BofA 조사, 10년 만에 최고치 달러 약세 베팅 포착. 이는 비트코인에 어떤 의미일까

뱅크오브아메리카(BofA)에 따르면 투자자들은 지난 10년 이상 동안 달러에 대해 가장 비관적입니다. 최신 설문조사 그리고 그 극단적인 베팅은 비트코인BTC$67,730.65 변동성을 초래할 수 있으나, 이는 암호화폐 강세론자들이 익숙해진 방식과는 다를 것입니다.

BofA의 2월 설문조사에 따르면 미국 달러에 대한 투자자 포지셔닝이 최소 2012년 초 이후 가장 부정적(약세) 수준으로 하락했으며, 순익스포저는 사상 최저치인 언더웨이트를 기록했습니다. 이는 미국 노동시장 추가 악화에 대한 우려에서 비롯된 것으로, 이로 인해 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하할 수 있다는 전망이 반영된 결과입니다.

비트코인은 설립 이래 미국 달러 지수와 대체로 반대 방향으로 움직여왔으며, 달러가 하락할 때는 상승하고 달러가 강세일 때는 하락하는 경향을 보입니다. 이러한 현상은 두 가지 주요 원인에 기인합니다. 달러 기준 자산으로서 달러 가치가 하락하면 비트코인 구매가가 상대적으로 저렴해지고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 또한, 강한 달러는 금융 여건 강화 전 세계적으로 비트코인과 같은 위험 자산을 강타하며, 약세일 때는 그 반대 현상이 나타납니다.

따라서 역사가 교훈이 된다면, 역대 최저 수준의 달러 약세 포지셔닝은 달러 약세를 예상하는 투자자들의 신호로서 비트코인에 대한 전형적인 강세 동력으로 평가될 수 있습니다.

하지만 잠깐, 반전이 있습니다. 2025년 초부터, 그리고 특히 최근 들어 비트코인은 이상한 긍정적인 연관성을 개발했다 달러 대비. DXY는 지난해 9% 이상 급락했고 올해도 1% 추가 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 BTC는 2025년에 6% 하락했으며 연초 대비 21% 하락한 상태입니다. 데이터 제공업체인 TradingView에 따르면 이들의 90일 상관관계는 2025년 4월 이후 최고치인 0.60에 월요일에 도달했습니다.

만약 해당 연관성이 지속된다면, 달러 지수의 더 깊은 하락은 비트코인에 좋지 않은 신호일 수 있습니다. 하지만 반대로 쇼트 스퀴즈에 의해 촉발된 달러의 반등은 비트코인을 함께 끌어올릴 수도 있습니다.

투자자들이 극단적인 약세 포지션에 몰릴 때, 예상치 못한 가격 반등은 그들이 손실을 제한하기 위해 대량으로 매수하도록 강요하여 숏 스퀴즈를 발생시킵니다. 이러한 급박한 포지션 청산은 자산 가격을 더욱 상승시키며 변동성을 크게 확대합니다.

"주요 USD 통화쌍에서의 기록적인 숏 포지셔닝은 변동성 위험을 높이며, 미국의 약한 경제 지표가 약세를 이어갈 수 있으나, 과밀한 매도 거래 역학은 급격한 숏 커버링 랠리 가능성을 증가시킨다"고 InvestingLive의 아시아 태평양 지역 수석 통화 분석가 Eamonn Sheridan이 시장 업데이트에서 밝혔다.

보도 시점 기준으로, 달러 지수는 0.25% 상승한 97.13을 기록했으며, 비트코인은 코인데스크(CoinDesk) 데이터에 따르면 1% 하락한 68,150달러에 거래되고 있다.