Koersdoel Hut 8 verhoogd bij Cantor en Canaccord na Google-ondersteunde AI-overeenkomst

Cantor Fitzgerald-analist Brett Knoblauch verhoogde woensdag zijn koersdoel voor Hut 8 (HUT) van $64 naar $72 na de bekendmaking van het bedrijf van een lease-overeenkomst ter waarde van $7 miljard met AI-infrastructuurbedrijf Fluidstack.

“Wij geloven dat dit een deal is waar de markt op heeft gewacht,” schreef Knoblauch in een notitie aan cliënten, waarbij hij de definitieve voorwaarden als sterker omschreef dan aanvankelijk verwacht. Hij wees op de looptijd van 15 jaar, een power usage effectiveness (PUE) ratio van 1,35, en een geprojecteerd netto operationeel inkomen van $6,9 miljard over de basisperiode als belangrijke highlights. Als alle verlengingsopties worden uitgeoefend, voegde Knoblauch toe.

Zijn nieuwe koersdoel van $72 wijst op een potentiële stijging van ongeveer 80% ten opzichte van de slotkoers van Hut op woensdag van $40.

De 15-jarige overeenkomst, ondertekend voor 245 megawatt (MW) aan stroomcapaciteit bij Hut 8’s River Bend datacenter in Louisiana, wordt financieel ondersteund door Google (GOOG.)

Onder de overeenkomst heeft Google zich verbonden tot het dekken van de leasebetalingen en operationele kosten, waaronder energie, onderhoud en belastingen, wat een sterke kredietbasis voor het contract biedt. De lease omvat ook drie verlengingsopties van 5 jaar die de totale contractwaarde kunnen verhogen tot $17,7 miljard.

De focus verschuift nu naar uitvoering. Hut 8 heeft 900 MW in ontwikkeling en nog eens 1.255 MW onder exclusiviteit. Knoblauch verklaarde dat het vermogen van het bedrijf om energieleveranciers, overheidsgoedkeuringen, financiering en technische partners samen te brengen, aantoont dat het goed gepositioneerd is om verder te groeien voorbij zijn cryptowortels.

Hoewel de bitcoin BTC$67.846,00 bezittingen de afgelopen maanden een druklegger op de balans van Hut 8 hebben gelegd, zei Knoblauch dat de deal voor het datacenter die dalingen ruim compenseert. “We blijven ervan overtuigd dat dit de eerste zal zijn van vele deals voor HUT,” schreef Knoblauch.

Canaccord Genuity verhoogt ook

Op basis van de contractvoorwaarden van Fluidstack waardeert het team van Canaccord de River Bend-locatie van Hut nu op $22 per aandeel, een stijging ten opzichte van $14 eerder. Dienovereenkomstig heeft het bedrijf zijn koersdoel voor HUT verhoogd van $54 naar $62.

Wij hebben eerder begin november de doelprijs voor HUT verhoogd, maar met de voltooiing van de ondertekening van het River Bend-contract passen wij deze opnieuw naar boven aan," schreven zij. "Ons voorlopige DCF-model weerspiegelt de meest actuele informatie over de waarde van het River Bend-project, waarbij de prijsstelling en transactietermen die gisteren door het bedrijf zijn bekendgemaakt, zijn verwerkt.

B. Riley gaf aan dat de overeenkomst de voortdurende transformatie van HUT 8 bevestigt

Investeringsbank B. Riley heeft haar koopadvies voor Hut 8 bevestigd en handhaafde het koersdoel van $61 op het aandeel na het nieuws.

Analist Nick Giles zei dat de deal en het partnerschap “meer dan bevestigen dat HUT zich blijft transformeren tot een datacenter- en energie-infrastructuurplatform” en dat het aandeel “klaarstaat voor een significante herwaardering.”

De analist benadrukte ook wat hij een belangrijke risicobeperker in de transactie noemde, een financiële garantstelling van Google die de leaseverplichtingen van Fluidstack en de bijbehorende doorbelaste kosten voor de volledige looptijd van 15 jaar garandeert. Die ondersteuning “vermindert het tegenpartijrisico aanzienlijk en versterkt het kredietprofiel van Hut 8,” wat mogelijk de capaciteit van het bedrijf verbetert om aantrekkelijke financieringsvoorwaarden op projectniveau veilig te stellen.

HUT staat 3% hoger in de voorgemarkthandel na een stijging van 9% gisteren.