DTCC mira a rendere tutti i 1,4 milioni di titoli in custodia digitalmente idonei

La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), l'infrastruttura centrale alla base dei mercati dei capitali statunitensi, ha annunciato di essere in fase di preparazione per supportare rappresentazioni digitali di tutti i 1,4 milioni di titoli attualmente detenuti nel suo sistema di custodia, approfondendo il proprio impegno nella tokenizzazione e ridefinendo l'estensione potenziale di tale tecnologia nei mercati dei capitali degli Stati Uniti.

Sebbene la piattaforma di tokenizzazione di DTCC — sviluppata a seguito della sua acquisizione di Securrency nel 2023 — sia già stata resa pubblica, un nuovo commento del Presidente della Clearing e dei Servizi di Titoli di DTCC, Brian Steele, giovedì suggerisce che l'iniziativa abbia una portata molto più ampia di quanto precedentemente compreso.

“Il nostro obiettivo è consentire agli investitori di accedere, in futuro, all’intero mercato dei titoli eleggibili DTC, che comprende circa 1,4 milioni di CUSIP, affinché diventino digitalmente eleggibili e vengano iscritti tramite registrazione diretta,” ha dichiarato Steele durante un recente panel insieme a Nadine Chakar, responsabile globale degli asset digitali di DTCC.

Quell’ambizione implica un futuro in cui azioni, fondi comuni, prodotti a reddito fisso e altri strumenti potrebbero tutti essere trasferiti on-chain, almeno in forma tokenizzata, su richiesta. Il lancio è su base opt-in, e gli asset non saranno migrati forzatamente. Tuttavia, la DTCC sta sviluppando un’infrastruttura progettata per consentire ai partecipanti di convertire i titoli in formati tokenizzati e viceversa in soli 15 minuti.

Il sistema consente ai clienti di accedere a strategie di finanza decentralizzata o a canali di regolamento 24/7 mantenendo al contempo una connessione con la liquidità dei mercati tradizionali. Gli asset tokenizzati manterranno i diritti di proprietà esistenti, le protezioni legali e il trattamento in caso di fallimento.

“Non stiamo imponendo quale wallet o blockchain i clienti dovrebbero utilizzare,” ha dichiarato Chakar. “Tutto ciò che stiamo facendo è incontrarli dove si trovano.”

Primo Focus: Garanzia

Pur avendo una visione a lungo termine ampia, DTCC sta iniziando con un caso d'uso che ha un impatto a breve termine: l’ottimizzazione del collaterale.

Abilitando il regolamento atomico e il movimento 24/7 delle garanzie, DTCC mira ad aiutare le società ad accedere a nuove strategie di finanziamento e a spostare il capitale in modo più efficiente tra regioni e fusi orari. Saranno inoltre supportati contanti tokenizzati — tramite stablecoin o depositi.

«Il collaterale è il primo punto di riferimento», ha dichiarato Steele. «È qui che vediamo un impatto reale e misurabile oggi.»

Nessun Bridge, Più Standard

DTCC ha inoltre delineato una posizione ferma contro i ponti blockchain, citando preoccupazioni in materia di sicurezza. Invece, i token saranno distrutti e riemessi quando trasferiti tra catene, sotto il controllo del livello di orchestrazione di DTCC.

Chakar ha sottolineato l'importanza dell'interoperabilità basata su standard, non solo sulle connessioni. “Quello che abbiamo oggi è l'interconnettività, e non è davvero la stessa cosa, ma siamo in un percorso e siamo sicuramente impegnati a collaborare con l'industria per arrivarci.”

Con uno dei più grandi inventari di attività finanziarie al mondo, la roadmap per la tokenizzazione di DTCC potrebbe rimodellare il panorama post-negoziazione — non reinventando il mercato, ma digitalizzando ciò che è già presente.

«La tokenizzazione è passata da semplici argomenti di discussione a evidenze concrete», ha dichiarato Chakar. «Ora stiamo costruendo un'infrastruttura di produzione — e non è più teoria.»