Ecco cosa stiamo osservando ora che il Congresso è tornato dalla pausa estiva e ci avviciniamo agli ultimi quattro mesi del 2025.

State of Crypto, la newsletter di CoinDesk che analizza l’incrocio tra criptovalute e governo, è in lettura. Clicca qui per iscriversi alle edizioni future.

La narrazione

Benvenuti negli ultimi quattro mesi del 2025. Ecco cosa ci aspettiamo nell'ultimo terzo di quest'anno.

Perché è importante

Le criptovalute hanno già visto l'approvazione di una legge importante quest'anno — il GENIUS Act che riguarda le stablecoin — ma il disegno di legge più ampio sulla struttura del mercato è ancora in fase di elaborazione. Il Congresso è tornato dalla pausa estiva, ma ci sono altre questioni da affrontare, inclusa la scadenza per l'approvazione del bilancio alla fine del mese.

Analisi dettagliata

Nel ramo legislativo, tutte le attenzioni sono concentrate sulla legislazione sulla struttura del mercato. Mentre la Camera dei Rappresentanti ha approvato con ampio sostegno bipartisan all'inizio di quest'anno il Digital Assets Market Clarity Act (Clarity Act), il Senato finora ha seguito una propria strada, con il Comitato Bancario del Senato che ha pubblicato più bozze definendo gli "asset accessori" e lavorando alla creazione di linee guida per il settore cripto più ampio.

Mentre il Comitato per le Attività Bancarie ha pubblicato diverse bozze — incluso uno alla tarda serata di venerdì — il Comitato Agricoltura del Senato non è ancora arrivato a tanto. Qualsiasi normativa dovrà ottenere il sostegno di entrambi i comitati, dato che il Comitato Bancario sovrintende alla Securities and Exchange Commission mentre il Comitato Agricoltura sovrintende alla Commodity Futures Trading Commission.

Inoltre, questo disegno di legge avrà bisogno di un sostegno bipartisan, data la soglia di 60 voti necessaria per avanzare dal Senato. Il presidente della Commissione Bancaria, Tim Scott, ha fissato il 30 settembre come scadenza per l'approvazione, ma sarà una sfida ardua, dato il miriade di altre preoccupazioni il Senato ha in questo momento.

Le autorità federali di regolamentazione, da parte loro, stanno anch'esse agendo rapidamente. Martedì, la Securities and Exchange Commission e la Commodity Futures Trading Commission ha pubblicato una dichiarazione congiunta sul trading spot di criptovalute da parte di società registrate, affermando che queste aziende dovrebbero chiedere indicazioni ai regolatori, ma che alcuni asset erano consentiti per il trading (sebbene non abbia specificato quali fossero questi asset).

Giovedì, la SEC ha pubblicato un'agenda pubblica affrontando le sue priorità a breve termine con una serie di azioni correlate alle criptovalute. La SEC mira a proporre una norma sulla vendita di asset cripto entro aprile, oltre a considerare la possibile istituzione di un safe harbor.

E venerdì, la SEC e la CFTC hanno pubblicato una dichiarazione congiunta annunciando che continueranno a lavorare per "armonizzare" i loro sforzi nella regolamentazione delle criptovalute. A tal fine, si terrà un tavolo rotondo congiunto il 29 settembre.

Questa settimana

Mercoledì

• 12:00 UTC (8:00 a.m. ET) CoinDesk organizza un evento su politica e regolamentazione a Washington, D.C. Venite a salutarci.

Se avete opinioni o domande su ciò che dovrei trattare la prossima settimana o qualsiasi altro feedback che desiderate condividere, non esitate a scrivermi via email a [email protected] o trovarmi su Bluesky @nikhileshde.bsky.social.

Puoi inoltre partecipare alla conversazione di gruppo su Telegram.

Ci vediamo tutti la prossima settimana!