Gli analisti sono divisi sulle prospettive di una mossa di vendita dei fatti mentre si avvicina la quotazione dell'ETF Bitcoin

C'è un vecchio detto a Wall Street: Acquista la voce, vendi la notizia. Il detto si basa sulla convinzione che i partecipanti al mercato, essendo lungimiranti, tendono ad acquistare un asset quando si aspettano informazioni positive e a trarne profitto, spingendo il mercato al ribasso alla conferma della notizia.

Il Bitcoin è aumentato di oltre il 40% questo mese in base alle aspettative che la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti avrebbe approvato un fondo negoziato in borsa (ETF) che investe in contratti futures legati alla Criptovaluta. Con Prodotto ProShares pronto a essere lanciato sul New York Stock Exchange martedì, c'è molto rumore sul mercato circa la possibilità di un pullback sell-the-fact in Bitcoin. Gli analisti, tuttavia, sono divisi sulla questione.

"Qualcuno potrebbe ricordarmelo il giorno prima del lancio ufficiale dell'ETF Bitcoin ? Forse dovrei togliere qualche pedina dal tavolo", Dan Morehead, CEO e co-chief investment officer di Pantera Capital, ha scrittonella sua newsletter all'inizio di questo mese. "A Wall Street c'è un detto, 'Compra la voce, vendi la realtà.' Sicuramente funziona nel nostro spazio."

Il Bitcoin è aumentato di oltre il 2.000% in circa sei settimane prima del lancio dei contratti futures sul Chicago Mercantile Exchange (CME) il 17 dicembre 2017. La Criptovaluta ha raggiunto il picco NEAR ai $ 20.000 lo stesso giorno ed è entrata in un mercato ribassista durato un anno.

Un andamento dei prezzi simile è stato osservato all'inizio di quest'anno, quando il Bitcoin ha raggiunto il massimo di $ 64.801 quando lo scambio Cripto Coinbase ha debuttato con la quotazione delle sue azioni sul Nasdaq il 14 aprile. La Criptovaluta è scesa a $ 30.000 il mese successivo.

I dati della blockchain supportano il caso per un'azione di vendita dei fatti dopo la quotazione dell'ETF, come discusso nella newsletter First Mover di lunedì. L'esodo di monete dagli exchange Criptovaluta centralizzati si è bloccato nelle ultime settimane, contrariamente al costante calo dei saldi degli exchange osservato durante la corsa al rialzo da $ 10.000 a oltre $ 64.000.

"Questo è in linea con l'aspettativa che una volta che il trading sarà attivo per un ETF Bitcoin , probabilmente assisteremo a un evento di svendita", ha affermato Nick Mancini, analista di ricerca presso Trade The Chain, in una risposta su Twitter. "Il motivo per cui KEEP le Cripto sugli exchange è perché hai intenzione di utilizzare quella liquidità. KEEP d'occhio un importante evento di vendita questa settimana".

Si potrebbero verificare delle vendite se l'accettazione del prodotto appena lanciato è debole.

"La delusione per la quotazione dell'ETF sui future BTC potrebbe provocare una correzione. Dopo altri momenti fondamentali del mercato BTC come la quotazione dei future BTC sul CME a dicembre 2017 e la quotazione di Coinbase sul Nasdaq ad aprile 2021, il mercato è crollato bruscamente", ha affermato Noelle Acheson, responsabile degli insight di mercato Genesis Global Trading. "Tuttavia, anche se ci fosse una certa svendita, è improbabile che sia profonda o duratura come gli esempi precedenti a causa della posizione in cui ci troviamo nel ciclo di mercato. In entrambi i casi precedenti, il mercato era già spumeggiante e mostrava segni di esaurimento. Questa volta non è così".

Anche Pankaj Balani, CEO di Delta Exchange, e Patrick Heusser, responsabile del trading presso la svizzera Cripto Finanza AG, hanno escluso un forte calo, affermando che l'attenzione sarà rivolta al volume di scambi del primo giorno dell'ETF futures ProShares.

Nel frattempo, il COO e co-fondatore di Stack Funds Matthew Dibb T prevede un calo significativo dei prezzi. "I tassi di finanziamento BTC sono per lo più piatti, il che indica una scarsa leva finanziaria sul mercato. La struttura dei future Bitcoin indica un premio sostanziale per la proprietà a lunga scadenza, poiché il 22 settembre viene scambiato a $ 68.880", ha detto Dibb a CoinDesk nella chat di WhatsApp. "Non vediamo segnali di avvertimento che il mercato sia surriscaldato nel breve termine".

Calcolato ogni otto ore, il tasso di finanziamento si riferisce al costo di mantenimento di posizioni lunghe nel mercato degli swap perpetui, uno strumento finanziario derivato tipico dei Mercati Cripto che è come un contratto future senza data di scadenza. Un tasso di finanziamento molto elevato è ampiamente considerato come la rappresentazione di un posizionamento rialzista eccessivo e spesso precede i ritiri dei prezzi.

I dati di Glassnode mostrano che il tasso medio di finanziamento è sceso allo 0,01%, rispetto allo 0,024% registrato nel fine settimana.

Il mercato delle opzioni non mostra segni di nervosismo, con tendenze put-call a una settimana, ONE mese, tre mesi e sei mesi che segnalano una tendenza call o rialzista con valori negativi.

Gli skew put-call misurano il costo dei put o delle scommesse ribassiste rispetto alle call o alle scommesse rialziste. Un valore negativo implica che le call stanno attirando una domanda maggiore rispetto ai put.

"I contratti di opzioni preferiti sembrano essere opzioni call con prezzi di esercizio superiori a $ 100.000, con un tipico interesse aperto di $ 250 milioni a $ 350 milioni per le opzioni call in scadenza alla fine dell'anno. L'interesse aperto nelle opzioni call eclissa quello nelle opzioni put, allineandosi con il sentimento rialzista generale del mercato", ha affermato Glassnode nel suo rapporto settimanale pubblicato lunedì.

L'ultima volta che il Bitcoin è stato scambiato NEAR ai 62.200 $, con un guadagno giornaliero dello 0,4%.