Citizens avvia la copertura su Circle con una valutazione Market Perform sulla crescita delle stablecoin e sulla valutazione

La banca statunitense Citizens ha iniziato la copertura di Circle Internet (CRCL) con un rating di market perform, sottolineando che, sebbene la società sia ben posizionata per capitalizzare la crescita delle stablecoin, la sua valutazione riflette già gran parte del potenziale rialzo.

Circle, emittente della seconda stablecoin più grande, l’USDC ancorata al dollaro, e dell’EURC ancorata all’euro, ha costruito un’ampia suite infrastrutturale, comprendente una rete di pagamenti, un protocollo cross-chain e portafogli programmabili. Sta lavorando su Arc, una blockchain layer-1 pianificata, che Citizens considera centrale per il denaro programmabile nei pagamenti, nel trading e nella tokenizzazione.

Stablecoin sono un tipo di criptovaluta il cui valore è ancorato a un bene reale come una valuta o l'oro. Vengono utilizzate per trasferire denaro e per pagamenti transfrontalieri. USDT di Tether, la più grande, ha una capitalizzazione di mercato di circa 175 miliardi di dollari.

Le stablecoin si trovano a un punto di svolta, hanno scritto gli analisti guidati da Devin Ryan, e la capitalizzazione di mercato del settore potrebbe passare dagli attuali circa 300 miliardi di dollari a 3 trilioni entro il 2030, grazie alla chiarezza regolamentare fornita dal GENIUS Act degli Stati Uniti, dalla MiCA europea e da altri regimi che alimentano l’adozione.

Con la circolazione di USDC che raddoppia su base annua raggiungendo circa 74 miliardi di dollari, interamente garantita da liquidità e titoli di Stato, gli analisti della banca considerano l'approccio di Circle orientato alla conformità come un vantaggio competitivo chiave.

L'azienda è inoltre ben capitalizzata, con oltre 1 miliardo di dollari in contanti dopo il suo giugno Offerta Pubblica Iniziale e un’offerta secondaria, che le dà margine per investire e perseguire acquisizioni. Ma a 133 dollari per azione, Circle viene scambiata a multipli elevati di 39x e 23x EV/Ebitda previsto per il 2026 e il 2027, che Citizens interpreta come un riconoscimento della leadership, ma che limita il potenziale di crescita a meno che non accelerino l’adozione o la monetizzazione.

I principali fattori da monitorare includono la crescita di USDC, i margini, l’aumento delle entrate da commissioni e la sensibilità ai rendimenti. Citizens indica come catalizzatori imminenti nuovi corridoi di pagamento, partnership aziendali, il testnet di Arc e l’implementazione di MiCA, sottolineando al contempo che i rischi derivanti dalla compressione dei rendimenti, dalla distribuzione di Coinbase, dalla concorrenza e dalla regolamentazione restano gestibili.

Circle è salita in apertura di contrattazioni fino a circa $134,40.

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