연준의 9월 17일 금리 인하, 단기 변동성 촉발 가능성 있지만 비트코인, 금, 주식 장기적 강세 견인

투자자들은 연방준비제도(Fed)의 9월 17일 통화정책 결정을 손꼽아 기다리고 있습니다; 시장은 0.25%포인트 금리 인하를 예상하고 있으며, 이는 단기적인 변동성을 촉발할 수 있지만 장기적으로는 위험자산 전반에 걸친 상승세를 견인할 가능성이 있습니다.

경제적 배경은 연준의 섬세한 균형 잡기 과제를 부각시킨다.

최신 소비자 물가 지수(CPI) 보고서 미국 노동통계국이 목요일 공개한 자료에 따르면, 8월 소비자 물가는 0.4% 상승했으며, 이에 따라 연간 소비자물가지수(CPI) 상승률은 7월의 2.7%에서 2.9%로 상승하였다. 주거비, 식품 및 휘발유 가격이 비용 상승을 이끌었다. 근원 CPI도 0.3% 상승하여 최근 몇 달간의 안정적인 상승세를 이어갔다.

생산자 물가는 비슷한 양상을 보였습니다. 수요일에 발표된 최신 PPI 보고서에 따르면, 8월 헤드라인 PPI 지수는 0.1% 하락했으나 전년 동기 대비 2.6% 상승했으며, 핵심 PPI는 2.8% 상승해 3월 이후 최대 연간 증가폭을 기록했습니다. 이들 보고서는 성장 둔화에도 불구하고 인플레이션 압력이 여전히 강하다는 점을 강조합니다.

노동 시장이 더욱 둔화되었습니다.

비농업 고용지표 증가 8월에 단 22,000명 증가에 그쳤으며, 연방 정부 및 에너지 부문의 일자리 감소가 의료 부문의 소폭 증가를 상쇄했습니다. 실업률은 4.3%로 유지되었으며, 노동력 참여율은 62.3%에 머물렀습니다.

6월과 7월 고용 증가폭이 당초 보고보다 약화된 것으로 수정되어 성장 모멘텀 둔화의 신호가 강화되었습니다. 평균 시급은 여전히 전년 대비 3.7% 상승하여 임금 압박이 지속되고 있음을 나타냈습니다.

채권 시장은 이에 따라 조정되었습니다. 의 데이터에 따르면마켓워치, 2년물 국채 수익률은 3.56%에 머물러 있으며, 10년물은 4.07%로 곡선이 다소 역전된 상태입니다. 선물 거래자들은 에 따르면 25bp 금리 인하 확률을 93%로 보고 있습니다.CME 연준 관측.

연준이 금리 인상을 25bp에 그친다면, 시장에는 이미 완화 기대감이 반영되어 있어 투자자들은 "소문에 사서 뉴스에 팔라"는 반응을 보일 수 있다.

주식은 사상 최고치 수준을 시험하고 있습니다.

S&P 500 지수는 금요일에 6,584로 마감했으며, 주간 상승률 1.6%로 8월 초 이후 최고치를 기록했습니다. 해당 지수의 한 달 차트는 8월 말 조정 이후 강한 반등을 보여주며, 연방준비제도(Fed) 회의를 앞둔 낙관적인 투자 심리를 반영하고 있습니다.

나스닥 종합지수도 메가캡 기술주 상승에 힘입어 5거래일 연속 사상 최고치를 경신하며 22,141에 마감했으며, 다우지수는 46,000선 아래로 내려갔지만 주간 상승세를 유지했습니다.

암호화폐와 원자재도 함께 상승세를 보이고 있습니다.

비트코인은 8월 14일 사상 최고치인 약 124,000달러에는 미치지 못한 115,234달러에 거래되고 있으나, 2025년에는 여전히 견조한 상승세를 보이고 있으며, 전 세계 암호화폐 시장 총 시가총액은 현재 4.14조 달러입니다.

금은 온스당 3,643달러까지 급등하며 기록적인 고점에 근접했으며, 1개월 차트에서는 투자자들이 실질 수익률 하락을 반영하고 인플레이션 헤지를 추구함에 따라 꾸준한 상승세를 나타내고 있습니다.

역사적 선례는 신중한 낙관론을 지지합니다.

코베이시 레터(Kobeissi Letter)의 분석 — 에서 보도됨X 스레드 토요일에 게시된 자료에 따르면, Carson Research를 인용한 내용으로, 1980년 이후 20번의 사례에서 연준이 S&P 500 사상 최고치로부터 2% 이내에서 금리를 인하한 경우 모두 1년 후 지수가 상승했으며, 평균 상승률은 거의 14%에 달했습니다.

단기적으로는 예측이 더 어렵다: 이 22번 중 11번의 경우, 금리 인하 이후 한 달 동안 주가가 하락했다. 코베이시는 이번에도 비슷한 패턴을 따를 수 있다고 주장한다 — 초기의 변동성 후 금리 완화가 주식, 비트코인, 금과 같은 자산들의 모멘텀을 강화하며 장기적인 상승세로 이어질 수 있다는 것이다.

더 넓은 상황이 트레이더들이 9월 17일 발표를 면밀히 주시하는 이유를 설명합니다.

인플레이션이 상승세를 보이고 주식이 사상 최고치를 경신하는 가운데 금리를 인하하는 것은 신뢰도에 타격을 줄 위험이 있지만, 금리를 동결할 경우 이미 완화를 반영한 시장을 불안하게 만들 수 있다. 어느 쪽이든, 성장, 인플레이션 및 정책 전망에 관한 연준의 메시지는 앞으로 수개월간 시장의 방향성을 형성할 가능성이 높다.