Il volume delle transazioni ETH cresce grazie al rally dei prezzi, costi DeFi più bassi

Il volume delle transazioni di Ethereum ha mostrato complessivamente una tendenza al rialzo, avvicinandosi al suo massimo storico di 1,9 milioni di transazioni in un solo giorno nel gennaio 2024.

L'ultima impennata sta attirando l'attenzione sia dei trader al dettaglio sia degli osservatori istituzionali, poiché riflette una convergenza di miglioramenti tecnici, un sentiment di mercato favorevole e un rinnovato interesse per l'attività on-chain.

Secondo dati da Etherscan, i conteggi delle transazioni giornaliere hanno mostrato una tendenza costante al rialzo nelle ultime settimane. Altri i dati mostrano medie settimanali delle transazioni giornaliere hanno già superato i loro precedenti record.

Gli analisti suggeriscono che questo slancio sia alimentato da una combinazione di fattori: un recente aumento della capacità di rete, la crescita dei prezzi dell’ether e una riduzione dei costi di transazione, in particolare per i protocolli di finanza decentralizzata (DeFi) e i trasferimenti di stablecoin.

Uno dei principali fattori che ha favorito l'attuale impennata è stato un significativo aumento della capacità sulla mainnet di Ethereum. Il Fidelity Digital Assets Research Team ha dichiarato a CoinDesk che “Ethereum Layer 1 sta registrando un aumento delle transazioni, dovuto principalmente a un incremento del 50% del gas limit a partire da marzo, che consente di includere più transazioni in ogni blocco.” Questo aggiornamento ha aumentato notevolmente la capacità di elaborazione, permettendo una liquidazione più efficiente e riducendo la congestione. Di conseguenza, i costi di trasferimento delle stablecoin sono scesi costantemente sotto il dollaro, rendendo l’attività DeFi e i pagamenti peer-to-peer molto più convenienti. Fidelity Digital Assets rileva che la DeFi attualmente domina la classifica per ETH bruciati, sottolineando il suo ruolo centrale nel guidare l’attività della rete.

Un altro fattore principale è la recente impennata del prezzo dell’ether, che ha riacceso l’interesse speculativo in tutto il mercato delle criptovalute. “L’aumento delle transazioni su Ethereum è in gran parte il risultato di una netta crescita del prezzo in un arco di tempo relativamente breve,” ha dichiarato Ray Youssef, CEO dell’app crypto NoOnes. Ha paragonato l’atmosfera alle prime fasi della “alt-season,” un periodo in cui i trader si concentrano sulle criptovalute alternative, creando spesso un circolo virtuoso di crescente attività e prezzi. I guadagni di metà anno, che ha visto ETH superare i $4.200 nel corso del weekend, hanno innescato un aumento delle operazioni speculative, della fornitura di liquidità e dei movimenti strategici di token sulle piattaforme decentralizzate.

Jake Koch-Gallup di Messari ha sottolineato che gli swap su Uniswap, così come i trasferimenti di USDT e USDC, rimangono costantemente tra i primi cinque consumatori di gas sulla rete. Ciò evidenzia come gli exchange decentralizzati (DEX) e l’uso di stablecoin continuino a essere i principali motori della domanda. “L’aumento dei prezzi tende ad attirare più partecipanti on-chain, guidato da scambi speculativi, programmi di incentivi rinnovati, maggiore utilizzo di L2 e liquidità più profonda. Queste dinamiche contribuiscono tutte a un volume più elevato di transazioni Layer 1, sia direttamente sia attraverso la liquidazione,” ha dichiarato Koch-Gallup a CoinDesk.

Oltre ai trader e agli utenti DeFi, la partecipazione aziendale sta anche contribuendo a plasmare il panorama attuale. “Vedendo un segnale verde da parte dei regolatori, le aziende sono desiderose di salire su quella che considerano l’‘ultima carrozza del treno delle criptovalute’,” ha dichiarato Youssef. Ha suggerito che questo afflusso aziendale sta fornendo una base più stabile per l’ecosistema finanziario e transazionale di Ethereum, anche se l’effetto alt-season si attenuerà nel tempo. Mentre l’accumulo aziendale di ETH contribuisce alla domanda a lungo termine, Koch-Gallup ha avvertito che ha scarso impatto diretto sui conteggi immediati delle transazioni.

L’attuale slancio della rete suggerisce che Ethereum potrebbe essere sulla buona strada per continuare a stabilire nuovi massimi storici giornalieri nelle transazioni nelle prossime settimane. Fidelity Digital Assets ha osservato che l’aumento dell’attività dimostra che la domanda di spazio sui blocchi sta tenendo il passo con l’aumento dell’offerta, un segnale incoraggiante per la salute dell’ecosistema. Tuttavia, per sostenere questo trend sarà probabilmente necessario più di un semplice sentiment di mercato favorevole.

Koch-Gallup ha anche offerto una nota di cautela. “Con le commissioni sui blob vicine allo zero e una minore domanda di esecuzione Layer 1, il burn di ETH si è rallentato e l’offerta netta è periodicamente diventata inflazionistica,” ha affermato. “Il mantenimento di questa tendenza probabilmente dipende o da una rinascita dell’attività mainnet generatrice di commissioni o da migliori meccanismi affinché gli L2 possano restituire valore a Ethereum.” Questa questione, ovvero come il protocollo possa catturare una maggiore parte del valore generato dall’attività che protegge, è centrale nelle discussioni in corso sull’evoluzione di Ethereum.

Con il continuo sviluppo della rete, gli stakeholder, dagli innovatori DeFi agli investitori istituzionali, osservano attentamente per capire se questa impennata segnerà l'inizio di una fase di crescita sostenuta o un picco temporaneo alimentato dall'entusiasmo speculativo.

Guardando avanti, Ethereum’s la roadmap include ulteriori proposte di scalabilità come PeerDAS e una migliore integrazione di Layer 2, che potrebbero contribuire ad alleviare i colli di bottiglia e creare un ambiente più sostenibile per volumi elevati di transazioni.

Per il momento, i dati sono inequivocabili: il numero delle transazioni è in aumento, le commissioni per l'uso quotidiano della DeFi sono diminuite e la partecipazione sia nel segmento retail sia in quello corporate è solida. Se Ethereum sarà in grado di trasformare questo slancio in un'adozione duratura e in una resilienza dell'ecosistema, potrebbe definire la sua traiettoria nei mesi a venire.

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