Il caso rialzista per Bitcoin cresce mentre la volatilità del mercato obbligazionario statunitense scende ai livelli più bassi dal 2021

Il rally del 10% di Bitcoin BTC$69.614,17 dall'inizio dell'anno ha analisti che prevedono un avanzamento verso sei cifre per la prima volta da metà novembre. Le prospettive acquistano credito mentre i titoli del Tesoro statunitense, pilastro della finanza globale, perdono volatilità e si stabilizzano nel loro stato più calmo dal 2021.

Il mercato del Tesoro statunitense è considerato di qualità creditizia eccellente con un rischio di default estremamente basso. Il debito è ampiamente utilizzato come garanzia in tutto, dai prestiti ai derivati — a supporto di gran parte dell'infrastruttura finanziaria mondiale.

Quando i prezzi dei Treasury si muovono in modo selvaggio, ciò restringe il credito e disincentiva la presa di rischi nell’intera economia e nei mercati finanziari, portando a una maggiore cautela nei mercati azionari e delle criptovalute. Al contrario, prezzi obbligazionari più stabili facilitano la creazione di credito, inducendo gli investitori ad allocare più capitale in asset più rischiosi.

Indovinate un po’? L'indice ICE BofA MOVE, che rappresenta la volatilità attesa o implicita sui titoli di Stato a quattro settimane, è sceso a 58, il livello più basso da ottobre 2021, prolungando un calo iniziato nell'aprile dello scorso anno, secondo i dati della fonte TradingView.

In altre parole, l'ambiente del mercato obbligazionario sta favorendo sempre di più i rally del bitcoin, attualmente scambiato intorno a 96.300 dollari, e delle azioni tecnologiche.

Mentre alcuni sostenitori del bitcoin lo definiscono oro digitale, storicamente ha tendenzialmente seguito l'andamento dell'indice Nasdaq 100 di Wall Street, fortemente orientato al settore tecnologico, e principalmente nella direzione opposta rispetto all'indice MOVE.

Questa relazione inversa con l'indice MOVE è rimasta valida durante il crollo di bitcoin nel 2022 e il rialzo a partire dal 2023.

Detto ciò, i dati passati non garantiscono risultati futuri e nessun singolo segnale, da solo, assicura guadagni. La diminuzione della volatilità del mercato obbligazionario è solo un ulteriore fattore che rafforza il caso rialzista per bitcoin, insieme a nuovi flussi di ingresso negli ETF.

I mercati potrebbero affrontare venti contrari se le tensioni tra Stati Uniti e Iran dovessero intensificarsi o se dovesse aumentare la delusione per i ritardi nel disegno di legge sulla regolamentazione delle criptovalute noto come Clarity Act.