Bitcoin potrebbe diventare la garanzia di scelta della DeFi? Lo afferma Lombard Finanza

Potrebbe essere in fermento una guerra per il predominio del mercato on-chain. La domanda: quale sarà la garanzia di scelta nell'economia della Finanza decentralizzata (DeFi)?

Al momento in cui scriviamo, i protocolli DeFi in tutti gli ecosistemi hannochiuso dentroquasi 126 miliardi di dollari di valore, secondo i dati DeFiLlama, avvicinandosi ogni giorno di più al loro massimo del 2021 di 175 miliardi di dollari. La maggior parte di quei fondi promessiprendere la formadi etere (ETH) e derivati come token liquidi di ether in stake che producono rendimento (Steritetrafluoroetilene) e avvolto EETH (sbiancamento), con Wrapped Bitcoin (WBTC) e le stablecoin nel loro complesso competono per il quarto e il quinto posto.

Ma il team dietro al protocollo DeFi basato su Bitcoin Lombard Finanza intende dare una scossa alle cose con LBTC, un nuovo token Bitcoin liquido. L'idea, secondo il co-fondatore di Lombard Jacob Philips, è di spodestare ETH e stETH e installare Bitcoin come garanzia di scelta nell'intera economia on-chain.

"Nei luoghi centralizzati, Bitcoin è la garanzia PRIME . Non c'è dubbio. Perché non è così nella DeFi?" Philips ha detto a CoinDesk in un'intervista. "Bitcoin fa solo ONE cosa bene, ed è un solido deposito di valore. È la garanzia perfetta. Non c'è motivo per cui T dovremmo costruire DeFi su Bitcoin".

Bitcoin ha avuto un anno formidabile, con un'impennata del 124% dal 1° gennaio grazie ai venti favorevoli politici negli Stati Uniti e all'enorme successo dei suoi fondi negoziati in borsa spot quasi un anno fa. Ether, da parte sua, ha avuto prestazioni notevolmente inferiori, aumentando "solo" del 48% nello stesso periodo di tempo, nonostante sia quattro volte più piccolo in termini di capitalizzazione di mercato. Con la domanda di Bitcoin in aumento di giorno in giorno (e le chiacchiere sempre più crescenti su una potenziale riserva strategica Bitcoin negli Stati Uniti sotto l'amministrazione Trump in arrivo), T è folle pensare che l'asset possa svolgere un ruolo più importante sulla catena.

Ciò, a sua volta, potrebbe trasformare il modo in cui opera la DeFi nel suo complesso.

"Bitcoin sarà la prossima grande fonte di liquidità per ogni protocollo DeFi, su ogni catena. È solo un massiccio afflusso di nuovo capitale netto", ha affermato Philips. Notando che Bitcoin ha una capitalizzazione di mercato vicina a $ 1,9 trilioni, ha affermato: "Anche se ne ottenessimo solo una frazione, metterebbe comunque un TON di nuova attività nell'ecosistema e renderebbe DeFi più efficiente, forse persino arrivando al punto in cui i protocolli DeFi, attraverso la liquidità passiva, rivaleggiano con la liquidità sugli exchange centralizzati".

Bitcoin con rendimento?

Una grande differenza tra Bitcoin ed ether è che puoi bloccare quest'ultimo asset sulla rete Ethereum , un processo chiamato staking, per proteggere la blockchain e guadagnare interessi, pagati in ETH. Al momento della stampa, l'ether in staking offre un rendimento annuo del 3,19%, secondo CoinDesk's indice del tasso di staking dell'etere composito (CESR).

La rete Bitcoin T offre tali capacità, ma Lombard intende fornire un token Bitcoin con rendimento tramite Babylon, un protocollo progettato per consentire agli utenti di puntare Bitcoin per proteggere altre blockchain.

Funziona così: gli utenti danno a Lombard dei Bitcoin, Lombard mette in stake queste monete tramite Babylon, quindi conia ONE token LBTC per ogni BTC messo in stake. Questi token LBTC Seguici lo standard ERC-20, il che significa che possono essere utilizzati su Ethereum e tutti i suoi protocolli.

Quel tasso di interesse su LBTC sarà pagato dalle blockchain garantite tramite Babylon, o almeno così dice la teoria. Nove progetti diversi (Corn, BOB, Cosmos Hub, Nubit, Fiamma, MANTA, LayerEdge, Chakra e Pell) hanno iniziato o completato l'integrazione con l'ambiente di sviluppo blockchain di Babylon, o devnet, finora, ha detto a CoinDesk Coleman Maher, growth lead di Babylon. Queste integrazioni dovrebbero essere lanciate l'anno prossimo, dopo che il layer 1 di Babylon sarà lanciato.

Babylon T sta distribuendo alcuna ricompensa per lo staking in questo momento, ma ciò T ha impedito al protocollo di accumulando 5,4 miliardi di dollari di valore, rendendolo il decimo protocollo più grande per valore bloccato in tutta la DeFi, secondo DeFiLlama. Quindi perché le persone sono così ansiose di bloccare i loro Bitcoin su Babylon? Forse perché sta eseguendo un programma a punti, il che significa che i primi depositanti potrebbero alla fine ricevere un airdrop. Il team di Babylon non ha commentato se un token sarebbe mai stato emesso.

Concorrenza feroce

Dei 6 miliardi di dollari puntati su Babylon, oltre 1,4 miliardiè stato collegato tramite Lombard per creare token LBTC. In assenza di ricompense di staking emesse da Babylon, questi token T stanno ancora fornendo alcun rendimento.

"Gli utenti T scelgono di detenere ether o Bitcoin basandosi solo sul rendimento dello staking", ha affermato Philips. "Ci sono ragioni molto più ampie per cui scelgono ONE o l'altro", come la potenziale riserva Bitcoin degli Stati Uniti e le opinioni degli enti regolatori nei confronti dei due asset. "E il rendimento è un BIT' la ciliegina sulla torta".

È importante notare che gli utenti DeFi possono già usare Bitcoin come garanzia (anche se senza alcun rendimento) grazie a Wrapped Bitcoin. Al momento della stampa, la capitalizzazione di mercato di wBTC era di $ 12,9 miliardi. Ciò è solo il 22% lontano dal suo massimo storico del 2021, nonostante le preoccupazioni che l'emittente di wBTC, la società di custodia e trading Cripto BitGo, stia condividendo la custodia del Bitcoin sottostante con BIT Global, un'entità parzialmente posseduta dal fondatore TRON Justin TUE TUE è statoaccusato di frode e manipolazione del mercato negli Stati Uniti.

Tuttavia, a partire dal 6 dicembre, WBTC solo contabilizzato per 5,7 miliardi di dollari di garanzie in alcuni dei più grandi protocolli DeFi, secondo i dati Lido, mentre venivano utilizzati 14,5 miliardi di dollari in ETH e 11,1 miliardi di dollari in stETH. Anche "wrapped ether", o EETH , un token liquido relativamente nuovo che consente agli utenti di beneficiare di Strato proprio ricompense di restaking contemporaneamente al rendimento dello staking ETH nativo, fornendo 5,8 miliardi di dollari di garanzie.

In effetti, stETH e weETH hanno lentamente intaccato la quota di mercato di altre monete, al punto che ARK Investaffermato in un recente rapporto che l'intera economia DeFi si stava riorganizzando attorno a stETH e al rendimento di riferimento fornito da ETH in staking. Altri token, come SOL di Solana o AVAX di Avalanche, offrono tassi di interesse più elevati per lo staking, il che implica che questi asset, essendo più volatili, sono più rischiosi da detenere a lungo termine.

Anche i prestatori di stablecoin hanno sentito la pressione dell'ascesa di stETH, ha affermato ARK Invest, con Sky (CIELO) (in precedenza MakerDAO) aumentando il tasso di interesse bloccato di DAI, mentre le ricompense per il prestito di stablecoin su Aave (Aave) e Compound (COMP) sono cresciuti perché gli utenti preferiscono prestare stETH e prendere in prestito stablecoin piuttosto che prestare direttamente stablecoin.

Per non parlare dei vari fondi del mercato monetario tokenizzati sviluppati da giganti della finanza come BlackRock e Franklin Templeton, che potrebbero finire per consentire agli utenti DeFi di ottenere esposizione ai buoni del Tesoro statunitensi e di utilizzare tali token come garanzia.

Quindi LBTC sta affrontando una dura competizione. Ma Philips afferma che il token può avere successo laddove WBTC ha faticato grazie a quella piccola spinta in più offerta dal suo rendimento. "Il rendimento dello staking verrà generato nel tempo. Si prevede che il rendimento di LBTC sarà nell'intervallo del tasso di staking ETH ", ha affermato.

"L'obiettivo iniziale di Lombard è solo quello di far sì che le persone tirino fuori i loro Bitcoin dal più freddo dei cold storage e facciano semplicemente il passo più primitivo verso la Finanza on-chain. E poi vi mostreremo i protocolli collaudati, più sicuri della vostra banca, che esistono là fuori", ha aggiunto Philips. "È possibile che il rendimento possa esaurirsi. LBTC come asset, producendo qualsiasi quantità di rendimento, sarebbe comunque un asset interessante".

Il campo ha sicuramente riscosso interesse. Lombardsollevato 16 milioni di dollari questa estate da una serie di grandi nomi, tra cui Polychain Capital, Franklin Templeton e Nomad Capital. Philips ha affermato che le entità che avevano già familiarità con DeFi erano state le più entusiaste. "Chiunque si sia già cimentato con le Cripto , è facile convincerli a salire a bordo per lo staking Bitcoin . O almeno sono molto aperti alla conversazione".