Amerikaanse 10-jaarsrente naar 6%? Grafiekpatroon weerspiegelt Bitcoin’s bullish opstelling van 2024

Dit is een technische analysepost van CoinDesk-analist en Chartered Market Technician Omkar Godbole.

Gedurende bijna twee jaar heeft de Amerikaanse 10-jarige staatsleningrente zich in een opvallende patstelling bevonden, die doet denken aan het patroon dat bitcoin BTC$89.938,30 vertoonde in de zomer van 2024, vlak voordat het begon aan zijn recordrally tot boven $100.000.

Centraal in het verhaal staat de maandelijkse MACD-histogram, een veelgevolgde momentumindicator die consequent bearish is geweest en sinds december 2023 wijst op een daling van het rendement.

Toch heeft de yield, ondanks de negatieve MACD-signalen, renteverlagingen door de Fed en de voortdurende roep om meer versoepeling, zich stevig gehouden rond de 23,6% Fibonacci-terugtrekking van de meerdecennia lange neerwaartse trend die in 2020-21 eindigde, waarbij gehandeld wordt binnen een toenemende nauwere bandbreedte die een samenkrimpende driehoek vormt.

De divergentie benadrukt een onderliggend bullish kader in de yield, wat de kracht van obligatieverkopers weerspiegelt. (obligatieprijzen en yields bewegen in tegengestelde richting). Zo'n opstelling leidt doorgaans tot een plotselinge hervatting van stijgende trends en een snelle rally, in dit geval een verharding van de yield.

Ondersteunend aan deze theorie zijn de 50-, 100- en 200-maands eenvoudige voortschrijdende gemiddelden (SMA) in een voorbeeldige bullish volgorde boven elkaar gestapeld, fungerend als gelaagde vloeren, wat aangeeft dat het pad van de minste weerstand voor de yield aan de hogere kant ligt. Een dergelijke configuratie vond voor het laatst plaats in de jaren 1950, waarna de yield aan een bijna drie decennia durende opwaartse trend begon.

Bovendien, de Ichimoku-wolk, een trendindicator die bekend staat om het filteren van marktruis, geeft aan dat het rendement ruim boven zijn grenzen ligt, wat een constructieve vooruitblik bevestigt. Dit is opnieuw de eerste keer sinds de jaren 80 dat het rendement zich stevig boven de wolk heeft gevestigd.

Deze factoren gezamenlijk suggereren een grotere waarschijnlijkheid dat het rendement door de piek van 5,02% in 2023 heen breekt en mogelijk stijgt naar 6,25%, wat de 38,2% Fibonacci-retracement is van de meerdecennia durende neerwaartse trend.

Een hernieuwde stijging van het benchmarkrendement, dat de zogenaamde risicovrije rente vertegenwoordigt, kan een negatieve druk uitoefenen op risicovolle activa, waaronder cryptocurrencies.

Bitcoin-achtige opstelling

De divergentie tussen het Amerikaanse 10-jaars Treasury-rendement en de aanhoudend bearish MACD vertoont gelijkenissen met een setup die we medio 2024 zagen in de wekelijkse grafiek van Bitcoin.

Destijds schommelde Bitcoin tussen $55.000 en $70.000, ondanks aanhoudende negatieve MACD-waarden. Zoals CoinDesk destijds benadrukte, de prijsactie bleef stabiel binnen dat bereik te midden van bearish MACD-signalen, wat wijst op onderliggende marktkracht. Uiteindelijk stak de MACD in oktober weer boven nul uit, wat de weg vrijmaakte voor een scherpe en aanhoudende rally die BTC in de daaropvolgende maanden boven de $100.000 bracht.

Dit patroon illustreert een belangrijk principe: technische indicatoren, zoals MACD, kunnen achter de prijshandel aanlopen, en markten bouwen vaak kracht op onder de oppervlakte voordat ze uitbraken.