Bitcoin Treasury-bedrijf Semler Scientific Heeft Nog Steeds 3X Potentieel Omhoog: Benchmark

Semler Scientific (SMLR) wordt verhandeld net boven de marktwaarde van haar bitcoinbezittingen, met een markt NAV (mNAV) van 1,04, wat volgens makelaar Benchmark wijst op een aanzienlijke waarderingskloof.

Markten, betoogde analist Mark Palmer na de winstcijfers van het bedrijf over het tweede kwartaal gisteren, geven "vrijwel geen krediet voor [Semler's] ruime ruimte om 'intelligente leverage' te gebruiken om haar bitcoinposities uit te breiden."

Zijn koopadvies en koersdoel van $101, bijna het drievoudige van de huidige prijs van $35, herhalend, zei Palmer dat er veel "opwaartse optiemogelijkheden" zijn die nog niet in de aandelenkoers zijn verwerkt.

In tegenstelling tot andere bitcoin-treasurybedrijven die leunen op agressieve uitgifte van aandelen, omarmt Semler een “slow money”-benadering, schreef Palmer.

De onlangs aangestelde Directeur van Bitcoin Strategie, Joe Burnett, presenteerde een plan om de bitcoinbezittingen te vergroten via een combinatie van operationele kasstroom, goedkoop converteerbare schulden en selectieve at-the-money (ATM) uitgiftes, met als doel de waarde voor aandeelhouders te behouden en verwatering te voorkomen.

Het bedrijf bezit $100 miljoen aan converteerbare obligaties met een rente van 4,25% die in 2030 vervallen en heeft volgens het management aanzienlijke ruimte om langlopende, door bitcoin gedekte schulden uit te geven om het aandelenpotentieel te versterken, aldus het rapport.

Per 31 juli hield Semler 5.021 bitcoin met een kostprijs van $475,8 miljoen en een marktwaarde van $586,2 miljoen, wat een niet-gerealiseerde winst van $110,4 miljoen en een BTC-opbrengst van 31,3% sinds het begin van het jaar weerspiegelt.

Het management blijft vertrouwen houden in het bereiken van zijn doelstelling van 10.000 BTC tegen het einde van 2025, en de langetermijndoelen van 42.000 BTC tegen 2026 en 105.000 tegen 2027.

Het koersdoel van $101 van Benchmark is gebaseerd op een sum-of-the-parts-analyse waarbij de verwachte toekomstige waarde van Semler’s bitcoin-treasury wordt meegenomen naast de gezondheidszorgactiviteiten, inclusief de opkomende CardioVanta-eenheid.

Het aandeel, dat dicht bij de nettovermogenswaarde (NAV) van bitcoin handelt, weerspiegelt weinig premie voor zijn strategische flexibiliteit, een kloof waarvan Benchmark gelooft dat deze zal verdwijnen naarmate het bedrijf zijn kapitaalstrategie uitvoert.

Lees meer: Semler Scientific Wordt de 14e Grootste Openbare Bitcoinhouder na $25 Miljoen BTC Aankoop