging van de volumes kende voorafgaand aan zijn airdrop eind december, heeft sinds het begin van de distributie een scherpe vertraging in de activiteit ervaren, waarbij het wekelijkse handelsvolume bijna verdrievoudigd is gedaald ten opzichte van het decemberpiek van meer dan $600 miljoen. De daling benadrukt hoe snel liquiditeit kan terugtrekken zodra tokenbeloningen worden verminderd of gerealiseerd.
Het patroon weerspiegelt een bredere zorg die werd geuit op de aan de zijlijn van Token2049 door BitMEX CEO Stephan Lutz, die waarschuwde dat veel perp DEXs afhankelijk zijn van modellen met zware prikkels die moeite hebben om liquiditeit te behouden zodra de beloningen normaliseren.
In een interview met CoinDesk beschreef Lutz tokenincentives als een vorm van betaalde reclame die pieken in activiteit kan genereren, maar vaak niet in staat is om langdurige risicobereidheid te behouden.
De post-airdrop daling van Lighter weerspiegelt die kwetsbaarheid, zelfs terwijl het grotere aandeel van Hyperliquid in open interest suggereert dat het mogelijk beter gepositioneerd is om handelaren te behouden wanneer de prikkels afnemen.
Toch heeft operationele dominantie zich niet vertaald in tokensterkte. Net als andere exchange- en DeFi-governance-tokens is Hyperliquid’s HYPE de afgelopen weken onder druk komen te staan, wat de aanhoudende scepsis weerspiegelt rondom emissies, waardeaccumulatie en langetermijneconomieën.
Voorlopig lijkt de markt zich comfortabel te voelen bij het scheiden van de bruikbaarheid van de handelsplaats en de blootstelling aan tokens. Hyperliquid wint de competitie om liquiditeit en hefboomwerking, maar de vraag of het deze voorsprong kan omzetten in duurzame economische waarde voor tokenhouders blijft openstaan.
