Deel dit artikel
Strategieverandering in Eigen Vermogen Is Geen Terugtrekking uit Bitcoin-strategie, Zegt Benchmark
Analist Mark Palmer bevestigde zijn koopadvies en koersdoel van $705 voor het door Michael Saylor geleide bedrijf, wat meer dan een verdubbeling is ten opzichte van de huidige niveaus.
Maak ons favoriet op Google
Wat u moet weten:
- De koerszwakte van Strategy weerspiegelt volgens Benchmark-analist Mark Palmer een afnemende premie ten opzichte van zijn bitcoin-bezit, en niet slecht bestuur.
- Het bedrijf heeft consequent zijn balans aangepast en loopt voorop met instrumenten zoals perpetual preferred stock, die permanent kapitaal bieden en de vraag naar bitcoin-gerelateerde effecten vergroten.
- Met de opname in de S&P 500 die nu aan de orde is, blijft Strategy volgens Palmer de meest transparante en liquide manier om blootstelling aan bitcoin te verkrijgen.
De recente koerszwakte van Strategy’s (MSTR) aandelen heeft kritiek uitgelokt van particuliere beleggers, die Executive Chairman Michael Saylor beschuldigen van het ondermijnen van discipline door een zelfopgelegde regel te versoepelen die het uitgeven van aandelen verbood wanneer de premie van het bedrijf op zijn bitcoinbezittingen (mNAV) onder de 2,5x daalde.
Die kritiek valt echter slecht samen met de situatie, zei Benchmark-analist Mark Palmer in een onderzoeksrapport dinsdag.
Verhaal gaat verder
Mis geen enkel verhaal.Abonneer je vandaag nog op de Crypto Daybook Americas Nieuwsbrief. Bekijk Alle Nieuwsbrieven
De underperformance van het aandeel heeft meer te maken met marktdynamiek, namelijk een afnemende premie ten opzichte van de bitcoin nettovermogenswaarde en bredere volatiliteit in de crypto- en macromarkten, dan met kapitaalmismanagement, schreef Palmer.
Door op 18 augustus haar richtlijnen bij te werken om tactische aandelenuitgifte zelfs onder de 2,5x mNAV-drempel toe te staan, heeft Strategy de flexibiliteit effectief hersteld, aldus de analist. In plaats van een wispelturige zet, gaf de wijziging het bedrijf de vrijheid om bitcoin te blijven kopen tijdens perioden van zwakte, waarmee het accumulatieproces werd voortgezet.
Deze aanpak is consistent met zijn geschiedenis van het aanpassen van de balans, stelde Palmer, hetzij door het aflossen van beperkende schulden, het herfinancieren met converteerbare obligaties, of het innoveren met eeuwigdurende preferred aandelen die ontworpen zijn om permanent kapitaal te leveren zonder herfinancieringsrisico.
Die financiële innovatie is volgens Palmer een van de meest onderschatte sterke punten van Strategy geweest. Het preferred stock-programma heeft nieuwe, aan bitcoin gekoppelde instrumenten gecreëerd die aantrekkelijk zijn voor hedgefondsen en volatiliteitshandelaren, wat de strategie van het bedrijf bevestigt en de investeerdersbasis vergroot. Elke succesvolle plaatsing onderstreept de vraag naar aan bitcoin gekoppelde vastrentende waarden en verstevigt de reputatie van het bedrijf als een geloofwaardige uitgever die experimenteert op het snijvlak van crypto en traditionele markten.
Het bedrijf kan binnenkort een nieuwe mijlpaal bereiken: mogelijke opname in de S&P 500-index. Indien toegelaten, kan het aandeel miljarden aan passieve instromen zien en zou het, aldus de makelaar, Coinbase (COIN) en Block (XYZ) vergezellen in het rechtstreeks integreren van crypto-exposure in de portefeuilles van reguliere aandelenbeleggers.
Palmer herhaalde zijn koopadvies en koersdoel van $705, en noemde Strategy het meest liquide en directe instrument voor blootstelling aan de opwaartse potentie van bitcoin zonder mijnbouwrisico. Dat zou meer dan een verdubbeling zijn ten opzichte van de huidige aandelenprijs van $332.
Lees meer: Strategie voegde vorige week nog eens 4.408 Bitcoin toe voor $450 miljoen
AI-disclaimer: Delen van dit artikel zijn gegenereerd met behulp van AI-tools en gecontroleerd door ons redactieteam om de nauwkeurigheid en naleving van onze normen te waarborgen. Voor meer informatie, zie CoinDesk's volledige AI-beleid.
