JP모건, MSCI 결정이 전략을 주요 주식 지수에서 배제시킬 수 있다고 경고

월가 투자은행 JPMorgan(JPM)은 최근 몇 달간 비트코인BTC$69,068.54에 비해 Strategy(MSTR)가 크게 저조한 실적을 보인 것은 암호화폐 시장 동향보다는 다가오는 지수 편입 위험과 더 밀접한 관련이 있다고 밝혔습니다.

전략 펀드의 비트코인 보유액 대비 한때 부풀려졌던 프리미엄은 대부분 사라졌으나, 최근 하락세는 지수 제공업체 MSCI가 1월 15일 결정 발표 시 해당 회사를 주요 주식 지수에서 제외할 수 있다는 우려가 커지고 있음을 반영한다고 은행은 수요일 보고서에서 밝혔다.

마이클 세일러가 설립한 해당 회사는 현재 보고서에 따르면 나스닥 100, MSCI USA 및 MSCI World 등 주요 지수에 포함되어 있습니다.

약 590억 달러의 시가총액 중 약 90억 달러는 이 지수를 추종하는 패시브 운용 상품인 상장지수펀드(ETF) 및 뮤추얼펀드에 투자되어 있다고 니콜라오스 파니기르초글루(Nikolaos Panigirtzoglou) 연구진이 밝혔습니다.

이러한 내재된 존재감은 비트코인 노출이 소매 및 기관 포트폴리오 모두에 간접적으로 스며들게 했으며, 분석가들은 MSCI가 디지털 자산을 핵심 재무 보유 자산으로 활용하는 Strategy 및 기타 업체들을 제외할 경우 이러한 역동성이 급격히 반전될 수 있다고 언급했습니다.

MSCI에서의 제외만으로도 약 28억 달러의 수동적 자금 유출을 초래할 수 있으며, 다른 지수 제공 업체들이 이에 동참할 경우 최대 88억 달러까지 위험에 처할 수 있다고 분석가들은 밝혔다.

액티브 매니저들이 벤치마크 변동을 반드시 반영해야 하는 것은 아니지만, 은행의 애널리스트들은 주요 지수 지위 상실이 평판에 타격을 입히며, 전략이 주식 및 채권 시장에 접근할 수 있는 능력에 의문을 제기할 것이라고 주장했다. 지수 연계 활동의 감소는 유동성을 저하시켜 대형 기관 투자자들에게 해당 주식의 매력을 떨어뜨릴 수도 있다.

전략의 주식, 부채 및 우선주를 포함한 총 시장 가치가 비트코인 보유액 대비 팬데믹 이후 최저 수준으로 이미 하락했습니다. 은행은 1월 15일에 부정적인 판결이 내려질 경우 이 비율이 거의 1에 근접하여 회사의 평가가 사실상 비트코인 보유량에 거의 전적으로 연동될 것이라고 경고했습니다.

주식은 장전 거래에서 3.5% 상승, 약 193달러

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