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Market Maker Flowdesk afferma che il credito crypto sta trovando un equilibrio fragile
I prestatori DeFi stanno riducendo la leva finanziaria ma non si ritirano, con una domanda di prestito stabile per i principali asset come SOL e BTC e un compressione dei rendimenti su Maple e JitoSOL.
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Cosa sapere:
- Stream Finance ha riportato una perdita di 93 milioni di dollari nel mezzo di un crollo delle criptovalute da 20 miliardi di dollari, inducendo i creditori a riconsiderare i rischi.
- Nonostante la turbolenza del mercato, la domanda di prestiti per le principali criptovalute rimane solida, trainata da strategie di copertura e finanziamento.
- I rendimenti nei pool di prestito a basso rischio si sono compressi ma rimangono stabili, con un posizionamento difensivo prevalente nel mercato.
Stream Finance's rivelazione recente di un default e una perdita di 93 milioni di dollari, combinati con Il crollo delle criptovalute da 20 miliardi di ottobre, ha lasciato i prestatori di asset digitali a cercare freneticamente di smobilizzare il rischio mantenendo al contempo robuste le linee di credito, secondo una nuova nota di Flowdesk.
Flowdesk afferma che la leva finanziaria sta diminuendo mentre i trader rivalutano le controparti, ma il credito non si è congelato. La domanda di prestito per SOL, XLM, ENA, APT e BTC rimane “robusta”, ha scritto Flowdesk, principalmente legata a strategie di copertura e finanziamento piuttosto che a scommesse direzionali.
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Rendimenti per pool di prestito a basso rischio di blue chip come Maple e Jito hanno visto una compressione, ma rimangono stabili e ben al di sopra del Indice di Rendimento DeFi Chainlink al 5% e rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni.
Il desk creditizio di Flowdesk ha osservato “flussi di deleveraging mentre le controparti si riposizionano e rivalutano alla luce dell’azione di prezzo recente,” notando che, sebbene il capitale stia ruotando fuori da pool più rischiosi, “alcune controparti sono intervenute per aumentare la leva agli attuali livelli, concentrandosi sui major.”
“Nel complesso, i tassi e i rendimenti si sono compressi su tutta la linea, con un posizionamento difensivo diffuso e molti partecipanti in stand-by, in attesa di un rimbalzo di mercato più chiaro,” ha scritto la società.
La domanda è: quando recupererà questo mercato?
CryptoQuant afferma il mercato sta segnalando segnali di avvertimento ribassisti come fece nel 2022.
Se quella sfera di cristallo si dimostrasse corretta, le prossime settimane potrebbero aumentare la pressione sui tassi di finanziamento e comprimere ulteriormente i rendimenti nei pool di credito DeFi, avvicinandoli a quelli dei titoli di Stato.
