Bitcoin potrebbe impazzire sopra i 36.000 dollari, suggeriscono i dati sulle opzioni

Il recente posizionamento dei market maker delle opzioni suggerisce che il prezzo Bitcoin [BTC] potrebbe aumentare rapidamente una volta superata la soglia dei 36.000 dollari.

Le opzioni sono contratti derivati, che offrono all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere l'attività sottostante a un prezzo prestabilito in una data successiva. Una call o una scommessa rialzista danno il diritto di acquistare, mentre una put conferisce il diritto di vendere.

La domanda di opzioni call con prezzo di esercizio più elevato è aumentata di recente, con il Bitcoin in rialzo di quasi il 27% nelle ultime quattro settimane. Ciò ha lasciato ai market maker un netto significativo gamma cortaesposizione superiore a $ 36.000, secondo i dati monitorati da Amberdata e Galaxy Digital. Il gamma delle opzioni è il tasso di variazione del delta in base a una variazione di $ 1 nel prezzo del bitcoin. Il delta misura la sensibilità dei prezzi delle opzioni alla variazione del prezzo del bitcoin.

Quando i market maker o i dealer sono net short gamma, acquistano l'asset sottostante nel mercato spot man mano che il suo valore aumenta per attenersi al loro mandato di mantenere un'esposizione complessiva delta o market-neutral. L'attività di copertura spesso accelera il Rally, spesso chiamato "gamma squeeze", e probabilmente ha avuto un ruolo nella recente QUICK ascesa del BTC da $ 30.000 a $ 35.000.

"Se BTCUSD sale a $ 35.750- $ 36.000, i dealer di opzioni dovranno acquistare $ 20 milioni in spot BTC per ogni movimento al rialzo dell'1%, il che potrebbe causare esplosività se iniziamo a salire verso quei livelli", Alex Thorn, responsabile della ricerca aziendale presso Galaxy Digital, ha detto su X.

I dealer o market maker sono entità incaricate di creare liquidità nel portafoglio ordini e sono sempre dalla parte opposta rispetto alle negoziazioni degli investitori. Guadagnano denaro attraverso lo spread bid-ask e si sforzano sempre di mantenere un portafoglio neutrale rispetto alla direzione.

L'attuale posizionamento dei market maker e il suo impatto previsto sul prezzo spot contrasta con la situazione di inizio anno, quando i market makererano gamma netti lunghi e hanno comprato a basso prezzo e venduto a prezzo alto nel mercato spot/futures per KEEP i loro libri contabili neutrali. Ciò ha contribuito ulteriormente alla stasi della volatilità nel mercato.