GPU 골드 러시: 비트코인 채굴자들이 AI 확장에 동력을 제공하는 이유

올해 초 Core Scientific이 35억 달러 규모의 인공지능(AI) 데이터 센터 호스팅 계약을 체결했을 때, 이 회사는 차세대 암호화폐 토큰을 쫓는 것이 아니라 보다 안정적인 수익원을 추구하고 있었습니다. 광범위한 비트코인 채굴 장비로 잘 알려졌던 이 회사는 현재 에너지 집약적인 채굴 사업을 고성능 AI 시설로 전환하는 성장하는 추세의 일원이 되었습니다.

코어(Core), 허트 8(HUT) 및 테라울프(WULF)와 같은 비트코인 채굴업체들은 암호화폐 채굴의 열악한 경제성과 인공지능(AI)의 폭발적인 성장 매력에 힘입어 비트코인 채굴 전용 컴퓨터인 ASIC 기기들을 GPU 클러스터로 교체하고 있습니다.

파워 플레이

비트코인 채굴이 막대한 에너지를 필요로 한다는 사실은 비밀이 아니며, 이는 새로운 디지털 자산을 발행하는 데 가장 큰 비용입니다.

2021년 강세장 당시, 비트코인 네트워크의 해시레이트와 난이도가 낮았을 때, 채굴자들은 최대 90%에 달하는 마진으로 큰 수익을 올렸습니다. 이후 혹독한 암호화폐 겨울과 채굴 보상이 절반으로 줄어드는 반감기가 찾아왔습니다. 2025년에는 급증하는 해시레이트와 에너지 비용으로 인해 채굴자들은 극히 얇은 마진으로 생존에 어려움을 겪고 있습니다.

그러나 에너지 수요는 가장 큰 투입 비용임에도 불구하고, 수익원 다각화를 위한 다른 전략이 필요했던 이 채굴자들에게 뜻밖의 행운이 되었다.

채굴 경쟁이 심화됨에 따라 채굴자들은 생존을 위해 더 많은 기계를 확보했으며, 이에 따라 더 저렴한 가격으로 더 많은 메가와트의 전력을 필요로 하게 되었다. 채굴자들은 수력발전소나 매장지 주변의 천연가스 등 저비용 에너지원을 확보하는 데 막대한 투자를 했으며, 2020년대 초 암호화폐 붐 시기에 연마된 고밀도 냉각 및 전기 시스템 관리 전문성을 개발했다.

이것이 AI 및 클라우드 컴퓨팅 기업들의 관심을 끌었습니다. 비트코인이 특수 ASIC에 의존하는 반면, AI는 엔비디아의 H100 시리즈와 같은 다용도 GPU에서 번성하며, 이는 기계 학습의 병렬 처리 작업을 위해 유사한 고전력 환경을 필요로 합니다. 데이터 센터를 처음부터 구축하는 대신, 이미 전력이 준비된 채굴 인프라를 인수하는 것이 AI 관련 인프라에 대한 증가하는 수요를 빠르게 충족하는 방법이 되었습니다.

본질적으로, 이 채굴자들은 단순한 전환이 아니라 재구성을 진행하고 있습니다.

암호화폐 호황기 동안 구축한 냉각 시스템, 저비용 에너지 계약 및 고전력 밀도 인프라는 이제 OpenAI, 구글과 같은 기업들의 AI 모델 운영을 지원하는 새로운 역할을 수행하고 있습니다.

와 같은 기업들크루소 에너지, 광산 자산 매각 AI에만 전념하기 위해 원격의 에너지 풍부한 지역에 GPU 클러스터를 배치하는데, 이는 암호화폐의 분산화 정신을 반영하지만 현재는 중앙집중식 AI 하이퍼스케일러를 지원합니다.

테라포밍 AI

비트코인 채굴은 AI가 절실히 필요로 하는 확장 가능하고 전력 효율적인 인프라를 구축함으로써 AI 컴퓨팅을 위한 지형을 효과적으로 '테라포밍'했습니다.

프래그런트 프로스퍼리티(Fragrant Prosperity)의 이사인 니콜라스 그레고리(Nicholas Gregory)는 “비트코인이 USDT/테더에서 볼 수 있듯 디지털 달러 결제의 길을 열었다고 할 수 있다. 또한 비트코인이 AI/GPU 연산을 위한 데이터 센터를 변화시킨 것처럼 보인다”고 언급했다.

이와 같은 기존의 "테라포밍" 기술은 채굴업체들이 시설을 신속하게 개조할 수 있게 하며, 전통적인 데이터 센터 구축에 걸리는 수년의 기간과 비교할 때 보통 1년 이내로 완료가 가능합니다. Crusoe Energy와 같은 기업들은 채굴 자산을 매각하고 AI에만 전념하기 시작했으며, 분산형 암호화폐 정신을 반영하는 에너지 풍부한 원격 지역에 GPU 클러스터를 배치하여 중앙화된 AI 하이퍼스케일러를 지원하고 있습니다.

더 높은 수익

실제로 이는 채굴자들이 신규 데이터 센터의 수년 소요되는 기간보다 훨씬 빠른 1년 이내에 시설을 전환할 수 있음을 의미합니다.

그러나 AI는 저렴한 업그레이드가 아닙니다.

비트코인 채굴 설비는 상대적으로 소규모이며, 비용도 30만 달러에서 80만 달러 사이 메가와트(MW)당 ASIC를 제외한 비용으로, 시장 주기에 신속하게 대응할 수 있는 확장성을 제공합니다. 한편, AI 인프라는 고급 액체 냉각, 이중 전원 시스템, 그리고 장당 수만 달러에 달하며 전 세계적으로 공급 부족 현상을 겪고 있는 GPU 자체의 필요성으로 인해 훨씬 더 높은 자본 지출(Capex)을 요구합니다. 더 높은 초기 비용에도 불구하고, AI 채굴자들에게 최대 25배 더 많은 수익을 제공합니다 비트코인 채굴보다 킬로와트시당 더 저렴하여, 에너지 가격 상승과 암호화폐 수익성 하락 속에서 경제적으로 매력적인 전환이 되고 있습니다.

수십억 달러 가치의 틈새 산업

AI가 계속해서 급성장하고 암호화폐 수익성이 감소함에 따라, 비트코인 채굴은 에너지 자원이 풍부한 지역이나 매우 효율적인 플레이어들에게만 허용되는 틈새 게임이 될 수 있습니다. 특히 2028년 다음 업그레이드가 효율성이나 에너지 비용에 대한 획기적인 개선 없이는 많은 채굴 작업을 수익성이 없게 만들 수 있기 때문입니다.

전망에 따르면 전 세계 암호화폐 채굴 시장은 33억 달러로 성장 2030년까지, 연평균 복합 성장률(CAGR) 6.9%의 완만한 성장에도 불구하고, 수십억 달러 규모의 시장은 AI의 기하급수적인 확장에 의해 압도될 것입니다. KBV 리서치, 글로벌 광산업 AI 시장은 2032년까지 4,359.4억 달러에 이를 것으로 예상되며, 연평균 복합 성장률(CAGR)은 40.6%에 달할 전망입니다.

투자자들이 이미 이 변화에서 달러의 가치를 예상하고 있는 가운데, 더 넓은 추세는 미래가 하이브리드형이거나 완전한 AI 전환일 것임을 시사합니다. 이와 관련하여 하이퍼스케일러와의 안정적인 계약은 암호화폐의 붐과 버스트 사이클을 넘어 장기적인 지속 가능성을 약속합니다.

이러한 진화는 휴면 자산을 재활용할 뿐만 아니라 어제의 암호화폐 개척자들이 내일의 AI 제국을 어떻게 구축하고 있는지를 강조합니다.