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Il «Premio Negativo» di Coinbase al livello più ampio dal primo trimestre, segnalando una debole domanda negli Stati Uniti
Bitcoin è in procinto di registrare la sua peggiore performance settimanale da marzo, mentre gli indicatori della domanda statunitense si indeboliscono, con il premio Coinbase in calo e i ETF spot che raggiungono un volume record.
22 nov 2025, 3:51 p.m. Tradotto da IA
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Cosa sapere:
- L'indice Premium di Bitcoin di Coinbase ha raggiunto una divergenza del -0,15%, il suo sconto più ampio rispetto ai mercati globali dall'inizio dell'anno, segnalando una persistente cautela istituzionale negli Stati Uniti.
- Gli ETF su bitcoin spot hanno registrato afflussi per 238,4 milioni di dollari e un volume di scambi record di 11,5 miliardi di dollari venerdì, suggerendo una possibile capitolazione dopo una correzione di mercato del 36%.
- Bitcoin si avvia verso la sua peggior settimana da marzo con un calo dell'11%.
Il Indice Premio Bitcoin di Coinbase, che misura il divario di prezzo tra bitcoin su Coinbase e la media del mercato globale, è sceso a una divergenza negativa del -0,15%, la più ampia dal primo trimestre di quest'anno.
Un valore negativo dell'indice indica che il bitcoin viene scambiato a un prezzo inferiore su Coinbase, segnalando una debolezza nella domanda statunitense, pressione di vendita e un calo dell'appetito istituzionale. Questa tendenza è iniziata dopo l'evento di liquidazione delle criptovalute del 10 ottobre ed è perdurata per tutto il mese di novembre.
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La mossa arriva mentre bitcoin si avvia verso la sua settimana peggiore dall'inizio di marzo, avendo perso oltre l'11% e toccato brevemente un minimo sotto gli 81.000 dollari prima di stabilizzarsi intorno agli 84.000 dollari. Anche novembre ha registrato perdite significative, con bitcoin attualmente in calo del 23%, segnando la sua peggior performance mensile da giugno 2022, quando aveva registrato un calo del 38%.
Evento di capitolazione?
Questo cambiamento nel sentiment di mercato è visibile anche negli ETF spot di bitcoin negli Stati Uniti, che hanno registrato deflussi persistenti per la maggior parte di novembre.
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Tuttavia, venerdì ha interrotto questa serie con 238,4 milioni di dollari di afflussi, i più alti dall'11 novembre, secondo Fdati Arside. È stato inoltre un giorno da volume record, con gli ETF che hanno complessivamente registrato scambi per 11,5 miliardi di dollari secondo L'analista ETF di Bloomberg Eric Balchunas. L’IBIT di BlackRock ha rappresentato 8 miliardi di dollari di tale totale.
Balchunas ha inoltre osservato che IBIT ha registrato una settimana record per il volume di put, indicando che «questa è una cosa che potrebbe aiutare le persone a mantenere la rotta, possono sempre acquistare alcune put come copertura mentre restano long.»
Considerando il calo del 36% di bitcoin rispetto al suo massimo storico di ottobre, venerdì potrebbe rappresentare un evento di capitolazione ad alto volume, spesso osservato nei minimi locali dei prezzi. Sebbene non sia garantito, tali eventi potrebbero segnalare il potenziale tentativo di BTC di stabilizzarsi nella fascia bassa degli 80.000 dollari.
I dati di Glassnode mostrano oltre 4 miliardi di dollari in rperdite realizzate di bitcoin venerdì, il livello più alto da marzo 2023 durante la crisi della Silicon Valley Bank, un altro possibile punto dati di capitolazione.
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