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Bitcoin sta registrando un'impennata della volatilità più significativa da novembre
Il picco indica un afflusso di operatori che cercano protezione, sebbene la volatilità implicita non abbia ancora raggiunto livelli estremi rispetto all’anno passato.
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Cosa sapere:
- La volatilità implicita di Bitcoin è aumentata drasticamente questa settimana, con l'indice DVOL di Deribit che è salito da circa 37 a oltre 44 nel corso delle vendite di mercato.
- L'aumento di DVOL e il movimento parallelo del VIX riflettono un contesto di rischio più avverso, sebbene la volatilità implicita di bitcoin rimanga moderata rispetto agli standard storici, con un IV Rank di 36 e un IV Percentile vicino a 50.
- I mercati delle opzioni segnalano cautela piuttosto che panico dopo che oltre 1,7 miliardi di dollari in posizioni rialziste nel settore crypto sono stati liquidati, sottolineando un posizionamento fragile e aspettative di ulteriori turbolenze in arrivo.
La volatilità di Bitcoin è aumentata drasticamente durante il giovedì massiccia svendita mentre i trader si affrettavano a cercare una protezione al ribasso.
L'indice di volatilità del bitcoin di Deribit, noto come DVOL, è aumentato bruscamente, passando da circa 37 a oltre 44. DVOL è l'equivalente più vicino nel mondo delle criptovalute al VIX di Wall Street, un indicatore di paura, che monitora quanto movimento del prezzo i trader si aspettano nei prossimi 30 giorni basandosi sui prezzi delle opzioni.
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Quando DVOL aumenta, significa che i trader stanno pagando di più per la protezione, le opzioni diventano più costose e la paura sta crescendo.
Le opzioni sono contratti derivati che conferiscono all'acquirente il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante a un prezzo predeterminato in una data successiva. Un'opzione call conferisce il diritto di acquisto e rappresenta una scommessa rialzista sul mercato. Un'opzione put offre protezione contro ribassi di prezzo.
L'aumento della volatilità è avvenuto mentre i mercati assimilavano una rinnovata incertezza macroeconomica, inclusi i crescenti rischi di chiusura del governo e nuovi rumori politici riguardanti la futura leadership della Federal Reserve. La volatilità è aumentata anche nei mercati tradizionali, con il VIX in rialzo parallelo, rafforzando la percezione di un movimento di risk-off più ampio piuttosto che di un evento limitato al solo settore crypto.
Nonostante l'aumento, la volatilità implicita di bitcoin rimane lontana da livelli estremi se considerata nel contesto storico.
I dati di Deribit mostrano che l'IV Rank di Bitcoin è al 36, il che significa che la volatilità implicita corrente (una metrica guidata dal mercato che rappresenta la volatilità futura attesa del prezzo di un asset) si trova solo modestamente al di sopra dei suoi livelli più bassi dell'ultimo anno. L'IV Percentile si attesta vicino a 50, suggerendo che la volatilità di Bitcoin è stata inferiore agli attuali livelli circa la metà del tempo negli ultimi 12 mesi.
In termini semplici, la volatilità è aumentata rapidamente, ma non è ancora eccessiva.
Questo è importante per i trader. Un DVOL in aumento indica che i mercati delle opzioni prevedono oscillazioni di prezzo più ampie in futuro, anche se i prezzi spot sembrano stabilizzarsi. IV Rank e IV Percentile aiutano i trader a valutare se le opzioni sono economiche o costose rispetto alla storia recente, influenzando così le decisioni su copertura, leva finanziaria e esposizione al rischio.
Per ora, i mercati delle opzioni segnalano prudenza più che panico.
Tuttavia, associata a oltre 1,7 miliardi di dollari in liquidazioni e a un forte smobilizzo di posizioni long su diverse piattaforme di scambio, l’impennata della volatilità evidenzia quanto fragile fosse diventata la posizione degli investitori. Quando i prezzi sono diminuiti, le vendite forzate hanno completato il quadro.
Il messaggio proveniente dai mercati dei derivati è chiaro. Bitcoin non è più tranquillo. E i trader si preparano a ulteriori turbolenze in arrivo, con alcuni puntando ai 70.000 dollari punto
