Gli ETF su Bitcoin mostrano una variazione minima mentre BTC scende del 40%, afferma Eric Balchunas di Bloomberg

Ultimi sviluppi: Gli investitori in ETF si stanno dimostrando più resilienti di quanto molti avessero previsto durante l'ultima fase ribassista del bitcoin. In un'intervista a Markets Outlook di CoinDesk, Eric Balchunas, Senior ETF Analyst di Bloomberg Intelligence, ha evidenziato diversi dati chiave che dimostrano questa stabilità:

• Bitcoin è sceso di oltre il 40% rispetto ai massimi recenti, un movimento che storicamente scuote i mercati cripto a forte presenza retail.
• Nello stesso periodo, solo il 6,6% degli asset dei Bitcoin ETF è uscito.
• «Per ora, i boomers degli ETF hanno davvero mantenuto le aspettative», ha detto.

Perché i detentori di ETF stanno mantenendo: Balchunas sostiene che gli investitori ETF sono strutturalmente diversi dai trader nativi delle criptovalute.

• Molti acquirenti di ETF considerano bitcoin come una allocazione “salsa piccante” dell’1%-2% accanto a azioni e obbligazioni, piuttosto che come una posizione core.
• I loro portafogli più ampi hanno beneficiato di mercati azionari forti, attenuando il colpo psicologico delle perdite nel settore crypto.
• Gli investitori in ETF “tendono a mantenere posizioni molto solide,” ha detto Balchunas, avendo vissuto diversi cicli di mercato negli asset tradizionali.

Il contrasto con i nativi delle criptovalute: La stessa diminuzione di prezzo può essere percepita in modo radicalmente diverso a seconda dell'esposizione.

• Gli investitori fortemente concentrati su bitcoin affrontano quella che Balchunas ha descritto come una «modalità di crisi esistenziale».
• I trader con leva e i detentori a lungo termine potrebbero essere alla guida di una maggiore pressione di vendita rispetto agli investitori ETF.
• “La volatilità è il costo dei rendimenti,” ha affermato Balchunas, osservando che il bitcoin ha affrontato sette od otto cali simili nella sua storia.

Lezioni dagli ETF sull'oro: Balchunas vede parallelismi tra bitcoin e oro come asset incapsulati in ETF.

• Gli ETF sull’oro subirono un calo di circa il 40% nell’arco di sei mesi circa un decennio fa, durante il quale circa un terzo degli asset uscì dal mercato.
• Nonostante ciò, gli ETF sull'oro hanno successivamente ricostruito gli asset e ora detengono circa 160 miliardi di dollari.
• Gli ETF su Bitcoin hanno brevemente eguagliato gli ETF sull'oro per dimensione prima della recente fase di vendita, evidenziando come i flussi possano invertire nel tempo.

Cosa succede dopo: La volatilità è destinata a persistere, ma gli ETF potrebbero consolidare la posizione del bitcoin nella finanza tradizionale.

• Balchunas ha affermato che la storia di 17 anni del bitcoin mostra ripetute riprese verso nuovi massimi dopo gravi ribassi.
• Le strutture ETF significano che Bitcoin ora si colloca accanto a azioni, obbligazioni e materie prime nei portafogli tradizionali.
• «Una vendita massiccia non significa la fine», ha detto. «Significa solo che è una vendita massiccia.»