갤럭시의 스티브 커츠, 암호화폐 장기 전망을 이끄는 ‘위대한 융합’ 전망

암호화폐는 더 이상 단순한 자산 클래스에 그치지 않으며, 금융 인프라의 점점 더 중요한 부분이 되고 있다고 갤럭시 디지털(GLXY)의 글로벌 자산 관리 책임자이자 디지털 자산 공동 책임자인 스티브 커츠가 밝혔다

In “"대융합," 회사의 2026년 투자 전망에서 Kurz는 현재 할 수 있는 일에 대해 실용적인 계획을 제시하면서도 장기적인 큰 그림에 대해서는 낙관적인 입장을 유지하고 있다.

그는 이번 사이클을 정의하는 이야기가 자산에서 인프라로의 전환이라고 주장한다.

전통 금융 결제망과 암호화폐 인프라의 융합은 글로벌 금융 서비스 시장 구조에 있어 중대하고 지속 가능한 진화입니다,"라고 쿠르츠가 코인덱스와의 인터뷰에서 말했습니다.

갤럭시 디지털(Galaxy Digital)은 2018년 마이클 노보그라츠(Michael Novogratz)에 의해 설립된 디지털 자산 금융 서비스 및 투자 회사로서, 전통 금융과 확장되는 암호화폐 생태계 간의 다리 역할을 합니다. 이 회사는 기관급 거래, 자산 관리, 투자 은행, 수탁, 채굴 및 인프라 서비스를 제공하며, 점차적으로 소비자 대상 제품도 확대하고 있습니다.

중첩된 주기에 갇힌 시장

Kurz는 현재 환경을 '많은 주기들이 서로 겹쳐져 있는 상태'로 특징지었습니다.

암호화폐 토큰 가격이 상당히 하락했음에도 불구하고, 그는 많은 근본적으로 긍정적인 발전들이 일어난 수준보다 현재 가격이 더 낮다는 점을 강조한다. 이러한 괴리는 "정말로 의문을 제기하지 않을 수 없게 만든다"고 언급했다.

그의 견해에 따르면, 최근 가격 약세의 주요 원인은 유동성과 레버리지 사이클이었다.

반면 10월 유동성 이벤트 와 그에 따른 레버리지 축소가 시장에 심대한 영향을 미쳤으나, 이는 2022년의 상황과 달랐습니다. 당시 청산 사태는 덜 발전된 시장 구조의 근본적인 취약성을 드러냈습니다.

오늘의 조정은 더 건전합니다. 생태계는 이제 더 정교한 도구와 잘 발전된 리스크 관리 프레임워크를 포함하고 있습니다. 그는 이번 매도세가 “시스템 후단의 체계적인 붕괴가 아닌, 통상적인 레버리지 축소의 파동”이라고 주장합니다.

인프라가 빠르게 성장하고 있으며, 가격은 보통 활동 및 채택이 실질적으로 증가한 이후에야 반응한다고 그는 말했다. 온체인 활동과 참여가 다시 증가할 때, 관련 이야기가 형성될 것이다.

그는 “항상 하락 가능성이 존재한다”고 인정하면서도, 대부분의 극심한 매도세는 이미 발생했을 가능성이 크다고 말했다. 충분한 고통이 흡수된 만큼, V자형 반등보다는 조정 국면, 횡보 장세 또는 점진적인 상승 흐름이 더 가능성이 높다. 그의 기본 시나리오는 몇 개월간의 조정 후 하반기에 더욱 견고한 상승 움직임이 나타나는 것이다.

새로운 체제: 더 큰 대시보드 위의 암호화폐

그의 논지의 핵심: 암호화폐가 월가의 기반 시설에 통합되는 것. 전통 금융과의 새로운 연결을 통해 암호화폐는 이제 훨씬 더 큰 글로벌 자산 대시보드에 올라섰으며, 이는 어느 정도의 상호 타협을 수반하는 위치이다.

자본은 이제 더 넓은 기회 영역으로 흐르며, 암호화폐는 금과 같은 전통 자산이나 양자 기술과 같은 신흥 테마와 보다 직접적으로 경쟁하고 있습니다. 글로벌 자본을 유치하기 위한 기준이 더욱 높아졌습니다.

쿠르츠에 따르면, 이는 성숙도의 증거이다. 암호화폐와 전통 금융 간의 관계는 아직 미성숙하지만 점차 깊어지고 있다. 퍼블릭 블록체인은 점점 더 기관급 인프라로 인식되고 있다. 스테이블코인과 토큰화는 결제와 시장 구조를 재편하고 있다. 암호 인프라의 촉수는 금융 서비스 전반에 걸쳐 확장되고 있다.

그가 말하는 암호화폐 배관 시장이 바로 이것입니다. 인프라 층—커스터디, 규정 준수 프레임워크, 은행 및 핀테크와의 통합—이 명백히 발전하고 있습니다. 비록 단기적으로는 즉각적인 가격 상승으로 이어지지 않을 수 있지만, 이는 기술과 그 위에 구축된 자산들의 장기적 가치에 근본적으로 중요한 부분입니다.

자산과 기술의 융합

‘대융합(Great Convergence)’의 핵심은 자산 클래스으로서의 암호화폐와 기술 스택으로서의 암호화폐의 융합에 있습니다. 이러한 통합이 더 크고 강력한 온체인 경제의 창출을 견인하고 있습니다.

갤럭시는 암호화폐 네이티브 자산에 계속 집중하고 있으며, 인프라와 자본 시장 간의 장기적인 다리가 구축되고 있다는 점이 매우 성공적으로 전개될 가능성이 높다고 믿고 있습니다. 쿨츠는 명확히 말합니다: 이것은 단기적인 “딥 매수” 거래가 아니라 다년간에 걸친 구조적 변화입니다.

심리, 위험 요소, 그리고 바닥 다지기 과정

커즈는 가격, 심리 및 기저 비즈니스 활동 간의 격차가 “이전보다 훨씬 더 벌어졌다”고 지적한다. 시장 가격이 부진한 반면, 특히 인프라 측면의 비즈니스 활동은 여전히 강세를 보이고 있다. 이러한 괴리는 갤럭시에 확신을 준다.

그는 양자 컴퓨팅과 같은 암호화폐의 생존 가능성에 대한 실존적 두려움을 즉각적인 위협으로 축소한다. 보다 광범위하게는, 그는 강한 부정적 시기가 종종 시장 저점과 일치한다고 관찰한다. 동시에, 그는 보다 미묘한 위험 요소인 무관심을 지적한다. 광범위한 시장 대화에서의 관련성 상실은 변동성 그 자체보다 더 우려스러운 문제일 것이다.

비트코인BTC$70,413.42은 경험상 종종 “광산 속 카나리아” 역할을 한다. 역사적으로 비트코인은 다른 시장이 반응하기 전에 거시적 리스크 움직임을 감지하는 데 능숙했다. BTC가 더 광범위한 위험 회피 상황을 먼저 감지하고 충격을 흡수했을 가능성이 있다고 그는 시사한다. 이러한 역학은 양방향으로 작용할 수 있다.

“비트코인과 충분히 동거했다”고 믿는 쿠르츠는 이를 순환적 거시경제 관점에서 평가할 수 있다고 본다. 암호화폐는 더 이상 고립된 거래 대상이 아니며, 점점 더 광범위한 유동성 및 위험 주기와 밀접하게 연관되어 있다.

갤럭시의 성과와 전략적 포지셔닝

이러한 배경 속에서 갤럭시는 특히 인프라 및 자산 관리 분야에서 핵심 사업의 강력한 모멘텀을 보고 있습니다. 지난해 말 현재 갤럭시의 플랫폼에 운용 자산은 120억 달러에 달합니다.

인프라 측면에서 갤럭시는 1년 전보다 더 많은 활동을 하고 있습니다. 은행과 핀테크 기업에 기술 및 결제 서비스를 제공하며, 전통 금융 기관과의 서비스 통합 능력도 지속적으로 향상되고 있습니다.

자산 관리 부문에서는 Galaxy가 금융 기술 헤지펀드를 포함한 상품을 확대하여 부와 고액 자산가 채널을 대상으로 서비스를 강화하고 있습니다.

금융 서비스 시장 구조의 붕괴는 ‘핀테크 2.0’의 순간을 의미하며, 이는 공공 및 민간 시장 모두에 투자 기회를 창출한다고 Kurz는 밝혔다.

"갤럭시의 핀테크 펀드는 대융합 시대의 공공 시장 내 승자와 패자에 주목할 것이며, 갤럭시 벤처스는 지속적으로 전 세계에서 고품질의 암호화폐 기반 금융 서비스 사업을 구축하는 초기 단계 기업에 투자할 것입니다.”

기관 투자자, 연금, 국부펀드 및 기타 자산 소유자들은 종종 암호화폐를 주기적인 자산으로 인식합니다. 그러나 이들 중 다수는 현재 새로운 자본 배분 결정을 내리고 있습니다. 갤럭시는 은행, 자산 중개업자 및 기관 자산 소유자 전반에 걸쳐 수주를 확보하며, 조정 국면에도 불구하고 내부 자본 유입을 촉진하고 있다고 보고합니다.

기관 자산 운용 규모(AUM)는 여전히 주요 관심사로 남아 있으며, 회사는 대형 고객들로부터의 참여 증가를 목격하고 있습니다. 저조한 가격과 꾸준한 기관 관심 간의 격차는 갤럭시의 장기 논리를 강화합니다.

위대한 융합의 소유

궁극적으로, 쿠르츠는 갤럭시의 전략을 "위대한 융합의 전체 이야기를 소유하는 것"으로 정의하며, 암호화폐 기반과 온체인 인프라에서부터 공공시장 및 자산 관리에 이르기까지 포괄한다고 설명한다.

이 회사는 전통 금융과 암호화폐의 기술적 통합뿐만 아니라 암호화폐 자산의 금융화까지 아우르는 스택 전반에 걸쳐 입지를 다지고 있습니다.

2026년 전망은 신중하면서도 건설적입니다. V자형 회복을 기대하지 마십시오. 통합, 성숙, 지속적인 인프라 구축이 예상됩니다. 암호화폐가 글로벌 자본을 위한 더 넓은 무대에서 경쟁할 것으로 보입니다. 그리고 활황이 시작되면 그에 맞춰 관련 담론도 따라잡을 것으로 기대됩니다.

쿠르츠의 견해에 따르면, 더 크고 지속 가능한 온체인 경제를 위한 기반 작업이 진행되고 있다. 단기적으로 가격은 지연될 수 있지만, 자산과 기술의 장기적인 융합은 그가 디지털 자산에 대해 구조적으로 낙관적이도록 하며, 갤럭시가 그 융합의 중심에서 중요한 역할을 할 것임을 확신하게 한다.

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