SOL에 집중하는 Forward Industries는 어려운 시기를 겪었지만 최고투자책임자(CIO)는 성공을 위한 준비가 되어 있다고 말했습니다

나스닥 상장 기업인 포워드 인더스트리스(FWDI)는 무부채 상태이며 완전히 무레버리지 구조를 유지하고 있어, 동종업계 경쟁사들이 사업을 축소하는 동안 공격적으로 움직일 수 있는 여지를 갖추고 있다고 회사의 최고투자책임자(Ryan Navi)가 밝혔습니다. 이에 따라 FWDI는 침체된 디지털 자산 재무 분야에서 독보적인 통합 역할을 수행할 수 있는 위치에 있습니다.

이 시장에서 레버리지 없는 대차대조표와 규모는 진정한 강점입니다. 다른 이들이 수비에 집중할 때 우리는 공격적으로 나설 수 있습니다,”라고 Navi가 CoinDesk와의 인터뷰에서 밝혔습니다.

Forward Industries는 전략적으로 레버리지와 부채를 의도적으로 회피하여, 시장 기회가 발생할 때 책임감 있게 레버리지를 활용할 수 있는 유연성을 확보했다고 Navi는 말했습니다. 그는 이어서 '우리가 Forward를 위해 구축한 기반은 풍부한 기회가 존재하는 시장 상황에서도 효과적으로 운영할 수 있게 하며, 강제 매도자가 아니라 순수 통합자로서 행동할 수 있는 위치에 놓이게 합니다.'라고 덧붙였습니다.

디지털 자산 재무 회사들, 즉 대차대조표가 암호화폐에 크게 편중된 기업들이 최근 시장 하락세 속에서 점점 더 큰 압박을 받고 있습니다. 암호화폐 가격 하락은 자산 가치를 감소시키고 레버리지를 높여 일부 기업들이 부채 상환과 유동성 확보를 위해 암호화폐 보유분의 일부를 매각하도록 강요하고 있으며, 이는 장기 약세장 내에서 해당 모델의 지속 가능성에 대한 의문을 제기하고 있습니다.

포워드 인더스트리즈도 예외는 아니다. 약 700만 개의 솔라나SOL$86.22 토큰을 평균 단가 232달러에 매수했으며, 현재 SOL 가격이 85달러를 약간 상회하는 수준에서 회사의 토큰 자산 가치는 약 6억 달러에 달한다. 이는 약 10억 달러에 달하는 평가 손실을 의미한다. FWDI의 주가는 지난해 디지털 자산 자산운용사 열풍의 정점에서 40달러에 근접했던 고점에서 현재 5달러를 약간 상회하는 가격으로 급락했다.

솔라나 재무 거인이 되다

Forward Industries의 중력 중심은 2025년에 약 를 조달하면서 급격히 이동했습니다.사모 투자 16억 5천만 달러 Galaxy Digital, Jump Crypto 및 Multicoin Capital이 주도하는 공개 주식 투자에서 이루어졌습니다. 이번 거래로 해당 회사는 공개 시장에서 가장 큰 솔라나 중심의 재무 회사로 탈바꿈했으며, 보유량은 다음 세 경쟁사의 합산보다 더 많습니다. 전략은 간단합니다: SOL을 축적하고, 이를 스테이킹하여 온체인 수익을 창출하며, 회사의 자본 비용 우위를 활용해 시간이 지남에 따라 주당 가치 상승을 견인하는 것입니다.

탈중심화된 시장에서의 매수

KKR에서 프린시펄, ParaFi Capital에서 전무 이사를 역임한 후 12월에 입사한 Navi는 암호화폐 주식이 여전히 깊이 왜곡되어 있어 신중한 자본 배분을 통해 높은 이익 증대 기회를 창출하고 있다고 말했습니다. 그는 투자 심리가 개선되어 주가가 순자산가치를 상회할 때 Forward가 추가 암호화폐를 매입하기 위해 주식을 발행할 수 있다고 밝혔습니다. 시장이 약세일 때는 가격과 기대치가 이미 압축되어 있기 때문에 이익 증대가 더 용이하다고 덧붙였습니다.

왜 솔라나인가

솔라나에 대한 베팅은 펀더멘털과 포지셔닝에 관한 것입니다. 이더리움이 시가총액과 탈중앙화 측면에서 여전히 지배적인 스마트 계약 플랫폼으로 남아 있지만, 나비는 이더리움이 느려지고 비용이 증가했으며, 레이어2 네트워크들이 유동성을 분산시키고 기본 레이어에서 가치를 희석시키고 있다고 주장합니다.

반면 솔라나는 속도, 비용 및 최종 확정성에 최적화되어 있으며, 이러한 특성은 소비자 애플리케이션과 자본시장 활용 사례에서 가장 중요합니다. 작년 밈 기반 급증과 같은 바이럴 순간들은 이 체인이 수백만 명의 사용자와 놀라운 거래 처리량을 감당할 수 있음을 입증했으며, 그 애플리케이션들이 일시적이었다 해도 마찬가지입니다. “그것이 가능성을 보여주었습니다,” 나비는 말했습니다. “다음 대박 애플리케이션이 언제 등장할지는 문제이지, 등장할지의 문제가 아닙니다.”

더 낮은 자본 비용

포워드의 대차대조표 유연성은 단순한 매수 및 보유를 넘어선다. 회사는 약 6%에서 7% 사이의 수익률로 SOL을 스테이킹하며, 이 비율은 솔라나의 계획된 발행량 감소와 공급이 점차 디스인플레이션 구간에 진입함에 따라 점진적으로 하락할 것이다.

또한 포워드는 Sanctum과 협력하여 유동성 스테이킹 토큰인 fwdSOL을 발행했습니다. 이 토큰은 스테이킹 보상을 획득하는 동시에 탈중앙화 금융(DeFi)에서 담보로 사용될 수 있습니다. Navi에 따르면 Kamino와 같은 거래소에서는 포워드가 해당 담보를 바탕으로 스테이킹 수익률보다 낮은 비용으로 대출을 받을 수 있어, 대부분의 경쟁사들이 접근하기 어려운 자본 효율적인 구조를 만듭니다.

영구 자본 전략

장기적으로, Navi는 Forward를 환매나 정해진 수명이 있는 펀드보다는 버크셔 해서웨이에 더 가까운 영구 자본 수단으로 보고 있습니다. 이는 회사의 자본 비용을 충당하고 궁극적으로 내부로 편입될 수 있는 실제 자산, 토큰화된 로열티 및 기타 현금 흐름 창출 사업을 인수하는 문을 열어줍니다.

“우리는 단기 트레이딩을 하는 것이 아니라 장기적인 솔라나 재무 기금을 구축하고 있습니다,”라고 나비는 말했습니다. “포워드를 차별화하는 점은 철저한 원칙에 있습니다: 레버리지 없음, 부채 없음, 그리고 단기적인 베팅이 아닌 전략적 인프라로서 솔라나에 대한 장기적인 관점입니다.”

그는 단기적으로 섹터 전반에 걸친 광범위한 스트레스로 인해 많은 디지털 자산 재무 회사들이 큰 폭의 할인 가격에 거래되고 있으며, 이는 통합의 기반을 마련하고 있다고 덧붙였다.

레버리지 없이, 블루칩 암호화폐 투자자들의 탄탄한 지원과 공개 시장에서 가장 큰 SOL 잔고를 보유한 Navi는 Forward가 그 롤업을 주도할 수 있는 소수의 기업 중 하나라고 믿고 있습니다.

카일 사마니는 수요일 멀티코인 캐피탈의 전무이사직에서 물러난다고 밝혔으며 포워드 인더스트리즈의 남은 회장. 그는 특히 현금 대신 FWDI 주식과 신주인수권 증서를 통해 멀티코인 마스터 펀드에서 철수하고 있습니다.

자세히 읽기: 포워드 인더스트리즈, 솔라나 재무 확장을 위한 40억 달러 ATM 제공 출시