Market Wrap: Bitcoin sale nonostante il rapporto negativo sul PIL

Bitcoin (BTC) ha continuato a salire nelle contrattazioni di giovedì, salendo del 4% nonostante un rapporto negativo sul prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti.

Il tasso di crescita trimestrale è sceso dello 0,9% rispetto alle stime di un aumento dello 0,5%. La diminuzione segna il secondo trimestre consecutivo di crescita negativa del PIL, che storicamente ha segnalato una recessione economica.

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Ufficialmente, il National Bureau of Economic Research stabilisce quando gli Stati Uniti entrano in recessione, in base a una serie di fattori.

In seguito al rapporto di giovedì, i rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono diminuiti, con il rendimento dei titoli a 10 anni che ha superato i rendimenti dei titoli a due anni. I rendimenti BOND hanno una relazione inversa con i prezzi, il che significa che quando ONE sale, l'altro scende. Quando i rendimenti BOND del Tesoro scendono, ciò implica che i titoli vengono acquistati. Gli investitori spesso acquistano i titoli del Tesoro più sicuri (piuttosto che azioni o Cripto) quando dubitano della forza dell'economia complessiva.

Nei Mercati azionari tradizionali, l'S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average sono aumentati rispettivamente dell'1,2% e dell'1,1%.

Anche il prezzo dell'Ether ETH$3034,52 è aumentato giovedì, salendo di un altro 9% dopo il balzo del 16% di mercoledì.

Anche le altcoin hanno registrato un andamento positivo, con il token ATOM di Cosmos in rialzo dell'8%, mentre il DOT di Polkadot è cresciuto del 9%.

Ultimi prezzi

● Bitcoin (BTC): $23.900 +4,4%

●Etere (ETH): $ 1.742 +7,8%

●S&P 500 chiusura giornaliera: 4.072,43 +1,2%

●Oro: 1.774 $ l'oncia troy +3,2%

●Rendimento del Tesoro decennale chiusura giornaliera: 2,68% -0,05

I prezzi Bitcoin, ether e oro sono rilevati approssimativamente alle 16:00 ora di New York. Bitcoin è il CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX); Ether è il CoinDesk Ether Price Index (ETX); Gold è il prezzo spot COMEX. Informazioni sugli Indici CoinDesk sono disponibili su CoinDesk.com/ Indici.

I potenziali problemi per l'economia statunitense sono un segnale di aumento dei prezzi delle attività?

Di Glenn Williams Jr.

Giovedì Bitcoin ha continuato a salire, superando i 23.000 $, nonostante un rapporto sul PIL che ha mostrato un calo nel secondo trimestre anziché una crescita. La lettura negativa dello 0,9% segue il calo dell'1,6% del trimestre scorso e ha mancato le proiezioni per un aumento dello 0,5% della crescita. Tuttavia, le classi di attività in generale hanno risposto favorevolmente, con i prezzi sia nella Finanza tradizionale che nelle criptovalute in rialzo poiché gli investitori hanno visto prove che l'economia sta rallentando a un ritmo più lento e desiderabile invece di precipitare in recessione.

I Mercati BOND erano più scettici, con i rendimenti per i titoli del Tesoro a due anni che superavano i rendimenti per i titoli del Tesoro a 10 anni, con conseguente curva dei rendimenti invertita. Una curva dei rendimenti invertita è un ambiente di tassi di interesse in cui gli strumenti di debito a lungo termine hanno un rendimento inferiore rispetto agli strumenti di debito a breve termine della stessa qualità creditizia. L'acquisto di titoli del Tesoro è essenzialmente un prestito al governo degli Stati Uniti con l'aspettativa che il prestito verrà rimborsato con interessi (vale a dire, il tasso di rendimento).

Quando il rendimento di un prestito a due anni è superiore a quello di un prestito a 10 anni, i Mercati BOND richiedono un tasso di interesse più elevato per un prestito a breve termine rispetto a quello che richiederebbero per un prestito a più lungo termine.

Storicamente negli Stati Uniti, tali scenari sono stati un precursore della recessione. L'immagine sottostante mostra lo spread tra i rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 e 2 anni e come lo spread sia in calo da marzo 2021. Le regioni ombreggiate indicano le aree di recessione, che storicamente si sono verificate 12-18 mesi dopo l'inversione.

L'aumento dei prezzi delle attività a seguito di dati economici negativi suggerisce che i Mercati si aspettano che la Federal Reserve adotti un approccio più moderato per ridurre l'inflazione e potrebbe adottare politiche favorevoli ai prezzi delle attività.

Nel frattempo, un report Commitment of Traders (COT) mostra segnali che gli speculatori stanno aggiungendo posizioni lunghe in Bitcoin . Il report fornisce un'istantanea settimanale delle posizioni detenute dai trader nei Mercati futures ed è pubblicato dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Le posizioni dei piccoli speculatori sono indicate in blu (vedi sotto), mentre le posizioni dei "grandi speculatori" (vale a dire, gestori patrimoniali) sono indicate in verde. A partire dall'11 luglio circa, il report COT mostra che i piccoli speculatori sono net long BTC perché hanno violato la linea centrale (0,0), spostandosi così in territorio positivo.

In passato, piccoli e grandi speculatori si sono spesso trovati in una situazione contrapposta (ad esempio, nell'ottobre 2021), con le istituzioni che tendevano a essere corte su BTC mentre gli investitori al dettaglio erano lunghi.

Anche i Mercati delle opzioni hanno dato segnali rialzisti BTC , per il momento. Quando si guarda a BTC in base al prezzo di esercizio, c'è una grande concentrazione di volume di opzioni call e open interest al livello di prezzo di $ 25.000. Per contestualizzare, un'opzione call dà all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare BTC a un livello di prezzo specifico (il prezzo di esercizio). L'esistenza di un volume significativo a un prezzo di esercizio superiore al prezzo corrente può essere vista come un'indicazione di un sentimento rialzista.

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