De Grote Koreaanse Wending: Van Memecoins naar Machin Chips

Jarenlang was Zuid-Korea het mondiale kloppend hart van crypto-speculatie. Het werd de plek waar digitale munten tegen een premie werden verhandeld, en waar particuliere beleggers markten van de ene op de andere dag deden bewegen. De “Kimchi Premium” werd synoniem voor een nationale obsessie: woeste en hectische handelsactiviteit, ongeëvenaard door welke regio ter wereld dan ook.

Maar tegen eind 2025 is het verhaal omgekeerd. Dezelfde handelaren die ooit op zoek waren naar de volgende altcoin parel op Upbit zijn nu gericht op de tickers van de Koreaanse aandelenbeurs, waarbij ze memetokens inruilen voor geheugenchips en hoogbandbreedtesemiconductors. De cryptokaarten zijn stilgevallen — en een nieuwe speculatieve motor heeft hun plek ingenomen.

Een stilgevallen markt

Upbit, ooit het onbetwiste centrum van de Koreaanse cryptomanie, handelt nu op een fractie van zijn vroegere tempo. De gemiddelde dagelijkse handelsvolumes zijn bijna 80% gedaald ten opzichte van een jaar geleden, van ongeveer $9 miljard eind 2024 naar slechts $1,8 miljard in november 2025. Bithumb, de op één na grootste beurs van Korea, heeft soortgelijk lot ondergaan en verloor in dezelfde periode meer dan tweederde van zijn liquiditeit, aldus rapportage van Wu Blockchain.

Wat ooit een nationale avondactiviteit was, de onophoudelijke draaikolk van small-cap munten en chatroomgeruchten, is verdampt. Zelfs de volatiliteit zelf is ingestort. Waar dagelijkse handelsvolumes vroeger sterk schommelden tussen $5 miljard en $27 miljard, zijn de handelsbanden van 2025 afgevlakt tot een gedempte marge van $2 tot $4 miljard.

Gegevens van analyseprovider Dune toont aan dat de daling in activiteit versterkt wordt in vergelijking met 2018, toen op het hoogtepunt van de manie Koreaanse beurzen 280.000 stortingen per dag faciliteerden; het dagelijkse cijfer is sinds 2021 niet meer boven de 50.000 uitgekomen.

De opkomst van een nieuwe obsessie

De leegte die door crypto werd achtergelaten, was van korte duur. Beleggers in de detailhandel zijn simpelweg verhuisd naar een andere markt — de Koreaanse aandelenmarkt, die een van de meest explosieve rallies in haar geschiedenis heeft doorgemaakt.

De KOSPI-index is sinds het begin van het jaar met meer dan 70% gestegen en heeft daarmee meerdere recordhoogtes bereikt. Alleen al in oktober realiseerde de index de sterkste maandelijkse winst sinds 2001, met een stijging van 21% en 17 nieuwe intraday-records. Deze hausse wordt aangevoerd door AI-gerelateerde grootheden zoals Samsung Electronics en SK hynix, waarvan het gecombineerde dagelijkse handelsvolume nu meer dan een kwart van de gehele beurs uitmaakt.

In een land dat ooit cryptovaluta verhandelde als een soort collectieve hobby, voelt de psychologie vertrouwd aan. Dezelfde geest van particuliere speculatie is opnieuw opgedoken, alleen draagt deze keer een jasje van halfgeleider aandelen. Data gerapporteerd door de Korea Times toonde aan dat het aantal actieve handelsrekeningen in het land is gestegen van 86,57 miljoen aan het begin van het jaar tot 95,33 miljoen op 31 oktober.

Retail euforie sijpelt door naar aandelen

In tegenstelling tot de door meme’s aangedreven altcoin-rally’s van vroeger, heeft de Koreaanse aandelenhausse een meer tastbare basis. AI is het wereldwijde groeiverhaal van het decennium, en Korea beheert toevallig een van de meest cruciale toeleveringsketens ervan.

Naarmate Nvidia en AMD een groot deel van de wereldwijde vraag naar AI-hardware aanwakkeren, zijn Koreaanse bedrijven zoals SK hynix en Samsung onmisbaar geworden. Hun dominantie in high-bandwidth memory (HBM), een cruciaal onderdeel voor AI-training, heeft hen omgevormd tot nationale kampioenen.

Voeg daarbij een regering die erop gericht is de binnenlandse markten te revitaliseren, en u krijgt wat sommige analisten een “beleidsgestuurde bullmarkt” noemen. De regering van president Yoon Suk Yeol heeft hervormingen doorgevoerd om de langdurige “Korea Discount” te verminderen, met stimulansen voor hogere dividenden, strengere governance en incentives voor zowel particuliere als institutionele investeringen in eigen land.

Same spirit, different casino

Speculatie binnen de Koreaanse cryptogemeenschap ging nooit over terughoudendheid; het ging om ritme en snelheid. Dat is niet veranderd. Marginleningen bloeien weer, gehevelde ETF's vliegen over de toonbank en de deelname van particuliere beleggers is in slechts een jaar tijd verdubbeld. Volgens Bloomberg-gegevens, de met hefboomwerking gefinancierde retailposities vormen nu bijna 30% van het totaal aan holdings, met jongere handelaren die de leiding nemen.

Met andere woorden, de verschuiving van crypto naar aandelen is geen terugtrekking, maar een herallocatie van risicobereidheid. Koreanen hebben de speculatie niet opgegeven; ze hebben gewoon een plek gevonden waar de hefboomwerking legitiem aanvoelt en het opwaartse potentieel patriottisch is.

Maar deze verschuiving heeft gevolgen. Zonder Koreaanse detailhandel als liquiditeitsanker hebben de wereldwijde cryptomarkten een van hun meest consistente kopers verloren. Memecoin-rally’s die ooit Koreaanse chatrooms verlichtten, doven nu sneller uit. En de bredere markt heeft in het algemeen behoefte aan een impuls; bitcoin handelt momenteel rond de $100.000 ondanks dat het een maand geleden een recordhoogte bereikte, terwijl verschillende altcoins de afgelopen maand meer dan 20% hebben verloren.

Wachten op de volgende vonk

De “Kimchi-handelaars” in de cryptowereld zijn wellicht even teruggetreden, maar de geschiedenis wijst erop dat ze niet voor altijd zullen verdwijnen. Wanneer de AI-hype afkoelt, zijn analisten suggesting may be on the near horizon, of wanneer het volgende grote cryptoverhaal aanbreekt, zouden dezelfde handelaren met nieuwe kapitaal en scherpere reflexen krachtig kunnen terugkeren.

Vooralsnog hebben de Koreaanse particuliere handelaren blockchains ingeruild voor printplaten, op zoek naar dezelfde kick in een andere arena.