La frenesia dello staking liquido si diffonde a Solana mentre il "Super Stake" di Drift offre una leva finanziaria con un clic

I trader Cripto tolleranti al rischio sulla blockchain Solana stanno prendendo spunto da Ethereum “Token di staking liquido(LST) sfruttando i derivati ​​del token SOL alla ricerca di rendimenti elevati.

Il loro processo piuttosto ottuso prevede il picchettamentoSOL token per un token di ricevuta proxy chiamato mSOL e quindi utilizzare quei mSOL come garanzia per prendere in prestito SOL , quindi scambiare di nuovo quel SOL per mSOL, ricorda il tipo di leva-su-steroidi approccio già sperimentato da tempo in altri angoli del Mercati delle risorse digitali.

Protocollo di deriva, un progetto di trading Cripto on-chain per Solana, ha rilasciato martedì un nuovo servizio noto come "Super staking", che confeziona l'intero ciclo di ri-leva finanziaria in un servizio con un clic, nella speranza di soddisfare un'attrattiva più ampia.

Secondo il team, i trader di asset digitali hanno rapidamente adottato la nuova offerta. Drift ha affermato che la sua base di utenti attivi giornalieri ha raggiunto massimi storici subito dopo il lancio, evidenziando la fame del mercato per rendimenti annualizzati che possono salire fino al 10%.

La borsa è diventata così affollata che Drift ha quasi esaurito i token SOL da prestare, ha detto a CoinDesk la co-fondatrice Cindy Leow.

"Sicuramente un enorme successo durante la notte", ha detto Leow in un messaggio su Telegram. "Dimostra che le persone sono estremamente interessate ai rendimenti passivi/con leva finanziaria".

Separatamente, il prezzo del token SOL è balzato sui Mercati Cripto nelle ultime 24 ore, con un aumento dell'8,8%, rendendolo ONE dei migliori performer della giornata tra gli asset digitali monitorati da Messari, con una capitalizzazione di mercato di almeno 500 milioni di dollari.

LST e mSol: come funziona

I rendimenti generati da Super Stake di Drift provengono da mSOL, un LST emesso per gli staker SOL che utilizzano Marinade Finanza. I token mSOL si apprezzano nel tempo man mano che i loro token SOL sottostanti maturano interessi dai processi proof-of-stake di Solana. Più a lungo un depositante detiene mSOL, più SOL può aspettarsi di ottenere quando riscatta i suoi mSOL.

Super Stake fa leva su questa matematica di mercato consentendo ai detentori di prendere in prestito nuovi SOL contro i loro mSOL, e poi puntando su quel SOL per più mSOL. Più mSOL significa più rialzo con rendimento. C'è anche più rischio: un rapido movimento dei prezzi potrebbe portare a perdite rapide e forse alla liquidazione.

Il Super Stake di Drift confeziona un ciclo di rendimento che i detentori mSOL esperti in precedenza facevano manualmente: prendendo in prestito SOL contro il loro collaterale mSOL e scambiando quel SOL preso in prestito con più mSOL, ripetutamente. Ogni loop-de-loop con leva aumenta l'esposizione dei depositanti al rendimento maturato dai loro token mSOL; il Super Stake raggiunge il massimo a tre volte.

Questa procedura contorta è rappresentativa delle economie LST che spuntano su molte blockchain proof-of-stake. Il leader di mercato Ethereum ha il panorama più maturo con i token ETH in stake di Lido che bloccano 14 miliardi di $ in valore ETH , secondo DeFiLlama. L'mSOL di Marinade è relativamente piccolo con un valore di 114 milioni di $ in SOL, ma è comunque il più grande LST su Solana.

"Le persone lo hanno fatto manualmente da quando è uscito mSOL", ha affermato Brandon Tucker, Head of Communications di Marinade. "Drift ha finalmente creato una bella interfaccia utente per questo".

Rischi del looping DeFi

Se mSOL perde valore rispetto al prezzo di SOL, quei mutuatari SOL che pubblicano mSOL come garanzia potrebbero essere liquidati. Ogni giro di loop-de-loop di Super Stake abbassa la soglia alla quale ciò potrebbe accadere, aumentando il rischio per l'utente e anche per il protocollo.

Tali rischi sono stati pienamente evidenziati durante il crollo di FTX lo scorso novembre, quando Solend, la principale piattaforma di prestito on-chain di Solana (la piattaforma più popolare per i prestiti contro mSOL), è quasi implosa a causa di un depegging di mSOL.

Secondo i registri di Discord, lo pseudonimo Soju, che in precedenza lavorava presso Solend, ha dovuto coordinarsi tra creditori e market maker per difendere il peg e salvare il protocollo.

"Quel giorno siamo andati molto molto vicini a morire", ha detto Soju di Solend questa settimana. Il protocollo aveva pianificato fatalmente di lanciare la sua funzionalità di yield loop nello stesso momento in cui FTX è crollato. Solend invece ha "ucciso il progetto".

Ha affermato di essere emerso con un certo disgusto e sfiducia nei confronti dei cicli di rendimento a leva finanziaria.

"Sottovalutano il rischio e lo fanno senza ottenere alcun guadagno, se non nullo", ha detto di Drift, che T sta prendendo profitti da Super Stake, ma indirizza il 10% delle commissioni sui prestiti in un "fondo assicurativo" che sosterrebbe il protocollo se le cose andassero male.

Loew, che definisce l'aggiunta "un bene pubblico altamente richiesto", ha affermato che Drift è più adatto a gestire la follia del mercato di quanto non lo fosse Solend durante il crollo di FTX. Un depeg in mSOL dovrebbe essere più grave, e anche sostenuto, per scuotere il protocollo o i suoi utenti.

"Se si verificano delle carenze, il protocollo le gestisce automaticamente con l'assicurazione o la perdita sociale senza interventi esterni, in un modo in cui Solend T ha fatto", ha affermato.