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Il valore equo di Bitcoin è di 170.000 dollari, sostiene JPMorgan in un modello basato sull'oro
Utilizzando metriche basate sul capitale di rischio, la banca afferma che BTC dovrebbe eguagliare due terzi della base di investimenti privati dell'oro, in aumento rispetto agli attuali 102.000 dollari.
6 nov 2025, 5:22 p.m. Tradotto da IA
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Cosa sapere:
- Gli analisti di JPMorgan prevedono che il bitcoin possa raggiungere i 170.000 dollari entro i prossimi sei-dodici mesi, basandosi sulla sua valutazione storica rispetto all'oro.
- Hanno affermato che la recente svendita nei mercati delle criptovalute è stata causata dalle liquidazioni nei futures perpetui, ma che il peggio della riduzione della leva finanziaria è ora alle spalle del mercato, secondo una nota di giovedì.
- Con l’aumento degli investimenti in oro e il bitcoin attualmente sottovalutato a confronto, JPMorgan intravede un significativo potenziale di crescita per la criptovaluta nei prossimi mesi.
Bitcoin ha margine di crescita — e rapida — secondo una nuova previsione degli analisti di JPMorgan che vedono la criptovaluta raggiungere fino a 170.000$ entro i prossimi sei-dodici mesi.
In una nota pubblicata questa settimana, lo strategist Nikolaos Panigirtzoglou e il suo team hanno affermato che il recente deleveraging nei derivati crypto, in particolare nei futures perpetui su bitcoin, è in gran parte alla base del mercato, preparando il terreno per un nuovo impulso rialzista.
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“Il messaggio dalla recente stabilizzazione è che la riduzione della leva finanziaria nei futures perpetui è probabilmente alle nostre spalle,” afferma il rapporto, facendo riferimento alle vendite di ottobre e novembre che hanno seguito un’ondata di liquidazioni e l’exploit da 120 milioni di dollari su Balancer.
La previsione di prezzo della banca si basa su un confronto con l'oro. Bitcoin è stato a lungo posizionato come "oro digitale", ma il modello di JPMorgan suggerisce che attualmente è scambiato ben al di sotto di dove dovrebbe essere quando rettificato per il rischio. Il loro quadro presuppone che bitcoin consumi 1,8 volte più capitale di rischio rispetto all'oro, e dato che ci sono 6,2 trilioni di dollari in investimenti privati in oro attraverso ETF, lingotti e monete, la capitalizzazione di mercato di bitcoin dovrebbe crescere di due terzi — da circa 2,1 trilioni di dollari — per eguagliare quell'esposizione. Ciò implica un prezzo di 170.000 dollari, rispetto agli attuali circa 102.000 dollari.
Si tratta di un netto ribaltamento rispetto alla fine del 2024, quando il bitcoin veniva scambiato molto al di sopra del valore stimato da questo modello.
Oggi, si trova circa 68.000 dollari al di sotto del valore equo di riferimento basato sull’oro, afferma il team.
La chiamata arriva in un momento di cambiamento del comportamento degli investitori tra le diverse classi di attività. Gli investitori al dettaglio continuano ad acquistare azioni statunitensi e oro, ma con la volatilità dell'oro in aumento, il bitcoin potrebbe diventare sempre più la copertura preferita contro il rischio azionario, suggerisce la nota. Gli acquisti recenti di oro da parte delle banche centrali e degli acquirenti al dettaglio sono aumentati in termini di dollari, ma il bitcoin ora appare più attraente da un punto di vista aggiustato per il rischio.
JPMorgan ha minimizzato i timori che il restringimento delle riserve bancarie negli Stati Uniti si riflettesse sui mercati più ampi. Sebbene la liquidità tra le banche sia sotto pressione, l'offerta di moneta complessiva e la liquidità fuori dal settore bancario continuano ad espandersi, sostenendo gli asset a rischio come le azioni e le criptovalute.
Tuttavia, la proiezione della banca non si basa esclusivamente sul sentiment o sul momentum. “Questo è un esercizio meccanico,” ha scritto il team.
Dichiarazione di non responsabilità relativa all'intelligenza artificiale: parti di questo articolo sono state generate con l'ausilio di strumenti di intelligenza artificiale e revisionate dal nostro team editoriale per garantirne l'accuratezza e la conformità ai nostri standard. Per ulteriori informazioni, vedere La politica completa sull'intelligenza artificiale di CoinDesk.
