Las matemáticas de los 145 mil millones de dólares: Por qué la amenaza cuántica de bitcoin es manejable, no existencial
Las preocupaciones sobre la computación cuántica se centran en las carteras tempranas vulnerables, pero los datos del mercado sugieren que incluso una venta masiva en el peor de los casos sería grande, no catastrófica.
- Una computadora cuántica podría teóricamente desbloquear alrededor de 1.7 millones de BTC de billeteras tempranas, pero volúmenes similares de presión de venta ya han sido absorbidos en cuestión de meses durante ciclos anteriores.
- El verdadero debate no es el colapso del mercado, sino si Bitcoin debe preservar estrictos derechos de propiedad o intervenir para congelar monedas en riesgo.
Progresos recientes en computación cuántica ha reavivado una preocupación de larga data para bitcoin .
Un ordenador cuántico suficientemente potente y criptográficamente relevante podría, en teoría, romper las firmas de curva elíptica de bitcoin, exponiendo monedas con claves públicas visibles, en particular las carteras de la era temprana de Satoshi, según el analista de bitcoin James Check.
Los agoreros cuánticos advierten que esto desataría una avalancha de oferta y provocaría el colapso del mercado. Los números sugieren lo contrario.
La amenaza de la computación cuántica no está en duda.
Aproximadamente 1.7 millones de BTC se encuentran en direcciones de la era Satoshi que podrían ser vulnerables bajo tal escenario. Eso representa alrededor de $145 mil millones a precios actuales en presión potencial de venta, lo que suena catastrófico, pero de hecho es manejable.
Durante los mercados alcistas, los tenedores a largo plazo (inversores que han mantenido bitcoin durante al menos 155 días) rutinariamente distribuyen entre 10,000 y 30,000 BTC por día. A ese ritmo, el suministro total de la era Satoshi equivale aproximadamente a dos o tres meses de toma de ganancias típica. En el mercado bajista más reciente, más de 2.3 millones de BTC cambiaron de manos en un solo trimestre, superando el “objetivo” cuántico completo, sin que ocurriera un colapso sistémico.
Además, los flujos mensuales hacia los exchanges se acercan a 850,000 BTC. Los mercados de derivados circulan volúmenes nocionales equivalentes a toda la reserva de Satoshi cada pocos días. Lo que parece masivo de forma aislada se vuelve relativamente común al compararlo con la liquidez y el volumen de operaciones existentes de bitcoin.
Una liberación repentina y concentrada aún tendría importancia. Probablemente generaría volatilidad y podría desencadenar una caída prolongada, según Check. Pero incluso ese escenario presupone un comportamiento económicamente irracional. Cualquier actor capaz de acceder a tal tesoro estaría incentivado a distribuir gradualmente, probablemente cubriéndose mediante derivados para minimizar el deslizamiento y maximizar los rendimientos.
Los mercados de Bitcoin rutinariamente absorben la oferta en el mismo orden de magnitud que las monedas de la era P2PK. El periodo de tiempo se mide en meses, no en años.
El verdadero problema no es la presión de venta mecánica. Es la gobernanza. El problema más grande es potencialmente congelar las monedas Satoshi, a través de BIP-361, luego dejar que todo se desarrolle como debe ser.
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