하버드, 비트코인 노출 20% 축소 및 새로운 이더 포지션 추가

하버드 대학교의 569억 달러 기금이 지난 분기 이더리움ETH$1,973.43에 첫 발을 내디뎠으며, 동시에 비트코인BTC$67,912.84 노출은 축소했습니다.

에 따르면 SEC 제출, 하버드 경영 회사(HMC)는 약 8,680만 달러 상당의 블랙록의 iShares 이더리움 트러스트(ETHA) 주식 약 390만 주를 매수했습니다.

회사는 또한 iShares 비트코인 트러스트(IBIT) 지분을 21% 축소하며 약 150만 주를 매도했습니다. 이 비트코인 상장지수펀드는 하버드가 공개한 최대 보유 자산으로, 현재 가치는 2억 6,580만 달러입니다.

비트코인 가격이 10월 약 125,000달러의 사상 최고점에서 분기 말 약 90,000달러 아래로 하락한 후 변화가 나타났다.

그러나 이러한 움직임은 투자 심리보다는 시장 역학과 더 밀접한 관련이 있을 수 있다고 Damped Spring Advisors의 창립자 겸 최고투자책임자( CIO)인 앤디 콘스탄(Andy Constan)은 전했다.

이번 매도는 기업 가치와 비트코인 가치를 비교하는 순자산가치 배수(mNAV)를 기준으로 한 비트코인 보유 가치 대비 프리미엄으로 거래되는 비트코인 재무 회사들의 프리미엄을 활용하려는 거래의 청산을 반영할 수 있습니다.

비트코인 가격이 급등할 때, Strategy(MSTR)와 같은 디지털 자산 재무(DAT) 기업들은 보유 중인 비트코인 가치에 비해 높은 프리미엄으로 거래되었습니다. 예를 들어 MSTR은 한때 2.9배의 NAV 근처에서 거래되었으며, 이는 투자자들이 주식을 매수할 때 1달러 상당의 비트코인을 보유하기 위해 약 2.9달러를 지불하고 있음을 의미합니다.

그 프리미엄은 기저의 현금 창출 사업뿐만 아니라 회사가 비트코인을 계속 축적할 잠재력도 반영하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 다양한 투자자들은 mNAV 격차가 줄어들 것으로 베팅했습니다. 이들은 IBIT을 통해 간접적으로 비트코인을 보유하고, Strategy 및 유사한 디지털 자산 금고(DAT) 회사들의 주식을 공매도했습니다.

그런 다음 청산이 이루어졌다, 콘스탄에 따르면 비트코인 가격이 급락함에 따라 DAT 주가도 함께 하락했습니다. 예를 들어, 스트래티지는 현재 1.2 mNAV에 거래되고 있습니다. 이 트레이더들은 또한 포트폴리오를 재조정하고 있을 수 있는데, 비트코인 가격이 지난해 조정에도 불구하고 거의 두 배로 상승해 기관이 원하는 포트폴리오 배분을 초과했을 가능성이 있다고 그는 X에 글을 남겼습니다.

13F 데이터 서류 제출 SEC와 관련된 내용은 Todd Schneider가 13.info에서 수집한 자료로 뒷받침됩니다. 해당 자료에 따르면 기관투자자들은 4분기에 2억 3천만 주의 IBIT 주식을 보유한 것으로 보고했으며, 이는 3분기의 4억 1천7백만 주에서 감소한 수치입니다.

하버드는 반도체 기업 브로드컴(Broadcom)과 TSMC, 그리고 구글의 모기업 알파벳(Alphabet)과 철도 운영사 유니언 퍼시픽(Union Pacific)에 대한 투자를 늘리는 한편, 아마존, 마이크로소프트, 엔비디아 지분은 축소했다.