L'oro mette alla prova un importante livello di resistenza che potrebbe segnalare la prossima fase rialzista

Oro, il primo al mondo attivo da 30 trilioni di dollari, ha superato le aspettative nel 2025, aumentando di oltre il 60% dall'inizio dell'anno fino a scambiare a circa 4.340 dollari per oncia.

Un modo per valutare la solidità dell'oro è misurarne la performance rispetto all'offerta di moneta M2. (M2 si riferisce a una misura ampia della moneta in circolazione, che include contanti, depositi a vista e conti di risparmio).

Da minimo del 2022, l’oro ha guadagnato circa il 150% rispetto alla M2. Tuttavia, si sta ora avvicinando a livelli storicamente significativi, ultimi osservati durante i picchi del 2011 e del 1974. Ciò potrebbe suggerire che il rialzo attuale si stia avvicinando a un massimo.

D'altra parte, potrebbe anche indicare che il mercato toro ha ancora molta strada da fare. Ad esempio, durante il ciclo stagflazionistico degli anni '70, l'oro è aumentato di un ulteriore 180% rispetto alla base monetaria M2 prima di raggiungere il suo picco finale.

Performance dell'Oro vs Bitcoin

La sovraperformance dell’oro si estende oltre l’offerta di moneta. Il rapporto oro/bitcoin è ora aumentato di circa il 50% da inizio anno.

Bitcoin è ora quotato a circa 24 once per BTC, circa il 40% al di sotto del suo massimo storico raggiunto a dicembre 2024. Inoltre, la capitalizzazione di mercato totale di bitcoin rappresenta ora circa il 7% del valore di mercato totale dell’oro.

Bitcoin si sta avvicinando a una capitalizzazione di mercato di 2 trilioni di dollari, corrispondente a un livello di prezzo di circa 100.000 dollari. Questo prezzo si allinea inoltre strettamente con la sua media mobile a 365 giorni (365DMA).

La 365DMA calcola il prezzo medio di chiusura di un asset negli ultimi 365 giorni, aiutando a identificare le tendenze a lungo termine e i potenziali livelli di supporto o resistenza.