암호화폐 거래업체 XBTO CEO가 밝힌 2026년 금 가격 급등과 비트코인 정체의 이유: 아시아 모닝 브리핑

좋은 아침입니다, 아시아. 오늘 시장에서 주목받고 있는 소식은 다음과 같습니다:

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홍콩이 또 다른 거래일을 시작함에 따라, BTC는 89,000달러 이하에서 거래되고 있으며, 당일 기준 약 5% 하락한 상태입니다. 지정학적 리스크 및 채권 시장 매도세.

비트코인은 고통 속에서 몸부림치고 있습니다. 귀금속이 수십 년 만에 가장 강력한 랠리 중 하나를 기록하고 은과 금 시장에서 변동성이 급등하는 가운데, 비트코인은 지난 반년 동안 대부분 횡보하며 기관 투자자의 보유가 계속 확대되고 있음에도 불구하고 고점 아래에 머물러 있습니다.

XBTO CEO 필립 베카지(Philippe Bekhazi)에 따르면, 그 차이는 확신이 약해지고 있다는 신호가 아니다. 이는 비트코인의 기관 투자 시대를 규정하는 특징이다. 그는 비트코인이 더 이상 신흥 자산으로 거래되지 않고 있다고 주장한다.

“비트코인과 우리가 암호화폐라고 부르는 것 사이에는 차이가 있습니다,” 베카지가 코인데스크와의 인터뷰에서 말했습니다. 그는 비트코인을 성숙해지면서 그 이야기 구조가 ‘결정화’되고 있는 자산으로 설명했습니다.

이번 변화는 시장의 움직임에 중대한 영향을 미칩니다. 폭발적인 랠리와 반사적인 변동성으로 특징지어지는 벤처 스타일의 상승 시대는 대체로 종료된 상태입니다.

“우리는 비트코인의 초기 벤처 단계, 즉 막대한 수익을 내던 단계를 지나쳤다”고 베카지(Bekhazi)는 말하며, 현재 단계를 IPO 이후 시장에 비유했다. 기관 투자자들은 원초적 베타(beta)보다는 안정성, 유동성 및 리스크 관리를 우선시한다. 규제된 투자 수단으로서 기업 자금 관리 부서와 파생상품 시장이 공급을 흡수하고, 변동성은 축소되며, 가격 변동성 또한 덜 극적이게 된다.

이는 비트코인의 장기적 논제가 변경되었음을 의미하지 않습니다.

베카지(Bekhazi)는 여전히 수요가 지배적인 거시경제 요인임을 분명히 하며, 고정되고 예측 가능한 비트코인 공급량 속에서 구조적으로 상승하는 ETF와 기관 자금 유입을 지적하고 있다. 그는 이러한 불균형이 단기 가격 변동이 다소 둔화된 것처럼 보여도 장기 가치 평가의 근간을 계속해서 형성한다고 주장한다.

그러나 수익이 발생하는 곳은 변했습니다. Bekhazi는 10월의 관세로 인한 청산 연쇄 현상과 같은 사례를 지적하며, 이때 암호화폐 시장 전반에서 190억 달러가 넘는 레버리지 포지션이 청산된 것은 기관 활동이 이제는 직접적인 방향성보다는 리스크 이전에 중점을 두고 있음을 보여주는 증거라고 말했습니다.

“우리는 종종 비트코인에 대한 노출을 원하지만 급격한 하락에 대비해야 하는 대형 투자자들을 보유하고 있습니다,”라고 그는 말했다.

동시에, 암호화폐 시장의 분산된 구조 – 베카지는 "순수한 거래소 고유의 문제"가 10월 폭락을 가속화시켰다고 말했으며 – 이러한 왜곡 현상을 계속해서 증폭시키고 있다.

그는 이러한 구조가 청산에 따른 가격 격차가 발생할 때 유동성 공급자로서 적극적인 매니저들이 개입할 수 있게 하여, 비트코인의 장기적 펀더멘털이 견고함에도 불구하고 시장 미시구조에서 알파를 포착할 수 있도록 한다고 주장했다.

‘피난처 통화’

금의 부활은 이 프레임워크에 잘 부합합니다. 베카지는 거시적 스트레스가 심화됨에 따라 특히 비트코인에 집중 투자한 투자자들 사이에서 자본이 비트코인에서 금으로 이동할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

골드는, 그는 특히 유동성 부족과 비트코인에 신속하게 큰 금액을 이동할 권한이 없는 정부 및 중앙은행들에게 있어 '상황이 여의치 않을 때 세계의 피난 통화'로 남아 있다고 언급했다.

그가 보기에 이러한 순환은 본질적이기보다는 주기적입니다. 그는 인터뷰에서 절대 가격보다 상대 가치 평가를 강조하며 비트코인과 금의 비율이 주요 성과보다 더 중요하다고 주장했습니다. 금은 긴급성과 규모를 먼저 흡수합니다. 반면 비트코인은 점차 기관 투자자들에 의해 장기적인 관점에서 가치 제안이 전개되는 재무 상태 자산으로 취급되고 있습니다.

베카지는 또한 이론을 깨뜨릴 수 있는 요소에 대해 명확히 언급했다.

비트코인이 인플레이션 또는 위기 시기에 고베타 기술 자산으로 거래된다면, 디지털 골드 내러티브는 실패할 것입니다. 20% 정도의 일반적인 조정 기간 동안 지속적인 ETF 유출은 기관 투자자의 약한 대응을 시사합니다. 그리고 온체인 활동이나 스테이블코인 사용이 급감하는 가운데 가격이 상승한다면, 이는 실용성보다는 투기에 기반한 기관 시대를 의미하는 것입니다.

과거 24시간 동안 비트코인 가격 움직임은 결코 조용하지 않았지만, 현재로서는 비트코인이 금이 거시적 스트레스를 흡수하는 동안 차분함을 유지할 수 있을지 시장이 시험하고 있습니다. 이러한 저조한 성과가 성숙의 신호인지 오평가인지는 사이클의 다음 단계를 결정할 것입니다.

시장 동향

BTC: 비트코인은 일본 채권 매도세와 미국의 관세 위협 재개로 인해 광범위한 위험 회피 현상이 촉발되면서 89,000달러 아래로 하락했다. 파생상품 데이터는 트레이더들이 공격적인 현물 매도보다는 숏 포지션에 무게를 싣고 있음을 보여주고 있다.

ETH: 이더리움은 3,000달러 아래로 하락하며 비트코인 대비 저조한 성과를 보였습니다. 강한 현물 매도가 약 7%의 일일 하락을 유발했으며, 이는 위험 회피 국면에서 비트코인보다 약한 확신과 덜 방어적인 포지셔닝을 나타냅니다.

골드: 금과 은은 LBMA의 2026년 전망 설문조사가 이번 세기 가장 강세로 전환되면서 사상 최고치를 계속 돌파하고 있습니다. 애널리스트들은 2025년 대비 금 가격이 약 40% 상승하고 은 가격은 거의 두 배로 오를 것으로 예상하고 있으며, 이는 지난해 두 금속이 기록한 최대 전망치 미달 이후의 변화입니다.

니케이 225: 일본 닛케이 225 지수는 아시아 태평양 시장이 전반적으로 하락하며 1.28% 하락했다. 이는 도널드 트럼프 대통령이 그린란드 관련 관세 위협을 강화함에 따라 월가가 3개월 만에 최악의 세션을 기록한 영향을 반영한 것으로, 미국 주식 선물은 아시아 초기 거래에서 소폭 상승했음에도 불구하고 글로벌 위험 심리가 흔들렸다.

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