1,450億ドルの数式：ビットコインの量子脅威が致命的でなく管理可能である理由

最近の進展に関する量子コンピューティング はビットコイン（BTC）に対する長年の懸念を再燃させました。

理論上、十分に強力で暗号学的に関連性のある量子コンピュータは、ビットコインの楕円曲線署名を破ることが可能であり、特に初期のサトシ時代のウォレットなど、公開鍵が可視化されているコインが露呈する恐れがあります。ビットコインアナリストのジェームズ・チェック氏によると.

量子コンピュータの悲観論者は、これが供給の洪水を引き起こし市場を崩壊させると警告しています。しかし、数字はそれとは異なることを示唆しています。

量子コンピューティングの脅威は疑いの余地がありません。

約170万BTCがサトシ時代のアドレスに保管されており、そのようなシナリオ下で脆弱となる可能性があります。これは現在の価格で約1450億ドルに相当する潜在的な売り圧力を意味し、一見破滅的に聞こえますが、実際には管理可能な範囲です。

ブル相場の際、長期保有者（ビットコインを少なくとも155日間保有している投資家）は、日常的に1万から3万BTCを売却しています。このペースでいくと、サトシ時代の全供給量はおおよそ典型的な利益確定の2〜3か月分に相当します。直近の弱気相場では、1四半期に230万BTC以上が取引され、全量の“ターゲット”を超えましたが、システミックな崩壊は発生しませんでした。

さらに、月間の取引所への流入量は85万BTCに迫っています。デリバティブ市場では、数日に一度、サトシの保有量全体に相当する名目取引量が循環しています。単独で見ると膨大に見える数字も、ビットコインの既存の流動性と回転率と比較すると、相対的に平凡なものとなります。

突然の集中した供給は依然として重要です。Checkによると、それはボラティリティを引き起こし、長期的な下落を招く可能性があります。しかし、そのようなシナリオでさえ、経済的に非合理的な行動を前提としています。そのような資産にアクセスできる者は、徐々に分散して供給する動機があり、スリッページを最小限に抑えリターンを最大化するためにデリバティブを通じてヘッジを行う可能性が高いです。

ビットコイン市場は、P2PK時代のコインと同等の規模の供給を定期的に吸収しています。期間は年単位ではなく、数か月単位で測定されます。

真の問題は機械的な売り圧力ではありません。問題はガバナンスにあります。より大きな問題は、潜在的にサトシコインを凍結することにあります、BIP-361　その後、すべてが本来の流れに沿って展開されるのを見守る。