La vendita del fine settimana di Bitcoin potrebbe essere terminata con la decisione del CME di adottare il trading cripto 24/7

CME Group, il gigante degli scambi di derivati preferito da Wall Street, ha detto inizierà a offrire il trading 24/7 per i suoi futures e opzioni sulle criptovalute il 29 maggio, un traguardo importante nel modo in cui le istituzioni tradizionali accedono ai mercati crypto.

La mossa, ha dichiarato lo exchange, mira a soddisfare la crescente domanda da parte degli investitori professionali che desiderano gestire il rischio in modo continuo anche durante i fine settimana, quando la volatilità delle criptovalute spesso aumenta poiché i mercati istituzionali sono chiusi.

La decisione di aprire 24 ore su 24 è stata guidata dalla crescita, ha dichiarato Tim McCourt, responsabile globale di CME per azioni e FX, aggiungendo che i derivati crypto su tutte le piattaforme CME hanno raggiunto un volume nozionale record di 3 trilioni di dollari lo scorso anno.

"La domanda dei clienti per la gestione del rischio nel mercato degli asset digitali è ai massimi storici," ha dichiarato.

'Oscillazioni violente dei prezzi'

Tuttavia, questa mossa avrà un impatto ancora maggiore su come il crypto viene scambiato nei fine settimana.

Mentre i mercati delle criptovalute sono sempre stati attivi 24 ore su 24, i derivati del CME — ampiamente negoziati da hedge fund e istituzioni per la loro rigida supervisione normativa — solitamente chiudono il venerdì sera e riaprono la domenica, mentre il mercato spot resta aperto 24/7.

Quella discrepanza contribuisce al ben noto ""Gap del CME," l'area di prezzo vuota tra la chiusura di venerdì e l'apertura di domenica, che lascia le istituzioni esposte alle oscillazioni di prezzo del fine settimana senza la possibilità di copertura.

Gli esperti affermano che il passaggio di CME a un trading sempre attivo potrebbe rimodellare la liquidità e le dinamiche di trading sia nei mercati crypto istituzionali che retail, specialmente durante i fine settimana.

"Le oscillazioni di prezzo più violente si verificano proprio quando i mercati istituzionali sono oscuri," ha dichiarato Bobby Ong, co-fondatore di CoinGecko. "La mossa del CME rappresenta un riconoscimento strutturale di ciò che i dati di CoinGecko hanno mostrato da anni."

Ha dichiarato che le cascata di liquidazioni durante il fine settimana sono state una «conseguenza prevedibile» di una liquidità sottile e frammentata, osservando che «il CME [sta] finalmente colmando quel divario.»

Movimenti meno drammatici

Ciò che questo farà essenzialmente sarà rendere il trading più fluido tra i giorni feriali e il fine settimana.

Adam Haeems, responsabile della gestione patrimoniale presso Tesseract Group, ha affermato che il cambiamento "chiude una delle ultime lacune strutturali tra i mercati nativi di criptovalute e l'infrastruttura regolamentata dei derivati."

I flussi istituzionali che si fermano il venerdì per poi riprendere la domenica continueranno senza interruzioni, riducendo il rischio e il costo di mantenere posizioni durante il fine settimana. Ha aggiunto che la volatilità del fine settimana è stata "una conseguenza diretta di questo disallineamento strutturale" e che il trading continuo dovrebbe contribuire a comprimere tali oscillazioni dei prezzi e a ridurre gli spread.

Tuttavia, ciò non garantisce una riduzione totale delle oscillazioni massive; al contrario, l'azione del prezzo sarà probabilmente più graduale.

Haeems ha avvertito che mantenere aperta la sede non garantisce necessariamente una liquidità profonda. "I desk istituzionali potrebbero non operare con lo stesso livello di assunzione di rischio nel weekend rispetto ai giorni feriali," ha dichiarato. "Il miglioramento sarà reale ma graduale."

Per i trader al dettaglio, il cambiamento potrebbe comportare un'azione di prezzo del lunedì meno drammatica.

"Prezzi più stretti e meno di quei bruschi movimenti a gap del lunedì mattina," ha dichiarato Haeems. "Il gap del CME si è storicamente chiuso più del 90% delle volte — i trader retail che monitorano la struttura dei futures noteranno che quel segnale sta svanendo."

Bitcoin come proxy di rischio macro

Maxime Seiler, CEO della società di trading STS Digital, ha confermato che il cambiamento offre benefici chiari alle istituzioni, specialmente a quelle diffidenti riguardo ai meccanismi di liquidazione forzata sulle piattaforme native crypto.

"La possibilità di negoziare futures e opzioni sul CME senza il rischio di auto-deleveraging rappresenta un punto di forza enorme,” ha dichiarato.

Ha inoltre sottolineato un cambiamento nel modo in cui il bitcoin potrebbe essere utilizzato durante i fine settimana come strumento professionale per coprirsi dai rischi legati a eventi globali quando altri asset non sono disponibili per il trading.

"Con gli altri mercati chiusi, il bitcoin potrebbe sempre più funzionare come un proxy per il rischio macroeconomico più ampio, prezzando in tempo reale gli eventi globali."