Come gli asset tokenizzati potrebbero diventare un mercato da 400 miliardi di dollari nel 2026

Le stablecoin sono state il prodotto di punta della criptovaluta nel 2025, approdando al grande pubblico — e nel 2026 l’industria sta spingendo per mettere a frutto quei dollari onchain trasformando tutto, dalle azioni ai fondi del mercato monetario all’oro, in blocchi costitutivi tokenizzati e negoziabili sulle infrastrutture blockchain.

Dopo anni di progetti pilota e proof-of-concept, la tokenizzazione appare ora meno come un esperimento crittografico di nicchia e più come un aggiornamento della distribuzione per il mercato dei capitali, con giganti finanziari come BlackRock, JPMorgan o BNY profondamente coinvolti. Il mercato degli asset tokenizzati è quasi quadruplicato nel corso dell'anno raggiungendo quasi i 20 miliardi di dollari entro la fine del 2025, Dati RWA.xyz mostra.

Le poste in gioco sono elevate, ma altrettanto lo sono i colli di bottiglia. Sono necessari chiarimenti legali, interoperabilità tra le catene e infrastrutture di identità condivise per evitare che i mercati tokenizzati si frammentino in pool disconnessi.

CoinDesk ha parlato con fondatori e leader del settore riguardo alle tendenze che definiranno il playbook della tokenizzazione per il 2026.

Gli asset tokenizzati raggiungeranno i 400 miliardi di dollari

Gli asset tokenizzati potrebbero superare i 400 miliardi di dollari entro la fine del prossimo anno, rispetto ai 36 miliardi di dollari attuali, ha affermato Samir Kerbage, CIO di Hashdex.

"Le stablecoin, avendo dimostrato un forte product-market fit nel 2025, sono solo l'inizio," ha affermato.

" La prossima fase è definita meno dalla speculazione e più da una ristrutturazione fondamentale di come il valore viene trasferito — e la tokenizzazione si trova al centro di questa transizione," ha aggiunto.

Quel cambiamento è guidato anche dalla domanda degli utenti e dai flussi di capitale.

"Con la tokenizzazione del denaro contante tramite stablecoin, è naturale aspettarsi che quei dollari cerchino asset d’investimento — creando un ponte potente tra denaro digitale e mercati dei capitali digitali," ha dichiarato Kerbage.

Tuttavia, la scalabilità dei mercati tokenizzati richiede ancora un lavoro fondamentale come la chiarezza legale, l'interoperabilità tra le blockchain e i framework di identità condivisi.

"Come nei primi giorni di internet, si stanno gettando le basi," ha dichiarato. "La domanda non è più se la finanza si sposterà sulla blockchain, ma quanto lo farà — e con quale velocità."

Dai trial istituzionali all'integrazione di mercato

Per gran parte dell'ultimo decennio, la tokenizzazione è stata un progetto pilota per molte istituzioni finanziarie tradizionali. Ma secondo Paolo Ardoino, CEO dell'emittente di stablecoin Tether e CIO della piattaforma di scambio crypto Bitfinex, il 2026 sarà l'anno in cui le banche passeranno dai test all'implementazione.

"La tokenizzazione si sta avvicinando sempre più a diventare uno strumento di raccolta capitali di uso comune," ha dichiarato. "I guadagni in termini di efficienza e i benefici di un accesso più ampio sono semplicemente troppo importanti per essere ignorati."

Ardoino prevede che saranno i mercati emergenti a fare da guida. Gli emittenti locali possono bypassare le infrastrutture tradizionali, offrendo agli investitori globali l'accesso a nuovi mercati dei capitali a costi inferiori, ha spiegato.

"Gli emittenti nei mercati in crescita hanno un'opportunità senza pari di aumentare l'inclusione di mercato attraverso raccolte di capitale native della blockchain," ha detto Ardoino.

Jürgen Blumberg, COO dello specialista in tokenizzazione Centrifuge, osserva un slancio simile.

Ha previsto che il valore totale bloccato (TVL) nei token di asset del mondo reale (RWA) supererà i 100 miliardi di dollari entro la fine del 2026, con oltre la metà dei 20 principali gestori patrimoniali mondiali che lanceranno prodotti tokenizzati.

"I fornitori di indici si sposteranno onchain," ha dichiarato, e la maggior parte delle principali società di indici si impegnerà a offrire versioni onchain dei propri prodotti nel corso del prossimo anno.

Azioni tokenizzate, ETF e convergenza DeFi

Una delle frontiere più importanti che ha preso slancio lo scorso anno è stata quella delle azioni tokenizzate.

Robert Leshner, fondatore della società di tokenizzazione Superstate, ha dichiarato che le barriere legali e operative di lunga data hanno iniziato a cambiare.

"Le azioni pubbliche si spostano da 'fuori limite' a 'in gioco,'" ha dichiarato in una email, con l'emergere di "strutture azionarie onchain credibili e guidate dall'emittente."

Una serie di piattaforme di trading, tra cui Robinhood, Kraken e Gemini, ha iniziato a offrire versioni tokenizzate delle azioni più popolari. Tuttavia, il passaggio da asset sintetici wrapped a un'emissione diretta sta guadagnando slancio, ha aggiunto Leshner.

Carlos Domingo, CEO dello specialista in tokenizzazione Securitize, ha dichiarato che "la modalità corretta è la tokenizzazione nativa, lavorando con l'emittente, dove il token rappresenta la vera quota con gli stessi diritti e lo stesso valore."

Domingo prevede inoltre che gli ETF tokenizzati guadagneranno terreno. Una volta che gli utenti detengono stablecoin, ha sostenuto, vorranno esposizione ai mercati statunitensi — e gli indici tokenizzati come l’S&P 500 o il Nasdaq 100 rappresentano un passo successivo logico.

"Quello è un ETF," ha detto. Se anche solo una piccola quota del capitale in stablecoin si spostasse verso questi prodotti, potrebbe superare gli esperimenti odierni con asset sintetici.

Domingo prevede inoltre una spinta verso l’introduzione di un numero maggiore di asset reali nella finanza decentralizzata (DeFi) come garanzia per il prestito. Piuttosto che limitare interi protocolli DeFi, l’attenzione è rivolta a garantire che gli asset onchain che entrano in pool permissionless provengano da emittenti regolamentati.

DeFi ha bisogno dell'adozione da parte delle istituzioni per crescere, e le istituzioni necessitano di collateral di alta qualità," ha dichiarato. "Questi saranno asset tokenizzati.

La fase infrastrutturale

Per Gabe Otte, co-fondatore di Dinari, il vero lavoro di quest'anno sarà sul livello infrastrutturale.

Le securities tokenizzate non risiederanno su un singolo ledger," ha affermato. "Si estenderanno su più chain, piattaforme e ambienti di custodia.

La chiave per evitare la frammentazione, ha sostenuto, sarà un'infrastruttura che consenta ad asset, dati e istruzioni di regolamento di muoversi agevolmente tra i sistemi.

La tokenizzazione, ha affermato, sta diventando "una nuova forma di globalizzazione per gli asset finanziari" — consentendo un ribilanciamento più rapido del portafoglio, flussi di garanzia più dinamici e una maggiore partecipazione transfrontaliera.

L'ascesa dell'oro tokenizzato

Una classe di attivi in particolare sta già guadagnando terreno: l'oro.

"Con l’oro che raggiunge massimi storici e l’oro tokenizzato che si sta riscaldando rapidamente, il 2026 si prospetta come l’anno di svolta," ha dichiarato Lorenzo R., cofondatore di USDT0. Egli vede l’oro tokenizzato diventare lo strato di garanzia per la finanza onchain, proprio come le stablecoin sono diventate lo strato di regolamento.

"Le stesse pressioni strutturali che hanno spinto le stablecoin — la volatilità dei tassi, la frammentazione geopolitica, il calo della fiducia nel debito sovrano — stanno ora convergendo sugli asset garantiti dall'oro," ha dichiarato.

"Quello che sta diventando chiaro è che l’oro programmabile evolverà da una categoria di RWA di nicchia a lo standard di asset tangibili predefinito per la finanza on-chain," ha aggiunto.